มากกว่า 50% ของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดที่เปิดตัวตั้งแต่ปี 2021 ได้หยุดทำงานแล้ว แนวโน้มที่น่าตกใจยิ่งกว่านั้นกำลังเกิดขึ้นในปี 2025 โดยเปอร์เซ็นต์ของโทเค็นที่ล้มเหลวที่เปิดตัวในปีนี้ได้ถึงระดับเดียวกันในเพียงห้าเดือนแรก
เปอร์เซ็นต์นั้นจะเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติเมื่อยังเหลือเวลากว่าครึ่งปี ตัวแทนจาก Binance และ Dune Analytics บอกกับ BeInCrypto ว่าความล้มเหลวเหล่านี้เป็นเพียงการเตือนอีกครั้งถึงความจำเป็นในการเปิดตัวโครงการที่มีศักยภาพ โดยมีการสนับสนุนจากโทเคโนมิกส์ที่แข็งแกร่งและชุมชนที่มั่นคง
โทเคน Ghost พุ่งสูง
รายงานล่าสุดจาก CoinGecko เปิดเผยข้อมูลที่น่าตกใจ จากสกุลเงินดิจิทัลประมาณ 7 ล้านรายการที่จดทะเบียนใน GeckoTerminal ตั้งแต่ปี 2021 3.7 ล้านรายการได้หยุดทำงาน
มีหลายปัจจัยที่พิจารณาเมื่อประเมินว่า coin ได้ถึงจุดสิ้นสุดหรือไม่
coin ถูกจัดว่า ‘ตาย’ เมื่อมันสูญเสียประโยชน์ใช้สอยทั้งหมด สภาพคล่อง และการมีส่วนร่วมของชุมชน ตัวชี้วัดสำคัญรวมถึงปริมาณการซื้อขายที่ใกล้ศูนย์ การพัฒนาที่ถูกละทิ้ง (ไม่มีการ commit ใน GitHub นานกว่า 6 เดือน) และราคาลดลง 99%+ จากจุดสูงสุด ทีมงานมักจะหายไปโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า บัญชีโซเชียลมีเดียหยุดทำงาน โดเมนหมดอายุ Alsie Liu ผู้จัดการเนื้อหาที่ Dune Analytics บอกกับ BeInCrypto
สกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนล้มเหลวถึง 53% โดยการล้มเหลวส่วนใหญ่เกิดขึ้นในปี 2024 และ 2025 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โทเค็นกว่า 1.82 ล้านรายการได้หยุดการซื้อขายในปี 2025 ซึ่งมากกว่าการล้มเหลวประมาณ 1.38 ล้านรายการที่บันทึกไว้ตลอดปี 2024 อย่างมาก
ด้วยเวลาเจ็ดเดือนที่เหลือในปีนี้ แนวโน้มการล้มเหลวที่เพิ่มขึ้นในปีปัจจุบันจะยังคงเติบโตต่อไป
ทำไมโครงการคริปโตหลายโครงการถึงล้มเหลว?
ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าอัตราความล้มเหลวสูงของโครงการสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งมักเรียกว่า ghost coins เกิดจากหลายปัจจัย รวมถึง สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโต
CoinGecko ได้เสนอความเชื่อมโยงที่เป็นไปได้ระหว่าง ความกังวลทางเศรษฐกิจเช่นภาษีและความกลัวภาวะถดถอย โดยสังเกตว่ามีการเปิดตัว memecoins เพิ่มขึ้นหลังจากการเลือกตั้งบางครั้ง ซึ่งความผันผวนของตลาดที่ตามมาอาจมีส่วนทำให้พวกเขาลดลง
อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถโทษภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำได้ทั้งหมด ปัจจัยอื่นๆ ก็สามารถมีส่วนทำให้โครงการเหล่านี้ล้มเหลวได้
ปัจจัยทั่วไปได้แก่ การไม่สามารถหาความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ได้ ทำให้ผู้ใช้หรือผู้ลงทุนสนใจน้อย หรือทีมโครงการที่มุ่งเน้นการเก็งกำไรระยะสั้นมากเกินไปโดยไม่มีแผนระยะยาว และบางครั้งการถูกทิ้งโดยนักพัฒนา (rug pulls) ปัญหาที่กว้างขึ้นเช่นเจตนาฉ้อโกง การดึงดูดผู้ใช้ที่อ่อนแอ ความตื่นเต้นที่ขับเคลื่อนด้วยความแปลกใหม่ การขาดแคลนทางการเงิน การดำเนินการที่ไม่ดี การแข่งขันที่รุนแรง หรือความล้มเหลวด้านความปลอดภัยก็มีส่วนทำให้โครงการล้มเหลวด้วย โฆษกของ Binance กล่าวกับ BeInCrypto
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ ghost tokens ยังมาพร้อมกับการเปิดตัวโครงการอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะตั้งแต่ต้นปี 2024
