ชิป AI กำลังซื้อขายด้วยมูลค่าต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2011 โดยดัชนี Philadelphia Semiconductor Index (SOX) อยู่ใกล้ 10 เท่าของกำไรล่วงหน้าสองปี
อย่างไรก็ตาม ราคากลับปรับตัวลดลงเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก หากการประมาณการเหล่านั้นถูกปรับลด ผู้ถือหุ้นของผู้ผลิตชิปอาจพบว่าส่วนลดที่เห็นนั้นเล็กกว่าที่คิดไว้
ชิป AI ราคาถูก หรือเป็นกับดักมูลค่า?
ธนาคารแห่งอเมริการะบุว่า ขณะนี้หุ้นชิป AI กำลังซื้อขายด้วยส่วนลด 22% เมื่อเทียบกับ S&P 500 โดยพิจารณาจากกำไรที่คาดการณ์ไว้ นั่นทำให้ดูเหมือนว่าราคาค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโดยรวม
แต่ยังมีข้อแม้ เพราะการประเมินมูลค่าเหล่านี้สมมุติฐานว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะยังคงแข็งแกร่ง หากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ลดแผนการลงทุน AI สำหรับปี 2027 ลงเพียง 20% ผู้ผลิตชิปอาจเห็นกำไรที่คาดหวังลดฮวบลงอย่างมาก
นั่นหมายความว่าหุ้นที่ดูเหมือนจะถูกในวันนี้ อาจกลายเป็นแพงขึ้นทันทีหากผลประกอบการไม่เป็นไปตามความคาดหวังของวอลล์สตรีท
ทำไมหุ้นชิปถึงร่วง 38% ตั้งแต่เดือนมิถุนายน?
ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI คือสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาตกลง
ในวันที่ 5 พ.ย. เพียงวันเดียว ดัชนี SOX ก็ร่วงลง 12.2% ท่ามกลาง วิกฤตของวอลล์สตรีท ซึ่งเป็นการร่วงลงหนักสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020
Nvidia (NVDA) ปิดตลาดวันจันทร์ที่ 178.67 USD ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ถึง 26% และตกลงสู่ แดนหมี
ความเสี่ยงจากฝ่ายบริหารยังสร้างแรงกดดันเพิ่ม ซีอีโอ Jensen Huang ยอมรับว่ามีความสัมพันธ์กับอดีตผู้บริหารของ Megaspeed ซึ่งเป็นบริษัทซื้อชิป Nvidia จากสิงคโปร์
ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่สหรัฐ reportedly สรุปว่าเธอเป็นสายลับของจีน ซึ่งปักกิ่งปฏิเสธ ทางคณะกรรมการ Nvidia เปิดการสอบสวนอิสระเมื่อวันที่ 8 พ.ย. โดยยังสนับสนุน Huang เช่นเดิม
เส้นตายรัฐสภา 11 พ.ย. กำลังมาถึง หลายวันก่อนที่ Nvidia จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 17 พ.ย.
หุ้นชิป AI จะฟื้นตัวได้หรือไม่? นี่คือระดับสำคัญที่ควรจับตา
หุ้นชิป AI เริ่มฟื้นตัวจากวิกฤตในสัปดาห์ก่อน แต่แนวโน้มโดยรวมของตลาดยังคงเป็นลบ
ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ดีดตัวเกือบ 11% ในสองวันซื้อขาย โดยปิดวันจันทร์ที่ 10,033.93 อย่างไรก็ตาม ดัชนีก็ยังลำบากในการทะลุผ่านระดับราคาสำคัญขึ้นไป
สำหรับนักลงทุน มี 3 สถานการณ์ที่สำคัญต่อการตัดสินใจ
- สถานการณ์ขาขึ้น — เหนือ 10,100: หากดัชนีปิดเหนือระดับนี้ จะบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวเริ่มแข็งแกร่งขึ้น เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ 10,700 และ 10,869 ซึ่งอาจมีแรงขายกลับมาอีกครั้ง
- สถานการณ์ขาลง — ต่ำกว่า 9,976: หากดัชนีไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ การฟื้นตัวล่าสุดอาจสิ้นสุดลง ซึ่งจะทำให้โฟกัสกลับไปที่ 9,000 และอาจปรับตัวลงต่อถึง 8,704
- โมเมนตัมกำลังดีขึ้น: ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ซึ่งวัดแรงซื้อและแรงขาย ได้ฟื้นตัวขึ้นมาที่ประมาณ 40 หลังจากลงไปในโซนขายมากเกินไปเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแรงขายเริ่มคลายตัว แต่ผู้ซื้อยังไม่สามารถควบคุมทิศทางตลาดได้
บททดสอบสำคัญรอบถัดไปจะเกิดขึ้นในวันที่ 17 พฤศจิกายน เมื่อ Nvidia รายงานผลประกอบการ หากผลออกมาแข็งแกร่ง อาจช่วยสร้างความมั่นใจให้กับหุ้นกลุ่มชิป AI ขณะที่การคาดการณ์ที่น่าผิดหวังอาจทำให้เกิดแรงขายอีกครั้ง
ธนาคารแห่งอเมริกายังคาดว่าภาคส่วนนี้จะร่วงลงอีกราว 10% ก่อนจะถึงจุดต่ำสุดในช่วงต้นปี 2027 ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการดีดตัวล่าสุดอาจมาเร็วเกินไป แม้ว่าราคาประเมินจะอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม
