นักวิเคราะห์ชี้ควรขายหรือถือโทเคนหลังได้รับ Airdrop ดี

การวิเคราะห์ใหม่ได้จุดประกายการถกเถียงครั้งสำคัญในวงการคริปโตอีกครั้ง: นักลงทุนควรถือต่อหรือขายโทเคนหลังได้รับ airdrop กันแน่

ข้อมูลที่แชร์โดยเทรดเดอร์รายหนึ่งแสดงให้เห็นว่าโทเคนจาก airdrop ส่วนใหญ่สูญเสียมูลค่าอย่างมากหลังเปิดตัว จึงเกิดคำถามว่ายุทธศาสตร์การขายจะมีเหตุผลกว่าหรือไม่

วิเคราะห์พบเหรียญคริปโตส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนต่ำหลังเปิดตัว

ในโพสต์ X (อดีต Twitter) ล่าสุด เทรดเดอร์คริปโต Didi ได้ติดตามการรับ airdrop ส่วนตัวตลอดปีที่ผ่านมา ข้อมูลเผยว่าเกือบทุกโทเคนขาดทุนมหาศาลหลังเปิดตัว เช่น M3M3 ลดลง 99.64%, Elixir ลด 99.50% และ USUAL หายไป 97.67%

โครงการใหญ่ๆ ก็สูญเสียมูลค่ามากเช่นกัน Magic Eden ลดลง 96.6%, Jupiter ลด 75.9% จากราคา TGE และ Monad ลด 39.13% ตั้งแต่เปิดตัว ส่วนโทเคนเดียวที่ราคายังสูงกว่าตอนแรกคือ Avantis ที่เพิ่มขึ้น 30.4%

จาก airdrop 30 รายการที่ดิฉันได้รับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 มีเพียงหนึ่งรายการที่ยังซื้อขายสูงกว่าราคา TGE เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การขาย airdrop ตั้งแต่เปิดตัวกลับถูกมองว่าเป็นผู้ทรยศ ดิฉันขอให้ทุกคนพูดกันตรงๆ เราทุกคนอยู่ที่นี่เพราะต้องการทำกำไร ใครก็ตามที่บอกตรงกันข้ามนั้นกำลังหลอกตัวเอง ทั้งนี้ โพสต์ระบุไว้ดังนี้

นักวิเคราะห์ยังกล่าวว่า ข้อมูลในอดีตสะท้อนว่าการถือ altcoins ระยะยาวมีโอกาสขาดทุนมากกว่าทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญ

จงเข้าใจสภาพแวดล้อมที่คุณทำงานอยู่ และให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุนเป็นอันดับแรก กำไรจะเป็นจริงก็ต่อเมื่อคุณขายทำกำไรแล้ว Didi กล่าว

การวิเคราะห์ในระดับอุตสาหกรรมดูเหมือนจะสนับสนุนข้อสรุปนี้ Memento Research วิเคราะห์เหตุการณ์การปล่อยโทเคน 118 รายการในปี 2025 และพบว่า 84.7% ของโทเคนที่เปิดตัวยังคงซื้อขายต่ำกว่าราคา TGE

นอกจากนี้ 65% ของโทเคนเหล่านี้สูญเสียมูลค่าราว 50% ขณะเดียวกันกว่าครึ่งลดลงถึง 70% หรือมากกว่า

รายงานยังชี้ว่าโครงการที่เปิดตัวด้วยมูลค่า FDV สูงมากนั้นทำผลงานแย่ที่สุด โดยใน 28 โครงการที่เริ่มต้นที่ FDV อย่างน้อย 1 พันล้าน USD ไม่มีโครงการใดที่เป็นบวกเลยในขณะนี้

เมื่อแยกปีโดยอิงจากกลุ่ม FDV เริ่มต้น รูปแบบชัดเจน: โปรเจกต์ที่มี FDV ต่ำสุดและเปิดราคาถูกที่สุด เป็นเพียงกลุ่มเดียวที่มีอัตราอยู่รอดอย่างมีนัยสำคัญ (40% สีเขียว) และขาดทุนเฉลี่ยค่อนข้างน้อย (~-26%) ขณะที่กลุ่มที่อยู่สูงกว่ากลางขึ้นไปถูกปรับราคาลงพื้นแทบทั้งหมด ด้วยการขาดทุนเฉลี่ย ~-70% ถึง -83% และแทบไม่มีสีเขียวเลย รายงานกล่าวไว้

