นักวิเคราะห์คริปโตต่างตื่นเต้นกับความพยายามทั้งรายบุคคลและร่วมกันในการวิเคราะห์ผลกระทบของแพลตฟอร์มการเปิดตัวโทเค็นบน Solana ที่ชื่อ Pump.fun ต่อตลาด altcoin
นักวิเคราะห์และนักเทรดมีความเห็นที่แตกต่างกันว่าแพลตฟอร์มนี้ได้ทำให้ฤดูกาล altcoin ที่คาดหวังไว้ต้องล่าช้าโดยการเบี่ยงเบนสภาพคล่องจากสินทรัพย์คริปโตแบบดั้งเดิมหรือไม่
นักวิเคราะห์โต้แย้ง Pump.fun
Miles Deutscher ชี้ไปที่ ตัวสร้างโทเค็นบน Solana ว่าเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ฤดูกาล altcoin ล่าช้า นักวิเคราะห์คริปโตที่มีชื่อเสียงสังเกตว่าพลวัตของตลาดในปัจจุบันแตกต่างจากรอบก่อน ๆ ที่เงินทุนเก็งกำไรไหลเข้าสู่ altcoins ที่มีสภาพคล่องที่มั่นคง
การเปิดตัว Pump Fun มีความสัมพันธ์โดยตรงกับการทำลายตลาด altcoin เมื่อเทียบกับ BTC เหตุผลที่เราไม่เห็น ‘ฤดูกาล alt’ ใหญ่ ๆ ในสินทรัพย์หลักเพราะเงินทุนเก็งกำไรที่เคยไหลเข้าสู่สินทรัพย์ 200 อันดับแรกกลับไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำบนเชนแทน Deutscher กล่าว
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น นักลงทุนรายย่อยกลับถูกดึงดูดเข้าสู่ meme coins บนเชนที่ไม่มีสภาพคล่อง ซึ่งหลาย ๆ ตัวได้ลดลง 70-80% จากจุดสูงสุดของพวกเขา สิ่งนี้สอดคล้องกับการสำรวจล่าสุดที่ระบุว่า มากกว่า 60% ของนักเทรด Pump.fun สูญเสียเงิน
การเปลี่ยนแปลงนี้นำไปสู่การสูญเสียอย่างมากสำหรับผู้ที่เข้ามาช้าซึ่งทำให้ความรู้สึกหมีในตลาดรุนแรงขึ้นและเลื่อนฤดูกาล altcoin ออกไป
ตามประวัติศาสตร์ ฤดูกาล altcoin มักจะตามมาหลังจากการเพิ่มขึ้นของราคาบิทคอยน์เมื่อเงินทุนหมุนเวียนไปยังโครงการที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยปกติแล้วฤดูกาล altcoin ควรจะเกิดขึ้นไม่กี่เดือนหลังจากที่บิทคอยน์ทำสถิติสูงสุดที่ $73,000 ในเดือนมกราคม 2024 ซึ่งเกิดขึ้นหลังจาก การอนุมัติ BTC ETFs (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ในสหรัฐอเมริกา
Master of Crypto นักเทรดผู้มีประสบการณ์ เน้นย้ำถึงขนาดที่น่าตกใจของผลกระทบจาก Pump.fun เขาระบุว่าตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 มีการเปิดตัวโทเค็นมากกว่า 5.1 ล้านรายการบนแพลตฟอร์มนี้ ซึ่งสร้างรายได้ $471 ล้าน USD
ในขณะที่นักเทรดพยายามทำกำไรโดยการไล่ตามผลิตภัณฑ์ของแพลตฟอร์ม สิ่งนี้ได้สร้างตลาดที่กระจัดกระจายซึ่งไม่มี altcoin ใดสามารถได้รับแรงดึงดูด
Pump.fun ในฐานะหลุมดำสภาพคล่อง
Pump.fun เปิดตัวในเดือนเมษายน 2024 ซึ่งตรงกับฤดูกาลของ altcoin ที่ขัดแย้งกับรูปแบบที่คาดไว้ ตามที่นักวิเคราะห์กล่าวว่า ความคลั่งไคล้ memecoin ของมันค่อยๆ ครอบงำความสนใจในการเก็งกำไร ทำให้ altcoin แบบดั้งเดิมต้องดิ้นรนเพื่อดึงดูดสภาพคล่อง
Pump Fun เปิดตัวในเดือนเมษายน 2024 ซึ่งเป็นช่วงที่การวิ่งของ Altcoin นี้เบี่ยงเบนจากรอบที่ผ่านมา EllioTrades กล่าว
