การพุ่งขึ้น 180% ของ Axie Infinity (AXS) เป็นเพียงจังหวะออกของผู้ถือเหรียญหรือไม่? กราฟมีคำตอบ

Axie Infinity กำลังมีวันที่แข็งแกร่ง โดย AXS ปรับขึ้นประมาณ 17% ในวันนี้ ซึ่งยืนยันการเบรกเอาต์ที่เคยมีสัญญาณเตือนก่อนหน้านี้ และด้วยการเคลื่อนไหวนี้ token นี้จึงขึ้นมาประมาณ 180% เมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว นำพาให้ AXS กลายเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลงานดีที่สุดในโลก GameFi

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นแรงก็มักจะนำมาซึ่งคำถามที่ไม่สบายใจอยู่เสมอ ว่าความแข็งแกร่งนี้เป็นความต้องการที่แท้จริง หรือเป็นเพียงช่องทางให้ผู้ถือขนาดใหญ่ขาย และหากดูจากกราฟกับข้อมูลบนบล็อกเชนแล้ว จะพบว่าคำตอบนั้นซับซ้อนมากกว่าที่คิด

การเบรกเอาต์ได้รับการยืนยัน แต่โมเมนตัมเริ่มชะลอตัว

เบรกเอาต์ของราคาของ AXS เกิดขึ้นอย่างราบรื่น

AXS หลุดออกจากรูปธงขาขึ้นหลังจากช่วงสะสมไม่กี่วัน โดยราคาได้พุ่งไปสูงสุดใกล้ 2.54 USD ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวสูงขึ้นประมาณ 168% จากฐานเดิม แต่สิ่งที่เกิดขึ้นที่ระดับ 2.54 USD นั้นสำคัญ

ราคาถูกปฏิเสธอย่างรุนแรงและทิ้งไส้เทียนด้านบนยาว ซึ่งไส้นี้บ่งบอกถึงแรงขายที่เข้ามาอย่างชัดเจน ไม่ใช่การขายเพื่อทำกำไรแบบปกติ และสิ่งนั้นส่งผลให้ 2.54 USD กลายเป็นระดับแนวต้านสำคัญ

ขณะนี้ โมเมนตัมกำลังส่งสัญญาณเตือน

ระหว่างวันที่ 17 มกราคม ถึง 21 มกราคม ราคาของ AXS ดูเหมือนจะทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ RSI กลับทำจุดสูงสุดที่ต่ำลง โดย RSI จะวัดโมเมนตัมผ่านการเปรียบเทียบการขึ้นลงของราคา เมื่อราคาพุ่งแต่ RSI อ่อนแรง นั่นคือความแข็งแกร่งกำลังลดลง ซึ่งเป็นรูปแบบที่เรียกว่า bearish divergence และสำหรับการยืนยัน divergence นั้น แท่งเทียนถัดไปจะต้องปิดต่ำกว่า 2.54 USD ด้วย RSI ที่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้า

ต้องการอินไซต์ token แบบนี้อีกหรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

การเกิด bearish divergence ที่กำลังพัฒนานี้ไม่ได้ทำให้การเบรกเอาต์หมดความน่าเชื่อถือ

แต่มันบ่งชี้ว่าการขึ้นต่อจากนี้จำเป็นต้องอาศัยความต้องการใหม่ ไม่ใช่เพียงแค่โมเมนตัมของผู้ซื้อรอบก่อนเท่านั้น หากขาดความต้องการใหม่ การพุ่งขึ้นนี้ก็อาจมีความเสี่ยงต่อการย่อตัว หรือหยุดพัก หรืออาจถึงขั้นกลับทิศทางได้เช่นกัน

นักถือรายใหญ่ขายช่วงตลาดแข็งแกร่ง ขณะที่นักลงทุนระยะสั้นแห่ซื้อ

ข้อมูลบนบล็อกเชนช่วยอธิบายว่าทำไมการปรับขึ้นครั้งนี้จึงดูไม่มั่นคง

ตั้งแต่วันที่ 13 มกราคม ราคา AXS ได้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 0.95 USD เป็น 2.39 USD ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นราว 151% ในช่วงเวลาเดียวกัน อุปทานที่ถือโดยวาฬลดลงจาก 255.16 ล้าน AXS เหลือประมาณ 244 ล้าน AXS นี่หมายความว่าวาฬขาย AXS ออกไปประมาณ 11.2 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 4.4% ของสินทรัพย์ที่ถือไว้ โดยขายตรงเข้าใส่ราคาที่กำลังสูงขึ้น

ข้อมูล HODL waves ยืนยันพฤติกรรมดังกล่าว

HODL waves ติดตามระยะเวลาการถือ coin และแสดงว่ากลุ่มผู้ถือกลุ่มใดกำลังเพิ่มหรือลดอุปทาน กลุ่มผู้ถือ 1 ปีถึง 2 ปี ลดลงอย่างรวดเร็ว จาก 13.73% ของอุปทานทั้งหมดเหลือเพียงประมาณ 4.16% ดังนั้นผู้ถือระยะยาวต่างใช้โอกาสนี้เพื่อลดความเสี่ยง ไม่ได้ใช้เพื่อเพิ่มการถือครอง

NUPL อธิบายได้ว่าทำไมสิ่งนี้จึงเกิดขึ้นตอนนี้ Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) วัดว่าผู้ถือกำลังอยู่ในสถานะกำไรหรือขาดทุน หากค่าออกมาติดลบ หมายถึงผู้ถือยังขาดทุนอยู่ สำหรับ AXS ค่า NUPL ยังอยู่ในโซน capitulation แต่ความรุนแรงของการขาดทุนกำลังลดลง

ตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม NUPL ดีขึ้นจากประมาณ −3.4 มาอยู่ที่ราว −0.5 กล่าวโดยง่ายคือผู้ถือยังคงขายด้วยการขาดทุนอยู่ แต่ทุกครั้งที่ราคาฟื้นตัว การขาดทุนก็ลดลงเรื่อยๆ เพราะฉะนั้นสิ่งนี้จึงเป็นแรงจูงใจสำคัญให้ขายตอนมีกำลังซื้อมากขึ้นเพื่อเรียกทุนกลับคืน

ผู้ถือระยะสั้นกลับทำในสิ่งตรงข้าม กลุ่มผู้ถือ 1 เดือนถึง 3 เดือนเพิ่มส่วนแบ่งจาก 2.64% เป็น 4.76% เพิ่มขึ้นมากกว่า 80% กลุ่มนักลงทุนเหล่านี้กำลังไล่ตาม momentum มากกว่าที่จะขายเพื่อเรียกทุนคืน

นี่คือโครงสร้าง exit-liquidity แบบคลาสสิก โดยผู้ถือครองระยะยาวและวาฬขายเมื่อขาดทุนลดลง ในขณะที่นักเทรดระยะสั้นต่างเข้าซื้อเพราะคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วต่อเนื่อง

ต้นทุนและระดับราคา AXS ชี้จุดที่สภาพคล่องออกเริ่มเสี่ยง

ข้อมูลต้นทุนแสดงให้เห็นว่า GameFi โมเดลนี้จะยืนอยู่หรือพังลงตรงจุดใด

แนวรับสำคัญระยะสั้นที่สุดอยู่ที่ USD2.17–USD2.20 ซึ่งเป็นระดับที่ปรากฏบนกราฟราคาเช่นกัน โดยมีการสะสม AXS ประมาณ 1.99 ล้านอยู่ในช่วงนี้ ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือระดับดังกล่าว การย่อตัวก็ยังเป็นแค่การปรับฐาน

ถ้าราคาหลุดลงไปต่ำกว่านั้น แนวรับโครงสร้างที่แข็งแกร่งที่สุดจะอยู่ที่ USD1.62–USD1.64 ซึ่งมีการสะสม AXS ราว 3.50 ล้านเอาไว้ หากราคาหลุดต่ำกว่า USD1.63 ที่ปรากฏบนกราฟราคา จะเป็นสัญญาณว่านักซื้อระยะสั้นต่างติดดอยและโครงสร้างการเบรกเอาต์กำลังล้มเหลว

ในฝั่งขาขึ้น ฝั่งกระทิงจำเป็นต้องปิดแท่งรายวันเหนือระดับ USD2.54 หรือประมาณ 6% เหนือระดับราคาปัจจุบัน เพื่อเปิดโอกาสให้ราคากลับไปที่ USD2.72 และอาจไปถึง USD3.01 ได้ต่อไป

จนกว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้น การเคลื่อนไหวขึ้นมีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงขายมากกว่าการเร่งตัวของราคา