เชื่อถือได้

3 ความแตกต่างสำคัญเมื่อ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดในปี 2025

4 นาที
โดย Nhat Hoang
อัปเดตโดย Harsh Notariya

โดยย่อ

  • บิทคอยน์ทะลุ 111,000 USD ในเดือนพฤษภาคม 2025 แต่ดอกเบี้ยฟิวเจอร์สต่ำบ่งชี้ว่าตลาดขับเคลื่อนด้วยสปอตและมีการเก็งกำไรน้อยลง
  • การไหลเข้าของ ETF ยังคงน้อยแม้ราคาจะเพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันและรายย่อยไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักในครั้งนี้
  • การมีส่วนร่วมทางสังคมต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ บ่งบอกถึงการขาดหายไปของนักลงทุนรายย่อยและชี้ให้เห็นว่าการสะสมระยะยาวอย่างเป็นธรรมชาติกำลังผลักดันการเพิ่มขึ้น
  • Promo

Bitcoin (BTC) ได้สร้างความตื่นเต้นให้กับชุมชนคริปโตอีกครั้งด้วยการทะลุระดับ 111,000 USD สร้างสถิติสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นของราคาครั้งนี้ดูเหมือนจะแตกต่างจากรอบก่อนหน้าอย่างมาก

จากตัวชี้วัดตลาดและข้อมูลบนเครือข่าย มีความแตกต่างที่โดดเด่นสามประการเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดของ Bitcoin ในอดีต ความแตกต่างเหล่านี้บ่งบอกถึงตลาดที่มีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นและมีการเก็งกำไรน้อยลง มาดูรายละเอียดกัน

#1. อัตราการระดมทุนต่ำ: ตลาดฟิวเจอร์สแสดงความร้อนน้อยลง

ตัวชี้วัดสำคัญหนึ่งของการร้อนแรงของตลาดคืออัตราการระดมทุนในตลาดฟิวเจอร์สถาวร อัตรานี้สะท้อนถึงต้นทุนที่เทรดเดอร์จ่ายเพื่อรักษาตำแหน่งยาวหรือสั้นและเผยให้เห็นความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม

ตามข้อมูลจาก CryptoQuant เมื่อ Bitcoin ถึงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมและธันวาคม 2024 อัตราการระดมทุนพุ่งสูงขึ้น ซึ่งบ่งบอกถึงตำแหน่งยาวที่มากเกินไปและตลาดที่ร้อนแรง สภาวะเช่นนี้มักนำไปสู่การปรับราคาลงอย่างรวดเร็วในภายหลัง

อัตราการระดมทุนของ Bitcoin ที่มา: CryptoQuant

อย่างไรก็ตาม ในเดือนพฤษภาคม 2025 แม้ว่าตำแหน่งยาวจะเพิ่มขึ้น แต่อัตราการระดมทุนยังคงต่ำกว่าช่วงสูงสุดก่อนหน้าอย่างมาก ซึ่งบ่งบอกว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สอย่างมาก

เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคมและธันวาคมปีที่แล้ว อัตราการระดมทุนในปัจจุบันต่ำกว่ามาก ซึ่งหมายความว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยตลาดสปอตและไม่ร้อนแรงมาก การดึงกลับอย่างรุนแรงไม่น่าจะเกิดขึ้น Nic, CEO และผู้ร่วมก่อตั้ง Coin Bureau กล่าว กล่าว

ระดับความมั่นคงนี้เป็นสัญญาณบวก แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังพัฒนาไปในทิศทางที่ยั่งยืนมากขึ้น

#2. การไหลเข้าของ ETF ที่อ่อนแอ: แรงซื้อเกิดจากที่ไหน?

ในช่วงตลาดกระทิงก่อนหน้า โดยเฉพาะในเดือนมีนาคมและธันวาคม 2024 Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกามีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนราคาขึ้น ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่า ETFs เหล่านี้มีการไหลเข้าหลายพันล้าน USD ในช่วงเวลานั้น

อย่างไรก็ตาม การไหลเข้าของ ETF ค่อนข้างน้อยในช่วงสูงสุดใหม่ในเดือนพฤษภาคม 2025

US Spot Bitcoin ETF Net Flows. Source: Glassnode.
การไหลสุทธิของ US Spot Bitcoin ETF. ที่มา: Glassnode.