วิเคราะห์อัตราส่วนชีวิต-ความตาย
ปีที่แล้วมีความแปลกใหม่ในตัวเองหลังจาก การแพร่หลายของ memecoins เรื่องราวใหม่นี้เกิดขึ้นโดยเฉพาะหลังจาก การเปิดตัว Pump.fun ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม Solana ที่อนุญาตให้ใครก็ได้เปิดตัว token ด้วยต้นทุนที่ต่ำ
ตามข้อมูลของ CoinGecko มีการจดทะเบียน token ใหม่ 3 ล้านรายการบน CoinGecko ในปี 2024 เพียงปีเดียว ครึ่งหนึ่งของโครงการเหล่านี้ล้มเหลว แต่ครึ่งหนึ่งยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในปี 2025 ดูเหมือนจะไม่มั่นคงนัก
แม้ว่าจำนวนการเปิดตัว token ใหม่จะยังคงสูงอยู่ แต่จำนวนความล้มเหลวก็เกือบเท่ากัน โดยการเปิดตัวมีมากกว่าการล้มเหลวเพียงประมาณพันรายการ
ระบบนิเวศที่มีอุปสรรคต่ำในการสร้าง token มักจะมีจำนวน ghost coins สูงสุด โดยทั่วไปแล้ว แพลตฟอร์มที่ทำให้การเปิดตัว token ใหม่ง่ายและราคาถูกมาก มักจะมี coin ที่ถูกทิ้งร้างมากที่สุด ในรอบนี้ การเพิ่มขึ้นของ meme coin ของ Solana (เช่น ผ่าน token launchpads อย่าง Pump.fun) ทำให้เกิดการหลั่งไหลของ token ใหม่จำนวนมาก ซึ่งหลายตัวสูญเสียการดึงดูดผู้ใช้และกิจกรรมรายวันเมื่อความตื่นเต้นเริ่มแรกจางหายไป โฆษกของ Binance อธิบาย
ตลาด meme ที่ใหญ่ขึ้นก็ได้รับผลกระทบต่อความนิยมของมันเช่นกัน
ณ วันที่ 5 มีนาคม มูลค่าตลาดของ meme coin ได้ลดลงอย่างมากเหลือ 54 พันล้าน USD ซึ่งลดลง 56.8% จากจุดสูงสุดที่ 125 พันล้าน USD เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2024 การลดลงนี้มาพร้อมกับการลดลงอย่างมากในกิจกรรมการซื้อขาย โดยปริมาณลดลง 26.2% ในเดือนก่อนหน้าเพียงเดือนเดียว
หมวดหมู่ token บางประเภทได้รับผลกระทบหนักกว่าประเภทอื่น
โทเค็นเพลงและวิดีโอในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด
รายงานของ BitKE ในปี 2024 ระบุว่าหมวดหมู่วิดีโอและเพลงเป็นหมวดหมู่ที่มีโครงการ cryptocurrency ล้มเหลวจำนวนมาก โดยมีอัตราความล้มเหลวถึง 75% เปอร์เซ็นต์ที่สูงเกินนี้บ่งชี้ว่าโครงการ crypto ที่เน้นเฉพาะกลุ่มมักเผชิญกับความท้าทายในการบรรลุความยั่งยืนในระยะยาว
ช่องทางเหล่านี้เผชิญกับช่องว่างในการยอมรับและการใช้งาน token ด้านดนตรีต้องดิ้นรนเพื่อแข่งขันกับ Spotify/YouTube ในขณะที่โมเดล ‘ฟังเพื่อรับ’ มักขาดความต้องการ เมื่อคนดังในกระแสหลักเข้ามาในพื้นที่นี้มากขึ้นโดยไม่รู้มากเกี่ยวกับเทคโนโลยี blockchain token ได้กลายเป็นธุรกิจการหาเงินใหม่ Liu อธิบาย
โฆษกของ Binance ระบุว่าอุปสรรคทางกฎหมายและเทคนิค เช่น การอนุญาตเพลงและทรัพยากรที่สำคัญที่จำเป็นสำหรับการส่งวิดีโอ ทำให้การขยายตัวของทางเลือกแบบกระจายศูนย์ซับซ้อนขึ้น
พวกเขาอธิบายเพิ่มเติมว่าโครงการหลายโครงการต้องดิ้นรนเพื่อคงความยั่งยืนหากไม่มีการยอมรับจากผู้ใช้จำนวนมากหรือผลกระทบของเครือข่ายที่แข็งแกร่ง
สิ่งนี้เน้นย้ำว่าการมีแนวคิดที่ดีเพียงอย่างเดียวนั้นไม่เพียงพอ โครงการคริปโตต้องแข่งขันกับแพลตฟอร์ม Web2 ที่มีอยู่เดิม นำทางผ่านความท้าทายที่ซับซ้อนในอุตสาหกรรม และมอบประโยชน์ในโลกจริงเพื่อประสบความสำเร็จ หากไม่สอดคล้องกับพฤติกรรมผู้ใช้และความต้องการของตลาด แม้แต่โครงการที่มีเจตนาดีก็เสี่ยงที่จะกลายเป็นโทเค็นที่ไร้ค่า Binance กล่าวกับ BeInCrypto
แม้จะมีจำนวนโทเค็นที่ล้มเหลวที่น่าหดหู่ แต่สถานการณ์นี้ก็ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญในการสร้างโครงการที่ทนทานต่อสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย
เราสามารถเรียนรู้อะไรจากการล่มสลายของโทเคนที่รุนแรง?
