ย้อนกลับ

3 ความแตกต่างสำคัญเมื่อ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดในปี 2025

author avatar

เขียนโดย
Nhat Hoang

editor avatar

แก้ไขโดย
Harsh Notariya

22 พฤษภาคม พ.ศ. 2568 22:28 ICT
เชื่อถือได้
  • บิทคอยน์ทะลุ 111,000 USD ในเดือนพฤษภาคม 2025 แต่ดอกเบี้ยฟิวเจอร์สต่ำบ่งชี้ว่าตลาดขับเคลื่อนด้วยสปอตและมีการเก็งกำไรน้อยลง
  • การไหลเข้าของ ETF ยังคงน้อยแม้ราคาจะเพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันและรายย่อยไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักในครั้งนี้
  • การมีส่วนร่วมทางสังคมต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ บ่งบอกถึงการขาดหายไปของนักลงทุนรายย่อยและชี้ให้เห็นว่าการสะสมระยะยาวอย่างเป็นธรรมชาติกำลังผลักดันการเพิ่มขึ้น
Promo

Bitcoin (BTC) ได้สร้างความตื่นเต้นให้กับชุมชนคริปโตอีกครั้งด้วยการทะลุระดับ 111,000 USD สร้างสถิติสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นของราคาครั้งนี้ดูเหมือนจะแตกต่างจากรอบก่อนหน้าอย่างมาก

จากตัวชี้วัดตลาดและข้อมูลบนเครือข่าย มีความแตกต่างที่โดดเด่นสามประการเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดของ Bitcoin ในอดีต ความแตกต่างเหล่านี้บ่งบอกถึงตลาดที่มีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นและมีการเก็งกำไรน้อยลง มาดูรายละเอียดกัน

#1. อัตราการระดมทุนต่ำ: ตลาดฟิวเจอร์สแสดงความร้อนน้อยลง

Sponsored
Sponsored

ตัวชี้วัดสำคัญหนึ่งของการร้อนแรงของตลาดคืออัตราการระดมทุนในตลาดฟิวเจอร์สถาวร อัตรานี้สะท้อนถึงต้นทุนที่เทรดเดอร์จ่ายเพื่อรักษาตำแหน่งยาวหรือสั้นและเผยให้เห็นความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม

ตามข้อมูลจาก CryptoQuant เมื่อ Bitcoin ถึงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมและธันวาคม 2024 อัตราการระดมทุนพุ่งสูงขึ้น ซึ่งบ่งบอกถึงตำแหน่งยาวที่มากเกินไปและตลาดที่ร้อนแรง สภาวะเช่นนี้มักนำไปสู่การปรับราคาลงอย่างรวดเร็วในภายหลัง

อัตราการระดมทุนของ Bitcoin ที่มา: CryptoQuant

อย่างไรก็ตาม ในเดือนพฤษภาคม 2025 แม้ว่าตำแหน่งยาวจะเพิ่มขึ้น แต่อัตราการระดมทุนยังคงต่ำกว่าช่วงสูงสุดก่อนหน้าอย่างมาก ซึ่งบ่งบอกว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สอย่างมาก

เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคมและธันวาคมปีที่แล้ว อัตราการระดมทุนในปัจจุบันต่ำกว่ามาก ซึ่งหมายความว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยตลาดสปอตและไม่ร้อนแรงมาก การดึงกลับอย่างรุนแรงไม่น่าจะเกิดขึ้น Nic, CEO และผู้ร่วมก่อตั้ง Coin Bureau กล่าว กล่าว

ระดับความมั่นคงนี้เป็นสัญญาณบวก แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังพัฒนาไปในทิศทางที่ยั่งยืนมากขึ้น

#2. การไหลเข้าของ ETF ที่อ่อนแอ: แรงซื้อเกิดจากที่ไหน?

Sponsored
Sponsored

ในช่วงตลาดกระทิงก่อนหน้า โดยเฉพาะในเดือนมีนาคมและธันวาคม 2024 Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกามีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนราคาขึ้น ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่า ETFs เหล่านี้มีการไหลเข้าหลายพันล้าน USD ในช่วงเวลานั้น

อย่างไรก็ตาม การไหลเข้าของ ETF ค่อนข้างน้อยในช่วงสูงสุดใหม่ในเดือนพฤษภาคม 2025

US Spot Bitcoin ETF Net Flows. Source: Glassnode.
การไหลสุทธิของ US Spot Bitcoin ETF. ที่มา: Glassnode.

