เกือบ 4.5 พันล้าน USD ในตัวเลือก Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) กำลังจะหมดอายุในเวลา 8:00 UTC วันนี้ 12 ธันวาคม 2025
ตัวเลือกที่กำลังจะหมดอายุในวันนี้เกิดขึ้นท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่ระมัดระวัง เนื่องจากนักเทรดกำลังรับมือกับสภาพคล่องที่บางช่วงสิ้นปี โดยมีปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดเข้ามาเกี่ยวข้องด้วย
Sponsoredเทรดเดอร์เตรียมรับมือการหมดอายุออปชั่น Bitcoin และ Ethereum มูลค่า 4.5 พันล้าน USD หลังธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย
ราคาปัจจุบันของ Bitcoin อยู่ที่ 92,509 USD โดยมีจุด “max pain” อยู่ที่ 90,000 USD ในตลาดมีสัญญา call เปิดอยู่ 18,974 ฉบับ และ put 20,852 ฉบับ รวมเป็น open interest ทั้งหมด 39,826 สัญญา ซึ่งก่อให้เกิด put-to-call ratio ที่ 1.10 และมูลค่ารวมตามหน้า valued อยู่ราว 3.7 พันล้าน USD
Deribit ระบุว่าความสนใจใน call และ put นั้นใกล้เคียงกัน ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดคาดว่าการหมดอายุรอบนี้จะไม่ผันผวนมาก ภายหลังจากที่ราคาแกว่งตัวอยู่ในกรอบแคบ
การกระจุกตัวบริเวณ 90,000 USD นั้นสะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่รอปัจจัยใหม่ ๆ เข้ามาขับเคลื่อน แทนที่จะเลือกเดินหน้าหรือถอยหลังอย่างมั่นใจ พวกเขาเขียนไว้
Ethereum ซื้อขายที่ 3,247 USD โดยมีระดับ max pain ที่ 3,100 USD Open interest รวม 237,879 สัญญา แบ่งเป็น call 107,282 ฉบับ และ put 130,597 ฉบับ ทำให้ put-to-call ratio อยู่ที่ 1.22 และมีมูลค่าตามหน้ารวมเกือบ 770 ล้าน USD
Sponsored Sponsored
นักวิเคราะห์ของ Deribit สังเกตว่าตำแหน่งของ ETH ได้เปลี่ยนไปสู่สัดส่วนที่เป็นกลางมากขึ้น แม้ว่าการกระจุกตัวฝั่ง call เหนือ 3,400 USD จะแสดงให้เห็นว่านักเทรดยังพร้อมที่จะรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น
แนวโน้มเศรษฐกิจหนุนตลาดแต่ยังต้องระวัง
นักวิเคราะห์ที่ Greeks.live ระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่งลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน และกลับมาซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นมูลค่า 40 พันล้าน USD อีกครั้ง ซึ่งช่วยสนับสนุนสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ตลาดโดยรวมยังคงมีความระมัดระวัง
Sponsored Sponsoredการจะบอกว่านี่คือการเริ่มต้นมาตรการ QE ใหม่หรือเข้าสู่ตลาดกระทิงรอบใหม่ยังเร็วเกินไป พวกเขา กล่าว พร้อมเน้นว่าช่วงปลายปีตามสถิติแล้วจะมีสภาพคล่องในตลาดคริปโตที่อ่อนแอที่สุด
มากกว่าครึ่งของสถานะเปิดกระจุกตัวอยู่ในวันหมดอายุวันที่ 26 ธันวาคม และอัตราความผันผวนโดยนัยก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดคาดหวังความเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นที่อยู่ในระดับต่ำ
ตลาดออปชันยังคงแสดง skew เชิงลบอย่างต่อเนื่อง โดยที่ put มีราคาสูงกว่า call ซึ่งสะท้อนถึงสภาวะ spot ที่มีเสถียรภาพ ส่งผลให้กลยุทธ์ covered-call กลับมาเป็นที่นิยม และตลาดโดยรวมอ่อนแอ จนทำให้ความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงยังสูงอยู่
Greeks.live ระบุอีกว่า แม้โครงสร้างตลาดยังอ่อนแอ แต่เทรดเดอร์ควรระวังปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้น แม้ความน่าจะเป็นที่จะเกิดความเปลี่ยนแปลงรุนแรงจะยังต่ำ
Sponsoredความเสี่ยงระยะสั้นเทียบกับโมเมนตัมระยะยาว
นักวิเคราะห์จาก Deribit ยังได้เน้น แรงกดดันระยะสั้นจากการไหลออกของ ETF ค่า Premium ของ MicroStrategy ที่ลดลง และปัญหาความกังวลของเหมือง
ในระยะสั้นยังมีความเสี่ยงอย่างแน่นอน… เราจำเป็นต้องมีปัจจัยโครงสร้างบางอย่างเปลี่ยนแปลง Deribit เขียนไว้ โดยอ้างถึง Sean McNulty ผู้นำการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ APAC ที่ FalconX
แม้จะมีความท้าทายในระยะสั้นนี้ แต่แรงขับเคลื่อนในระยะยาวของทั้ง BTC และ ETH ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าการหมดอายุรอบปัจจุบันอาจไม่เกิดความผันผวนหนัก เว้นแต่จะมีปัจจัยใหม่เกิดขึ้น
เมื่อตลาดเตรียมพร้อมรับการหมดอายุของออปชันมูลค่า 4.5 พันล้าน USD เทรดเดอร์ต่างก็เน้นรักษาสมดุลในสถานะการซื้อขาย ขณะเดียวกันก็คอยติดตามทั้งสภาพคล่องในภาพรวม และปัจจัยเฉพาะในตลาดคริปโตว่าจะส่งผลเคลื่อนไหวอะไรในปีใหม่ต่อไปหรือไม่
ในระยะสั้น เทรดเดอร์ควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนเพราะมีออปชันชุดใหญ่กำลังจะหมดอายุ ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาในช่วงสุดสัปดาห์ แต่หลังจากนั้นตลาดอาจกลับมามีเสถียรภาพมากขึ้นเมื่อนักลงทุนปรับตัวเข้าสู่สภาพแวดล้อมการซื้อขายใหม่
