ความสัมพันธ์ BTC กับ M1 Money Supply สิ่งที่เราเห็นได้คือราคา “พุ่งเกิน” ไปที่ upside (ความอุดมสมบูรณ์ที่ไม่ลงตัวมากขึ้น?) แล้ว Over-corrects ไปในปี 2015 แต่แนวโน้มราคาเฉลี่ย (อีกครั้ง) โดยทั่วไปจะตามมาภายใต้ M1
ส่วนหนึ่งของ “Over-corrects” น่าจะเกี่ยวข้องกับข้อเท็จจริงที่ว่าเฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกใกล้กับระดับ “ต่ำสุด” ในปี 2015
BTC/M1 2012–2017
BTC/M1 2017–2020
เช่นเดียวกับแผนภูมิก่อนหน้านี้ ราคา BTC โดยทั่วไปจะอยู่ภายใต้ M1 นี่เป็นครั้งแรกที่ BTC ประสบกับสภาพแวดล้อมมหภาคที่เฟดกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ราคา BTC “ต่ำสุด” ก็เกิดขึ้นพร้อมกับเฟดที่ประกาศต่อสาธารณะว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป สำหรับบริบทตั้งแต่ปี 2558 ถึงปี 2561 เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากศูนย์เป็น 2.5%
เฟดพยายามที่จะ “พิมพ์เงิน” ในช่วงเวลานี้ แต่ต้องละทิ้งเนื่องจากตลาดสินเชื่อและตราสารหนี้เริ่มยึดครองในปี 2017/2018
BTC/M1 2020-ปัจจุบัน
นอกเหนือจาก “ความอุดมสมบูรณ์อย่างไร้เหตุผล” ที่ทำให้ BTC เพิ่มขึ้นเป็น 65,000 ดอลลาร์แล้ว คุณจะเห็นว่าราคา BTC นั้นอยู่ภายใต้อัตราเงินเฟ้อ M1 อีกครั้ง แต่อย่างอื่นติดตามการเพิ่มขึ้นอย่างคร่าว ๆ อัตราดอกเบี้ยก็ลดลงกลับมาเป็นศูนย์อย่างมีประสิทธิภาพเมื่อการล็อคดาวน์ของ Covid เริ่มต้นขึ้น
ปัญหาของพวกค่าเฉลี่ย
กลับไปที่จุดเริ่มต้นของบทความนี้ กลับไปที่แผนภูมิก่อนหน้านี้ นี่คือแผนภูมิที่เปรียบเทียบราคา BTC และปริมาณเงิน M1 จากปี 2012 ถึงปัจจุบัน
คำถามที่คุณต้องถามตัวเองในฐานะนักลงทุนคือ ปั๊มกระตุ้นโควิด บิดเบือนค่าเฉลี่ย Pi Cycle มากแค่ไหน? จากมุมมองของฉัน ปั๊มในปี 2021 นั้นมีความคลาดเคลื่อนอย่างมาก
และด้วยความคลาดเคลื่อนโดยรวม ฉันคิดว่าค่าเฉลี่ยที่ตัวบ่งชี้ “Pi Cycle” อาศัยนั้นเบ้สูงอย่างไม่มีการลด การเข้าสู่จุดตัด ที่คาดคะเนน่าจะเร็วเกินไปที่จะถูกต้อง
นี่คือการเปรียบเทียบเบสบอล การพิมพ์เงินของเฟดหลังจากการล่มสลายในปี 2008 ก็เหมือนกับการให้สเตียรอยด์ที่ตี การพิมพ์เงินของเฟดหลังโควิด 2020 เปรียบเสมือนการให้สเตียรอยด์ ไม้หวดขนาดใหญ่ และแทนที่เบสบอลด้วยซอฟต์บอล
สิ่งนั้นคือ ถ้าคุณให้สเตียรอยด์แก่ผู้เล่นเบสบอลและค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น พวกเขายังคงเล่นเกมพื้นฐานเหมือนเดิม แต่เมื่อคุณให้สเตียรอยด์ ไม้ตีขนาดใหญ่ และเริ่มใช้ซอฟต์บอลแทนเบสบอล คุณได้เปลี่ยนเกมโดยพื้นฐานแล้ว
และนั่นคือสิ่งที่เฟดทำกับมาตรการกระตุ้นโควิด พวกเขาเปลี่ยนเกมโดยพื้นฐาน
ตอนนี้เฟดกำลังพยายามกลับไปใช้กฎเดิม แต่เช่นเดียวกับนักเบสบอลจากการเปรียบเทียบ พวกเขากำลังเล่นเกมที่ต่างไปจากเดิม
และพวกเขาเล่นแบบนี้มานานมากแล้ว ไม่มีผู้เล่นคนใดที่สามารถเล่นได้โดยไม่มีความช่วยเหลือเพิ่มเติม ความหมาย ไม้ตีและซอฟต์บอลขนาดใหญ่มักจะยังคงอยู่
เฟดเองยังไม่ยอมรับเลย
Trusted
ข้อจำกัดความรับผิด
ข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่บนเว็บไซต์ของเราเผยแพร่ด้วยเจตนาที่ดีและเป็นไปเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น การกระทำใด ๆ ที่ผู้อ่านดำเนินการตามข้อมูลที่พบบนเว็บไซต์ของเราถือเป็นความเสี่ยงของผู้อ่านโดยเฉพาะ