ผู้สร้างโทเค็นที่มีศักยภาพสามารถเรียนรู้บทเรียนสำคัญจากโครงการที่เคยได้รับความนิยมซึ่งในที่สุดก็ล้มเหลว ผลลัพธ์เชิงลบที่เกิดขึ้นกับโครงการเหล่านี้ โดยเฉพาะในกรณีที่รุนแรง สามารถกระตุ้นการพัฒนาโครงการใหม่อย่างมีความรับผิดชอบและหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่คล้ายกัน
Binance อ้างถึงกรณีของ ghost coin ที่มีชื่อเสียงอย่าง BitConnect และ OneCoin
BitConnect ซึ่งเคยเป็น coin อันดับต้น ๆ ล่มสลายในปี 2018 หลังจากถูกเปิดโปงว่าเป็นโครงการ Ponzi ที่สัญญาผลตอบแทนรายวัน ~1% นักลงทุนสูญเสียเกือบ 2 พันล้าน USD OneCoin ระดมทุนได้ ~4 พันล้าน USD แต่ไม่เคยมีบล็อกเชนจริงและพึ่งพาการตลาดแบบหลายระดับที่ก้าวร้าวก่อนที่จะล่มสลาย ทั้งสองกรณีเน้นย้ำถึงอันตรายของโครงการที่สร้างขึ้นจากกระแสสังคม คำสัญญาที่ไม่สมจริง และการขาดเทคโนโลยีที่ตรวจสอบได้ โฆษกของ Binance อธิบาย
ตัวอย่างเหล่านี้ยังให้ บทเรียนที่มีค่าสำหรับนักลงทุนรายบุคคลที่ซื้อขายโทเค็น ไม่ว่าจะเป็นโทเค็นที่เพิ่งเปิดตัวหรือมีการจัดตั้งมาก่อนแล้ว
บทเรียนสำคัญจาก Ghost Tokens
แม้ว่าจะน่ากังวล แต่จำนวน ghost coins ที่เพิ่มขึ้นเป็นการเตือนที่สำคัญว่าสัญญาณเตือนที่ชัดเจนมักจะเกิดขึ้นก่อนการล่มสลายของสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้
กรณีเหล่านี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการวิจัยอย่างเข้มงวด การตรวจสอบหลักการพื้นฐาน และการรักษามุมมองที่ระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลตอบแทนจากการลงทุนดูเหมือนจะสูงเกินจริง การจัดการความเสี่ยงและปัจจัยระยะยาวที่ยั่งยืนควรมีความสำคัญมากกว่าการซื้อขายเก็งกำไรระยะสั้น
Binance เน้นย้ำถึงความสำคัญของการทำวิจัยด้วยตนเอง (DYOR) เมื่อประเมินโครงการคริปโต
ในทางปฏิบัติ หมายถึงการตรวจสอบ whitepaper ประเมินว่าโครงการแก้ปัญหาจริงหรือไม่ ตรวจสอบความน่าเชื่อถือของทีม ตรวจสอบ tokenomics และการกระจายอุปทาน และตรวจสอบกิจกรรมของชุมชนและการพัฒนา Binance กล่าวเสริมว่า โดยสรุป DYOR เกี่ยวกับการเสริมสร้างพลังและการป้องกัน ช่วยให้นักลงทุนระบุโครงการที่มั่นคงและหลีกเลี่ยงการหลอกลวงหรือ ghost tokens โดยการสังเกตสัญญาณเตือนล่วงหน้า เนื่องจากตลาดคริปโตเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว การตรวจสอบสถานะส่วนบุคคลยังคงมีความสำคัญต่อการนำทางพื้นที่นี้อย่างปลอดภัยและประสบความสำเร็จ
ในที่สุด การแพร่หลายของ ghost tokens เน้นย้ำความจริงที่สำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมในวงการคริปโต: การวิจัยอย่างละเอียดและมูลค่าพื้นฐานมีความสำคัญสูงสุดในการระบุโครงการที่ยั่งยืน
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