นักวิเคราะห์คนหนึ่งได้กล่าวว่าหลายโปรเจกต์คริปโตตั้งเป้าหมายมูลค่าหลักพันล้าน USD โดยไม่สนใจว่าผลิตภัณฑ์จะพร้อมใช้หรือมีประโยชน์หรือไม่ โดยโทเคนจำนวนมากเปิดให้ซื้อขายที่ระดับราคาซึ่งห่างไกลจากมูลค่าพื้นฐานหรือราคายุติธรรม ทำให้เกิดการปรับราคาอย่างรวดเร็วเมื่อปัจจัยตลาดเริ่มทำงาน

ใครก็ตามที่ไม่ได้ขายของส่วนใหญ่ตอน tge คือไม่เข้าใจหรือไม่รู้เรื่องวิธีการประเมินมูลค่า เขา กล่าวไว้

นักเทรดเบื่อ airdrop เพราะเงื่อนไขแย่ลงและความเชื่อมั่นลดลง

นอกจากแรงกดดันเรื่องราคาที่ต่อเนื่องแล้ว ความสนใจของนักลงทุนต่อแอร์ดร็อปได้ลดลงในปี 2025ด้วยเหตุผลเชิงโครงสร้าง โดยผู้ร่วมตลาดต่างถกเถียงว่าโมเดลแอร์ดร็อปในปัจจุบันซับซ้อนเกินไป มีการกีดกัน และเสี่ยงต่อการถูกเอาเปรียบ

ผู้วิจารณ์สายคริปโตอย่าง Maran ได้แสดงให้เห็นถึงความเปลี่ยนแปลงนี้ ด้วยการเปรียบเทียบกลไกแอร์ดร็อปในอดีตและปัจจุบัน เพราะในรอบที่แล้ว แอร์ดร็อปมักต้องการเพียงการเข้าร่วมเล็กน้อย เช่น การเชื่อมกระเป๋า และมีการแจกโทเคนในสัดส่วนสูง

ในปี 2025 โปรเจกต์จำนวนมากมีเกณฑ์ให้สิทธิ์ที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งรวมถึงการมีส่วนร่วมนานขึ้น ข้อกำหนดทางเทคนิค หน้าต่างลงทะเบียน หรือช่วงเวลาปลดล็อกโทเคน

การได้รับรางวัลหลักพัน USD เคยง่ายมากในอดีต ตอนนี้ต้องทำให้ดีที่สุดถึงจะได้เท่านี้ ผู้ใช้รายหนึ่ง เสริม

นักวิเคราะห์อีกคนให้ความเห็นว่าแอร์ดร็อปในปี 2025 อยู่ในภาวะเสียหายโดยสิ้นเชิง Zamza Salim เน้นว่าการโจมตีแบบ Sybilได้ทำลายแอร์ดร็อปรายใหญ่หลายโปรเจกต์ในปี 2025 แม้มีมาตรการป้องกันการฟาร์ม

แอร์ดร็อป meta ในปี 2025 จบแล้ว หยุดเสียเวลาหลายเดือนไปเพราะชาวฟาร์มกินส่วนแบ่งไป 20% Salim กล่าว

เมื่อพิจารณาทั้งหมด ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงรูปแบบซ้ำในความล้มเหลวหลังเปิดตัวของโทเคนที่ได้จากแอร์ดร็อป อีกทั้งยังสะท้อนถึงปัญหาเชิงโครงสร้างในโมเดลแอร์ดร็อปอีกด้วย แม้จะมีบางโทเคนที่รักษาหรือเพิ่มมูลค่าในระยะยาวได้ก็ตาม แต่การประเมินราคาเริ่มต้นที่สูง การปรับราคาตลาด และกลไกการแจกจ่ายที่เปลี่ยนไป ทำให้ผลลัพธ์ยิ่งคาดเดาไม่ได้มากขึ้น