อดีตนักวิจัย OpenAI วัย 24 ปี ได้เปลี่ยนบทความเศร้าหมองเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ให้กลายเป็นหนึ่งในธุรกิจซื้อขายที่ร้อนแรงที่สุดในวอลล์สตรีท Leopold Aschenbrenner ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟัน AI ชื่อ Situational Awareness ขณะนี้บริหารเงินอยู่ประมาณ 20 พันล้าน USD
กองทุนนี้มีผลตอบแทนราว 270% หลังหักค่าธรรมเนียมในปีนี้จนถึงเดือนพฤษภาคม อ้างอิงจากตัวเลขที่รายงานโดย Wall Street Journal กล่าวง่าย ๆ คือ เงินที่ฝากไว้ตั้งแต่เดือนมกราคมจะเกือบเพิ่มขึ้นสี่เท่าภายในฤดูใบไม้ผลิ
แนวคิดหลัก อธิบายง่าย ๆ
ขอให้ทุกคนคิดถึงกระแส AI เหมือนกับการตื่นทอง Aschenbrenner ไม่ได้เดิมพันว่าใครจะขุดทองได้มากที่สุด แต่เดิมพันกับคนขายพลั่ว
พลั่วของเขาคือไฟฟ้าและคอมพิวเตอร์ เพราะ AI ที่ทรงพลังต้องการทั้งสองอย่างในปริมาณมาก เช่นกัน เขาเชื่อว่าข้อจำกัดทางกายภาพนี้ ไม่ใช่ซอฟต์แวร์อัจฉริยะ จะเป็นตัวตัดสินว่าใครจะรวย
เขาอธิบายแนวคิดนี้ไว้ในบทความขนาด 165 หน้า ในปี 2024 และมันกลายเป็นกระแสไวรัล ด้วยเหตุนี้ บางบริษัทขายพลั่วที่เขาชื่นชอบ เช่น เหมือง Bitcoin ที่โฮสต์ AI แทนการขุด coin
กองทุน AI Hedge Fund นี้ถืออะไรอยู่บ้างจริง ๆ
การถือครองหุ้นรายใหญ่สุดของเขาคือ Bloom Energy บริษัทที่ผลิตเซลล์เชื้อเพลิงเพื่อผลิตไฟฟ้าในสถานที่โดยตรง และยังถือหุ้น CoreWeave ซึ่งให้เช่าเทคโนโลยีประมวลผล AI รวมถึง ศูนย์ข้อมูลเหมืองเดิมหลายแห่ง ที่ถูกเปลี่ยนมาให้บริการรัน AI แทน
จุดพลิกผันที่ฉลาดคือ ในขณะที่เขาเดิมพันกับพลังงาน เขายังเดิมพันพอร์ตตรงข้ามกับผู้ผลิตชิปยอดนิยม โดยเขาวางเดิมพันมากกว่า 1.5 พันล้าน USD ว่าราคาหุ้น Nvidia จะลดลง และเดิมพันมากกว่า 2 พันล้าน USD ว่าหุ้นชิปเซ็ตกลุ่มหนึ่งจะตก
นักเทรดเรียกการเปิดสถานะขาลงแบบนี้ว่า short bet เหตุผลของเขาง่ายมาก ราคาชิปในตลาดตอนนี้เหมือนกับทุกอย่างต้องออกมาตรงเป๊ะ แต่ความขาดแคลนของจริงจะอยู่ที่ไฟฟ้า
แจ็คพอต Anthropic
การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของเขาไม่ใช่หุ้นแต่เป็นการลงทุนใน Anthropic แบบเอกชน บริษัทเบื้องหลัง Claude chatbot
เขาซื้อหุ้น Anthropic ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ตอนนั้นมีมูลค่าราว 60 พันล้าน USD แล้วในเดือนพฤษภาคม 2026 มูลค่ากระโดดเป็น 965 พันล้าน USD หลังจากระดมทุน รอบใหม่ การเดิมพันนี้คิดเป็นประมาณหนึ่งในห้าของกองทุนทั้งหมด
ชื่อบริษัทของเขาปรากฏเป็นหนึ่งในนักลงทุน Anthropic ด้วย และทางผู้พัฒนา AI ก็กำลังมุ่งหน้าสู่ การ IPO แบบลับ ของ Anthropic
Jane Street บริษัทเทรดลับที่แทบไม่ค่อยสนับสนุนคนภายนอก ก็ยังลงทุนในกองทุนนี้ด้วยเหมือนกัน
ข้อควรระวัง
การเดิมพันอย่างหนักกับแนวคิดเดียวมีทั้งข้อดีและข้อเสีย หากบริษัทต่าง ๆ ชะลอการใช้จ่ายด้าน AI หรือวิกฤตพลังงานผ่อนคลาย กองทุนนี้ก็อาจร่วงลงอย่างรวดเร็วเท่ากับตอนที่ราคาพุ่งขึ้น
ความเสี่ยงแบบเดียวกันนี้ยังค้างคาอยู่กับ หุ้น AI ของนักขุด Bitcoin ทั่วทั้งตลาดอีกด้วย
สำหรับตอนนี้ การเดิมพันนี้ยังสร้างผลตอบแทน และสิ่งสำคัญคือการจับตาดูว่า มูลค่าส่วนตัวของ Anthropic ที่พุ่งสูงขึ้น จะยืนระยะได้หรือไม่ เดือนถัดไปจะเป็นตัวชี้วัดว่าครั้งนี้ใครจะเหนือกว่า ระหว่างคนขายพลั่วหรือคนล่าทอง