Pump.fun ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้เปิดตัว token ได้ทันทีด้วยความพยายามน้อยที่สุด ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น แพลตฟอร์มเริ่มต้นปี 2025 ด้วยรายได้รายวันเป็นประวัติการณ์ USD 14 ล้าน อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์โต้แย้งว่าความสำเร็จนี้เป็นหลุมดำของสภาพคล่อง นักวิจัย Web3 Mercek เรียกแพลตฟอร์มนี้ว่าเป็นการปล้นสภาพคล่องที่ออกแบบโดยคนวงใน
ขโมยสภาพคล่องจากตลาด altcoin? Pump.fun รู้วิธีทำ ความคลั่งไคล้ meme หรือการพนันของผู้ค้าปลีกเป็นเพียงคำที่ใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการเห็นความจริงที่ยาก… Pump fun ไม่เคยเกี่ยวกับการกระจายอำนาจหรือความสนุก… แต่เป็นการปล้นสภาพคล่องที่ออกแบบโดยคนวงใน นักเทรด อธิบาย
ในความคิดเห็นของพวกเขา ตั้งแต่เริ่มต้น Pump.fun ได้ดำเนินการธุรกรรมมากกว่า USD 4.16 พันล้าน นอกจากนี้ยังได้ส่งเงินที่ได้ไปยัง การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) ซึ่งทำให้ระบบนิเวศของ altcoin ลดลงอีก
ข้อโต้แย้ง ต่อ การเปลี่ยนทุนเก็งกำไร
ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่า Pump.fun เป็นสาเหตุของตลาด altcoin ที่ซบเซา นักวิจัยบล็อกเชน Rasrm ตั้งคำถามกับเรื่องราวนี้ เขาโต้แย้งว่ามูลค่าตลาดของ token ของ Pump.fun ไม่เพียงพอที่จะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของ altcoin ในวงกว้างอย่างมีนัยสำคัญ
มูลค่าตลาดรวมของ pumpfun coin ไม่สูงพอที่จะส่งผลกระทบต่อสิ่งนี้ใช่ไหม? เขา โพสต์
คนอื่นๆ ได้เน้นย้ำว่าทุนเก็งกำไรไม่ได้อยู่ในระบบนิเวศเสมอไป ซึ่งหมายความว่าไม่ใช่ทุกการซื้อขายที่ชนะจะย้ายไปยังการซื้อขายอื่น มันอาจออกจากระบบนิเวศทั้งหมด
ดูเหมือนว่าการกำหนดจำนวนเงินที่เข้าสู่ระบบนิเวศของ Pump.fun จะเป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำกว่า
ไม่ว่าจะด้วยสาเหตุใดก็ตามที่ทำให้ ฤดูกาล altcoin ล่าช้า Pump.fun ได้เปลี่ยนแปลงวิธีการเคลื่อนย้ายทุนในตลาดคริปโตอย่างพื้นฐาน โดยมีรายงานว่าผู้ก่อตั้ง Solana ไม่ชอบแพลตฟอร์มนี้ ตามการสำรวจล่าสุด ความยั่งยืนในระยะยาวของ Pump.fun ยังคงไม่แน่นอน
ในขณะเดียวกัน Deutscher ยังเชื่อมโยงการเติบโตของ Pump.fun กับ กฎระเบียบคริปโตที่เข้มงวด ซึ่งทำให้การเปิดตัวโครงการที่ยุติธรรมยากขึ้นเรื่อยๆ การปราบปรามของ US SEC (คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์) ต่อ CEXs และการเสนอขายโทเค็นได้บังคับให้ผู้เข้าร่วมตลาดต้องสำรวจทางเลือก แบบกระจายศูนย์
สนามแข่งขันด้านกฎระเบียบนี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่โทเค็น meme และการเก็งกำไรแบบการพนันเจริญเติบโต ทำให้คริปโตกลายเป็นคาสิโน บางคนมองว่านี่เป็นอันตรายต่อการเติบโตในระยะยาวของอุตสาหกรรม ในขณะที่คนอื่นๆ โต้แย้งว่ามันเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังในการดึงดูดผู้ใช้ใหม่
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