รายงานล่าสุดจาก BeInCrypto ระบุว่า Spot Bitcoin ETFs มีการไหลเข้าถึง 608.99 ล้าน USD ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นติดต่อกันหกวัน

แผนภูมิของ Glassnode แสดงให้เห็นว่าในขณะที่ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 70,000 USD เป็นมากกว่า 100,000 USD การไหลเข้าของ ETF ยังคงต่ำกว่าช่วงที่ผ่านมามาก Nic กล่าวว่านี่หมายความว่านักลงทุน ETF ทั้งรายย่อยและสถาบันไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นในครั้งนี้

Sponsored
Sponsored

การไหลเข้าของ ETF ล่าสุดมีความเงียบสงบมากกว่าช่วงที่ผ่านมาที่ทำลายสถิติสูงสุด นี่หมายความว่าผู้ซื้อ ETF (รายย่อยและสถาบัน) ไม่ใช่ผู้มีส่วนร่วมหลักของการเพิ่มขึ้นในครั้งนี้ Nic กล่าวเสริม

นี่ทำให้เกิดคำถามว่า ถ้าไม่ใช่ ETF แล้วใครเป็นผู้ซื้อ Bitcoin?

บางคนคาดการณ์ว่าบริษัทใหญ่ ๆ เช่น MicroStrategy (MSTR) หรือกองทุนอื่น ๆ อาจ สะสม BTC อย่างเงียบ ๆ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ละเอียดชัดเจนยังไม่ปรากฏ ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้มีการเพิ่มขึ้นมากขึ้นหากนักลงทุนสถาบันกลับเข้าสู่ตลาดอย่างจริงจัง

#3 นักลงทุนรายย่อยหายไป ตัวชี้วัดสังคมต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งในรอบนี้คือการขาดหายไปของนักลงทุนรายย่อย

ในตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ แต่ละจุดสูงสุดของ Bitcoin มักจะมาพร้อมกับความสนใจจากสาธารณชนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนในเมตริกการมีส่วนร่วมทางสังคมที่สูง แต่ครั้งนี้ เมตริกทางสังคมที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin อยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์

Sponsored
Sponsored
Bitcoin Price And Historical Social Metric. Source: Into The Cryptoverse.
ราคาของ Bitcoin และเมตริกทางสังคมในประวัติศาสตร์. ที่มา: Into The Cryptoverse.

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การค้นหา Google สำหรับ Bitcoin ในเดือนพฤษภาคม 2025 แทบจะไม่เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมาที่มีจุดสูงสุด นี่บ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยยังไม่ได้เข้าสู่ตลาดในจำนวนมาก

นอกจากนี้ ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงว่าจำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่ถูกจัดประเภทเป็น “shrimp” (ถือครองน้อยกว่า 1 BTC) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021

การขาดกิจกรรมจากนักลงทุนรายย่อยนี้อาจเป็นสัญญาณบวก มันบ่งบอกว่าการขึ้นราคาครั้งนี้ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วย FOMO (ความกลัวที่จะพลาดโอกาส) ซึ่งเป็นตัวกระตุ้นที่พบบ่อยสำหรับฟองสบู่และการล่มสลาย แต่ความต้องการที่เกิดขึ้นเองจากนักลงทุนระยะยาวดูเหมือนจะมีบทบาทสำคัญ

ปัจจัยทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงตลาดที่มีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นและมีศักยภาพในการเติบโตอย่างยั่งยืน

Bitcoin จะสามารถ ถึง 120,000 USD ตามที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์หรือไม่? เวลาจะเป็นตัวบอก แต่ในขณะนี้ นี่คือวัฏจักรที่ควรจับตามองอย่างใกล้ชิด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิดเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ ทั้งนี้เป็นไปตาม แนวทางของ Trust Project ของเรา และโปรดอ่าน ข้อกำหนดและเงื่อนไข, นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา