เอเชียไม่เชื่อทรัมป์หลังเขาตีโพยตีพายบ่อยเกินไป

ตลาดหุ้นเอเชียเพิกเฉยต่อคำขู่ขึ้นภาษีนำเข้ารอบใหม่ของประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ในวันอังคาร โดยดัชนีสำคัญในภูมิภาคยังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้พลิกกลับมาได้อย่างโดดเด่นระหว่างวัน

ปฏิกิริยาที่เงียบเหงานี้แสดงให้นักลงทุนเห็นว่าทุกคนต่างชินชาแล้วกับวาทกรรมการค้าแบบแข็งกร้าวของ Trump และมองว่าคำขู่เหล่านี้เป็นเพียงกลยุทธ์ต่อรองมากกว่าจะเป็นนโยบายที่จะเปลี่ยนแปลงทันที

เอเชียเริ่มไม่สนกระแสข่าวลือ

หุ้นเอเชียขยับขึ้นโดยทั่วไป แม้ Trump ได้ประกาศเตือนจะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากเกาหลีใต้ โดยดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงปรับขึ้น 1.19% นิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นบวก 0.78% ขณะที่ ASX ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 0.92% และดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตของจีนขยับขึ้น 0.43% ในช่วงบ่ายวันเดียวกัน

นักวิเคราะห์กล่าวว่า ตลาดได้รับบทเรียนว่า Trump มักถอยหลังหลังจากปล่อยคำขู่ และมองว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นเพียงการเล่นทางยุทธศาสตร์

Trump มักใช้คำขู่เรียกเก็บภาษีเพื่อเจรจาต่อรองอยู่บ่อยครั้ง และกลับลำหรือชะลอคำประกาศเสมอ เมื่อต้นเดือนเขาเคยขู่ว่าจะเก็บภาษีสินค้ายุโรปกรณีเกาะกรีนแลนด์ แต่สุดท้ายก็เปลี่ยนใจ รูปแบบเดียวกันนี้ก็เกิดขึ้นกับแคนาดา โดยตลาดเรียกพฤติกรรมเช่นนี้ว่า TACO — Trump Always Chickens Out

ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้พลิกกลับทำสถิติใหม่

Trump โพสต์บน Truth Social เมื่อวันจันทร์ว่า เขาจะขึ้นภาษีนำเข้ารถยนต์ ชิ้นส่วนรถยนต์ ไม้ ยา และภาษีตอบโต้สินค้าจากเกาหลีใต้ จาก 15% เป็น 25% โดยกล่าวโทษรัฐสภาเกาหลีใต้ว่าไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ที่ได้ข้อสรุปในเดือนกรกฎาคม ทั้งนี้ยังไม่มีคำสั่งบริหารออกมาอย่างเป็นทางการ

ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้เปิดตลาดร่วงแรงจากข่าวดังกล่าว โดยตกลงไปที่ 4,890 แต่หลังจากนั้นดัชนีปรับตัวขึ้นทะลุสถิติใหม่ที่ 5,080 เพิ่มขึ้น 2.64% หรือมากกว่า 190 จุด SK Hynix พุ่งขึ้น 8.7% ส่วน Samsung Electronics บวก 4.8% โดยนักลงทุนต่างชาติและสถาบันต่างเข้ามาเป็นผู้ซื้อสุทธิ

ผู้เชี่ยวชาญท้องถิ่นอธิบายว่า Kospi ได้ปรับตัวรับกับการแสดงออกเรื่องภาษีของ Trump แล้ว ขณะที่หุ้นกลุ่มที่มีโมเมนตัมผลกำไรสูง เช่น ชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ไฟฟ้าก็กลายเป็นแรงขับเคลื่อนตลาด

รัฐบาลเกาหลีใต้จึงรีบดำเนินการเพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้ตลาด สำนักงานประธานาธิบดีระบุว่า การขึ้นภาษีจำเป็นต้องมีขั้นตอนทางปกครองเป็นทางการ ไม่ใช่แค่โพสต์บนโซเชียลมีเดีย และพรรคฝ่ายรัฐบาลประกาศแผนเลื่อนร่างกฎหมายการลงทุนของสหรัฐฯ เข้าสู่คณะกรรมาธิการพิจารณาในเดือนกุมภาพันธ์ เพื่อแสดงการแก้ปัญหาตามเหตุผลที่ Trump อ้าง

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อการบลัฟใช้ไม่ได้ผล

อำนาจต่อรองของ Trump ที่ลดลงอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับตลาดคริปโต หากการขู่ขึ้นภาษีศุลกากรไม่สามารถกระตุ้นความผันผวนได้อีกต่อไป บรรดานักเทรดจะต้องมองหาตัวกระตุ้นใหม่ ๆ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเป็นปัจจัยด้านปัจจัยพื้นฐาน

และนั่นหมายความว่า กระแสเงินทุนจาก ETF, สถิตินำมาใช้จริงบนเครือข่าย และความคืบหน้าด้านกฎระเบียบที่แท้จริง จะมีความสำคัญมากกว่าทวีตจากประธานาธิบดี ร่างกฎหมาย stablecoin ในสภาคองเกรส การเคลื่อนไหวต่อไปของ SEC และการจัดพอร์ตของสถาบันจะกลายเป็นสัญญาณสำคัญอย่างแท้จริง

ในตลาดที่มีภูมิคุ้มกันต่อวาทกรรม ไท้เนื้อหาสาระเท่านั้นที่ขยับราคาได้

คริปโตพุ่งแต่รายย่อยในเกาหลีใต้ยังนิ่ง

Bitcoin เพิ่มขึ้น 0.7% แตะที่ 88,342 USD ในวันอังคาร ขณะที่ทองคำขยับขึ้นถึง 5,082 USD ต่อออนซ์ ทั้งสองสินทรัพย์ได้รับแรงหนุนจากบรรยากาศแห่งความกล้าเสี่ยง แม้ภาวะไม่แน่นอนเรื่องภาษีศุลกากรยังคงอยู่

แต่บรรดานักลงทุนคริปโตในเกาหลีใต้ยังคงสุขุมดุดัน ดัชนีพรีเมียมเกาหลีของ CryptoQuant ซึ่งวัดช่องว่างราคาระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนในเกาหลีใต้กับตลาดโลก หรือที่เรียกว่า Kimchi Premium อยู่เพียง 1.4% ซึ่งน้อยกว่าระดับ 15-22% ที่เห็นช่วงตลาดคึกคักจากนักลงทุนรายย่อยในปี 2021 และปลายปี 2024 อย่างมาก สะท้อนว่านักลงทุนท้องถิ่นไม่เร่งรีบในการทำกำไรจากคริปโตเท่าเดิม

ท่ามกลางดัชนี Kospi ที่ทะยานขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ และหุ้นกลุ่ม AI ที่ครองปริมาณซื้อขายในตลาด ทุกคนต่างเห็นได้ว่าทุนจากนักลงทุนรายย่อยเกาหลีใต้จึงยังคงมุ่งเน้นไปที่หุ้นในประเทศมากกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างน้อยในตอนนี้