ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่นักลงทุนจับตาสัญญาณ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 0.75% หลังเสร็จสิ้นการประชุมด้านนโยบายการเงินสองวันในวันศุกร์นี้

ทั้งนี้ ธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การหยุดพักในขณะนี้จะเปิดโอกาสให้ผู้กำหนดนโยบายได้ประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจของการปรับขึ้นดังกล่าวก่อนที่จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้นอีกครั้ง

ผู้ว่าการธนาคารกลาง Kazuo Ueda มีแนวโน้มที่จะยืนยันความมุ่งมั่นของธนาคารต่อการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป นักลงทุนแต่ละคนจึงจะจับตามองแถลงข่าวของเขาอย่างใกล้ชิด เพื่อจับสัญญาณเกี่ยวกับจังหวะและความเร็วของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

คาดการณ์การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น

ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนมกราคมนี้ และยังเปิดช่องสำหรับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม หากสภาวะเศรษฐกิจเป็นไปตามที่คาดไว้

ในเดือนธันวาคม คณะกรรมการนโยบายได้อนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 0.75% บันทึกการประชุมเปิดเผยว่าผู้กำหนดนโยบายบางคนสนับสนุนการเข้มงวดเพิ่มเติม เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงติดลบอย่างมากเมื่อปรับตามเงินเฟ้อแล้ว

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องในรอบนี้จึงถูกมองว่าแทบจะเป็นไปไม่ได้ โดยหลังจากที่นายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ได้เรียกเลือกตั้งด่วน พร้อมเสนอระงับภาษีอาหารและเครื่องดื่มเป็นระยะเวลา 2 ปี เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อแก่ครัวเรือน ความไม่แน่นอนทางการเมืองจึงยิ่งเพิ่มขึ้น

ผลกระทบของมาตรการเหล่านี้ต่อทิศทางนโยบายการเงินยังคงไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะทำงานด้วยความระมัดระวัง โดยเดินหน้าปรับนโยบายสู่ภาวะปกติโดยไม่ทำลายการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เงินเยนได้อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่กระแสคาดการณ์การเลือกตั้งเกิดขึ้น ตลาดแต่ละฝ่ายจึงจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่า การอ่อนค่าของสกุลเงินนี้จะผลักดันให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับท่าทีเข้มงวดมากขึ้นหรือไม่

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อ USD/JPY อย่างไร

นักลงทุนต่างกระจายความคาดหวังไปที่การหยุดพักการขึ้นดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจจำเป็นต้องส่งสัญญาณชัดเจนถึงการเข้มงวดเพิ่มเติมเพื่อควบคุมการอ่อนค่าของเยน

ค่าเงินเยนได้มีเสถียรภาพมากขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากความอ่อนค่าของ USD ที่สัมพันธ์กับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรป-สหรัฐฯ ภายหลังจากคำกล่าวของประธานาธิบดี Donald Trump เกี่ยวกับกรีนแลนด์

ถึงกระนั้น USD/JPY ยังเพิ่มขึ้นประมาณ 0.7% เมื่อเทียบตั้งแต่ต้นปี และยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดรอบ 18 เดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ประมาณ 159.50

ความกังวลยังคงมีต่อไปว่า นายกรัฐมนตรี Takaichi อาจเสริมสร้างอำนาจในรัฐสภาหลังการเลือกตั้ง และขยายการใช้จ่ายงบประมาณของรัฐบาล

และด้วยเหตุนี้จึงทำให้เกิดความกังวลต่อการเงินสาธารณะของญี่ปุ่น ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และกดดันค่าเงินเยนเพิ่มเติม

ผู้ว่าการ Ueda ได้ย้ำอีกครั้งว่าญี่ปุ่นกำลังก้าวเข้าสู่ ยุคเงินเฟ้อที่ยั่งยืนมากขึ้น ซึ่งได้รับแรงสนับสนุนจากการเติบโตของค่าจ้างและราคา นอกจากนี้ สัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ก็เป็นสิ่งจำเป็นหากต้องการให้เงินเยนฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

ผลกระทบของการตัดสินใจนี้ต่อ ตลาดคริปโตในไทย

แม้การตัดสินใจของ BoJ จะเป็นประเด็นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนเป็นหลัก แต่ก็เริ่มส่งผลต่อวงการคริปโตมากขึ้น จากสภาพคล่องทั่วโลกที่เปลี่ยนแปลงไป

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สัญญาณที่ hawkish จาก BoJ ได้เกิดขึ้นพร้อมกับ ความผันผวนของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในญี่ปุ่นจึงทำให้เสี่ยงต่อการ unwinding carry trade ที่ใช้เงินเยน ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกนำมาใช้เพื่อสร้างโอกาสในสินทรัพย์เสี่ยงสูงต่างๆ รวมถึงคริปโตด้วย

หากมีความมุ่งมั่นเพื่อคุมเข้มนโยบายต่อไป อาจกดดัน Bitcoin และตลาดคริปโตในวงกว้างในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเงินเยนแข็งค่าขึ้น และทำให้เกิดการลดเลเวอเรจในตลาดกว้างขวางขึ้น

อย่างไรก็ตาม หาก BoJ มีท่าทีระมัดระวัง ก็อาจทำให้นักลงทุนรับความเสี่ยงในระยะสั้นได้มากขึ้น ส่งผลให้ Bitcoin ได้รับแรงบรรเทาชั่วคราวหลังผันผวนในช่วงที่ผ่านมา

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY 4 ชั่วโมง

ในเชิงเทคนิค Guillermo Alcalá นักวิเคราะห์จาก FXStreet มองว่า USD/JPY กำลังมีการพักฐาน โดยมีแนวรับหลักอยู่เหนือ 157.40

คู่เงินนี้อ่อนตัวลงจากจุดสูงสุด แต่ฝั่งเยนจะต้องทำลายโซนแนวรับ 157.40-157.60 ให้ได้เพื่อหักล้างโครงสร้างขาขึ้นในระยะสั้น และเป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ระดับต่ำสุดช่วงต้นเดือนมกราคมแถว 156.20

และหาก BoJ มีท่าทีลังเล อาจทำให้เยนอ่อนค่าลงไปอีก ในกรณีนี้ Alcalá จึงมองว่ายังมีโอกาสสำหรับแนวโน้มขาขึ้นกลับมาใหม่ได้

ตัวชี้วัดทางเทคนิคกำลังเปลี่ยนเป็นแนวโน้มบวก ค่า RSI ในกรอบ 4 ชั่วโมงได้ฟื้นตัวขึ้นจากระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะนี้คู่เงินกำลังทดสอบแนวต้านที่ 158.70 ซึ่งเป็นแนวกั้นสุดท้ายก่อนถึงจุดสูงสุดรอบ 18 เดือนแถว 159.50