ย้อนกลับ

1 ถึง 4: บิทคอยน์ร่วงครั้งเดียว บริษัทการเงินร่วงสี่เท่า

sameAuthor avatar

เขียนและแก้ไขโดย
Linh Bùi

04 กันยายน พ.ศ. 2568 12:00 ICT
เชื่อถือได้
  • บริษัท Bitcoin Treasury (BTCTCs) สูญเสีย 50–80% ใน 10 สัปดาห์ แซงหน้าความผันผวนของราคา Bitcoin เอง
  • Metaplanet เผชิญตลาดหมีขนาดเล็ก 12 ครั้งใน 18 เดือน โดยมีเพียง 42% ของการลดลงที่สอดคล้องกับรอบของ Bitcoin
  • ปัจจัยภายในเช่นการออกออปชั่น การระดมทุน และการหดตัวของพรีเมียม BTC เพิ่มความเสี่ยงของ BTCTC เกินกว่า Bitcoin เอง
Promo

ในช่วง 10 สัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นของบริษัท Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) ได้ลดลงถึง 50–80% ซึ่งทำให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางในหมู่นักลงทุน

กรณีของ Metaplanet (MTPLF) แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่รุนแรง เนื่องจากภายใน 18 เดือน มันได้ผ่าน 12 ตลาดหมีขนาดเล็ก ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่า หุ้น BTCTC สะท้อนความผันผวนของ Bitcoin หรือปัจจัยภายในบริษัทก็มีส่วนในการขับเคลื่อนด้วยหรือไม่

เมื่อหุ้น BTCTCs เสี่ยงกว่า Bitcoin เอง

ในช่วง 10 สัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นของบริษัท Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) ได้บันทึกการลดลง 50–80% ซึ่งได้กระตุ้นความกังวลในชุมชนนักลงทุน Metaplanet ($MTPLF) เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของความผันผวนที่รุนแรงนี้

Sponsored
Sponsored
Price fluctuations of Bitcoin Treasury Companies’ stocks. Source: X
ความผันผวนของราคาหุ้นของบริษัท Bitcoin Treasury Companies. ที่มา: X

ภายใน 18 เดือน Metaplanet ได้เผชิญกับตลาดหมีขนาดเล็ก 12 ครั้ง ตั้งแต่การลดลงในวันเดียวไปจนถึงแนวโน้มขาลงที่ยาวนาน โดยเฉลี่ยแล้วแต่ละครั้งลดลงประมาณ -32.4% และใช้เวลา 20 วัน โดยช่วงที่แย่ที่สุดคือการลดลง 78.6% ใน 119 วัน (25 กรกฎาคม – 21 พฤศจิกายน 2024)

MetaPlanet stock price. Source: Mark Moss
ราคาหุ้นของ Metaplanet. ที่มา: Mark Moss

คำถามคือการลดลงเหล่านี้มีผลกระทบต่อความผันผวนของ Bitcoin (BTC) เองหรือไม่

ตามที่นักวิเคราะห์ Mark Moss ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเพียง 41.7% (5 จาก 12) ของการปรับตัวของ Metaplanet เกิดขึ้นพร้อมกับรอบขาลงของ Bitcoin ในทางกลับกัน มากกว่าครึ่งถูกกระตุ้นโดยปัจจัยภายในบริษัท เช่น การออกออปชั่น การระดมทุน หรือการหดตัวของ “Bitcoin premium” ซึ่งเป็นช่องว่างระหว่างราคาหุ้นและมูลค่าจริงของการถือครอง BTC

อย่างไรก็ตาม Mark สังเกตเห็นความเชื่อมโยงบางส่วน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลดลงอย่างมากของ Metaplanet (เช่น -78.6% หรือ -54.4%) มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของ Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าเมื่อ BTC เข้าสู่ช่วงความผันผวนสูง หุ้น BTCTC มักจะอ่อนแอเป็นเวลานานขึ้น โดยได้รับผลกระทบสองทางจากทั้งตลาดและพลวัตภายใน

แน่นอนว่า Bitcoin ยังคงเป็นอิทธิพลหลัก อย่างไรก็ตาม ตัวแปรของบริษัททำหน้าที่เป็น “คันโยก” ที่แท้จริง ขยายความผันผวนของ BTCTCs ให้มากกว่า BTC เอง หาก Bitcoin สามารถเข้าใจได้ผ่าน วัฏจักร 4 ปี BTCTCs จะมีพฤติกรรมเหมือน “4 วัฏจักรในปีเดียว”

ดังนั้น โดยสรุป การซิงโครไนซ์บางส่วนบ่งชี้ว่า BTC vol มีอิทธิพลต่อ Metaplanet… มาร์ค มอสส์ กล่าว

สำหรับนักลงทุน การถือครอง BTCTCs ไม่ใช่เพียงการเดิมพันในราคาของ Bitcoin แต่ยังเป็นการเสี่ยงโชคในด้านการจัดการทุนของบริษัท โครงสร้างทางการเงิน และกลยุทธ์ทางธุรกิจ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิดเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ ทั้งนี้เป็นไปตาม แนวทางของ Trust Project ของเรา และโปรดอ่าน ข้อกำหนดและเงื่อนไข, นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา