ทําไม Bitcoin จึงสามารถป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ในบางโอกาส

สถานการณ์ Steven Lubka กรรมการผู้จัดการฝ่ายบริการลูกค้าส่วนตัวของ Swan Bitcoin กล่าวว่า Bitcoin ถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ในบางกรณี

Lubka เผยว่า Bitcoin เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่ดีต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อบางประการ เช่น การผ่อนคลายเชิงปริมาณ แต่เทียบกับปัจจัยอื่นๆ แล้วอาจจะทำงานได้แย่ลง เช่น เทียบกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

ความคิดเห็นของ Lubka เผยแพร่ในช่วงเวลาที่สถานการณ์ทั้งสําหรับสกุลเงินดิจิทัลและตลาดการเงินอยู่ในช่วงยากลำบาก ปัจจุบัน ราคาซื้อขายของ Bitcoin อยู่ที่ 23,348 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเพิ่มขึ้น 20.3% ในเดือนนี้ แต่ลดลง 44.1% ในปีนี้ ขณะที่ดัชนี S&AMP 500 เพิ่มขึ้น 8.04% ในเดือนนี้ โดยลดลง 5.8% จากปีก่อนเหลือเพียง 4,129 ดอลลาร์สหรัฐ

การทําความเข้าใจอัตราเงินเฟ้อ

ในขั้นต้น อัตราเงินเฟ้อหมายถึงการพิมพ์เงินสดกับอุปทานของหลักประกันคงที่ เช่น เงินหรือทองคํา อย่างไรก็ตามเป็นเวลาหลายปีที่สกุลเงินปกติถูกรับรองโดยไม่มีหลักประกันดังกล่าว 

วันนี้ คําว่าเงินเฟ้อถูกใช้เพื่ออธิบายสองสิ่งที่แยกจากกันซึ่งมีความคล้ายคลึงกันแบบผิวเผินเนื่องจากมีการเพิ่มราคาสินค้าอุปโภคบริโภค แต่ที่จริงแล้วแก่นของการเพิ่มราคาสินค้าและเงินเฟ้อนั้นแตกต่างกัน

ประการแรกนั้น อัตราเงินเฟ้อเกิดจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือการพิมพ์เงิน ในขณะที่อีกคำอธิบายหนึ่งใช้อธิบายการขาดแคลนสินค้าที่เพิ่มขึ้น

จากการที่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ  ในปัจจุบันอยู่ที่ 9.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี การทําความเข้าใจความแตกต่างระหว่าสองปรากฎการณ์นี้จึงมีความจำเป็นมากขึ้น

“อัตราเงินเฟ้อและสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้ได้ดึงดูดความสนใจของคนทั่วไปในแบบที่ไม่เคยมีมาก่อน” Lubka อธิบายในพอดคาสตร์ชื่อว่า What Bitcoin Did “ ฉันคิดว่าคนทั่วไปไม่ได้สนใจเรื่องเงินเฟ้อเลยในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา และทําไมพวกเขาจะหันมาสนใจล่ะ อัตราเงินเฟ้อตอนนี้ก็ค่อนข้างต่ำ ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อชีวิตของพวกเขาจริง ๆ ในวันนั้น แต่ผู้คนรู้สึกอย่างนั้นจริง ๆในวันนี้”

Lubka กล่าวว่าปัญหาที่ผู้บริโภคและผู้ถือครอง Bitcoin กําลังเผชิญอยู่คือ “อัตราเงินเฟ้อ” ทั้งสองประเภทพร้อมกัน ประเภทแรกนั้นดีสําหรับราคา Bitcoin แต่ประเภทที่สองไม่ใช่

“ในตอนแรก มีการสร้างเงินมหาศาล ดังนั้นสหรัฐฯ จึงพิมพ์เงินจํานวนมากเพื่อประกันสถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงโควิดและอื่น ๆ โดยราคาซื้อขาย Bitcoin เปลี่ยนจาก 10k เป็น 69k อย่าทําผิดพลาดล่ะ เมื่อพวกเขาพิมพ์เงินและพวกเขาขยายปริมาณเงิน Bitcoin เองเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด โดยป้องกันความเสี่ยงจากการขยายตัวของปริมาณเงินได้”

ที่นี่แม้ว่าคือการต่อยในนิทาน

ดังที่ Lubka สังเกตมาตลอด เขาเผยว่า “ต่อมาเรามีคลื่นเงินเฟ้ออื่น ๆ ที่มีศูนย์กลางอยู่ที่อาหารและพลังงานจริง ๆ และเป็นเพราะสงคราม นั่นเป็นเพราะการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน… จะพูดกันชัดเลย ๆ คือสงครามเป็นตัวจุดประกายที่ทําให้ทุกอย่างลุกเป็นไฟ แต่เราตั้งกองไฟมานานหลายทศวรรษแล้วโดยไม่ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้”

หลังจากคลื่นเงินเฟ้อลูกที่สองเกิดขึ้น ราคา Bitcoin ลดลงถึงจุดที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

ภาพรวมอันซับซ้อน

การทําความเข้าใจอัตราเงินเฟ้อไม่ใช่เรื่องง่าย ดังที่ Lubka อธิบายไว้ว่าภาพรวมของสถานการณ์นั้นซับซ้อน ในขณะที่ราคา Bitcoin ที่เพิ่งลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้นั้นได้ท้าทายตรรกะที่ว่า BTC เป็นการป้องกันความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อ แต่ความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเองสร้างมุมมองที่เหมาะสมยิ่งขึ้นต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน

ข่าวดีสําหรับ Bitcoin HODLers ก็คือรูปแบบ “เงินเฟ้อ” ที่พึงประสงค์น้อยกว่าไม่จําเป็นต้องดำรงอยู่ถาวรเสมอไป ปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานสามารถแก้ไขได้ในที่สุดและราคาสินทรัพย์อาจลดลงอีกครั้ง

ข่าวร้ายก็คือมติดังกล่าวอาจกลายเป็นความผิดพลาด