รายงานล่าสุดจาก BeInCrypto ระบุว่า Spot Bitcoin ETFs มีการไหลเข้าถึง 608.99 ล้าน USD ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นติดต่อกันหกวัน

แผนภูมิของ Glassnode แสดงให้เห็นว่าในขณะที่ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 70,000 USD เป็นมากกว่า 100,000 USD การไหลเข้าของ ETF ยังคงต่ำกว่าช่วงที่ผ่านมามาก Nic กล่าวว่านี่หมายความว่านักลงทุน ETF ทั้งรายย่อยและสถาบันไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นในครั้งนี้

การไหลเข้าของ ETF ล่าสุดมีความเงียบสงบมากกว่าช่วงที่ผ่านมาที่ทำลายสถิติสูงสุด นี่หมายความว่าผู้ซื้อ ETF (รายย่อยและสถาบัน) ไม่ใช่ผู้มีส่วนร่วมหลักของการเพิ่มขึ้นในครั้งนี้ Nic กล่าวเสริม

นี่ทำให้เกิดคำถามว่า ถ้าไม่ใช่ ETF แล้วใครเป็นผู้ซื้อ Bitcoin?

บางคนคาดการณ์ว่าบริษัทใหญ่ ๆ เช่น MicroStrategy (MSTR) หรือกองทุนอื่น ๆ อาจ สะสม BTC อย่างเงียบ ๆ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ละเอียดชัดเจนยังไม่ปรากฏ ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้มีการเพิ่มขึ้นมากขึ้นหากนักลงทุนสถาบันกลับเข้าสู่ตลาดอย่างจริงจัง

#3 นักลงทุนรายย่อยหายไป ตัวชี้วัดสังคมต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งในรอบนี้คือการขาดหายไปของนักลงทุนรายย่อย

ในตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ แต่ละจุดสูงสุดของ Bitcoin มักจะมาพร้อมกับความสนใจจากสาธารณชนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนในเมตริกการมีส่วนร่วมทางสังคมที่สูง แต่ครั้งนี้ เมตริกทางสังคมที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin อยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์

Bitcoin Price And Historical Social Metric. Source: Into The Cryptoverse.
ราคาของ Bitcoin และเมตริกทางสังคมในประวัติศาสตร์. ที่มา: Into The Cryptoverse.

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การค้นหา Google สำหรับ Bitcoin ในเดือนพฤษภาคม 2025 แทบจะไม่เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมาที่มีจุดสูงสุด นี่บ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยยังไม่ได้เข้าสู่ตลาดในจำนวนมาก

นอกจากนี้ ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงว่าจำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่ถูกจัดประเภทเป็น “shrimp” (ถือครองน้อยกว่า 1 BTC) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021

การขาดกิจกรรมจากนักลงทุนรายย่อยนี้อาจเป็นสัญญาณบวก มันบ่งบอกว่าการขึ้นราคาครั้งนี้ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วย FOMO (ความกลัวที่จะพลาดโอกาส) ซึ่งเป็นตัวกระตุ้นที่พบบ่อยสำหรับฟองสบู่และการล่มสลาย แต่ความต้องการที่เกิดขึ้นเองจากนักลงทุนระยะยาวดูเหมือนจะมีบทบาทสำคัญ

ปัจจัยทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงตลาดที่มีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นและมีศักยภาพในการเติบโตอย่างยั่งยืน

Bitcoin จะสามารถ ถึง 120,000 USD ตามที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์หรือไม่? เวลาจะเป็นตัวบอก แต่ในขณะนี้ นี่คือวัฏจักรที่ควรจับตามองอย่างใกล้ชิด

แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย

ข้อจำกัดความรับผิด

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ

e4923a3b13d420ac84e0dd684f0d1be1.jpeg
Nhat Hoang est journaliste pour BeInCrypto et spécialisé dans les événements macroéconomiques, les tendances du marché des crypto-monnaies, les altcoins et les meme coins. Fort d'une expérience de suivi du marché depuis 2018, Nhat sait capter les histoires les plus passionnantes du secteur et les couvrir de manière accessible pour les nouveaux investisseurs. Nhat est titulaire d'une licence en japonais de l'Université de pédagogie de Ho Chi Minh Ville.
อ่านประวัติเต็ม
ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน