ธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยอาจทำให้ Bitcoin ร่วง 20-30% ตลาดประเมินโอกาส 98%

ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่อาจมีความสำคัญต่อ Bitcoin ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มุ่งหน้าสู่การประชุมนโยบายวันที่ 18–19 ธันวาคมนี้ โดยคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแน่นอน

ทั้งตลาดทำนายและนักวิเคราะห์มหภาคต่างเห็นพ้องต้องกันว่า ญี่ปุ่นกำลังจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส ดังนั้นการปรับขึ้นนี้อาจส่งผลกระทบไม่ใช่แค่ตลาดพันธบัตรในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยเฉพาะ Bitcoin

แบงก์ชาติญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ย ดันประเด็นความไวต่อสภาพคล่องของ Bitcoin กลับมาอยู่ในความสนใจ

Polymarket ขณะนี้ให้โอกาสถึง 98% ที่ BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่มีเพียง 2% เท่านั้นที่ทายว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

ความรู้สึกโดยรวมของนักวิเคราะห์คริปโตคือ เรื่องนี้ไม่เป็นผลดีต่อ Bitcoin โดยที่คริปโตตัวนี้ได้ซื้อขายต่ำกว่าระดับจิตวิทยา USD 90,000 ไปแล้ว

หากมีการดำเนินการจริง ญี่ปุ่นจะมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 75 จุดเบสิสซึ่งไม่เคยมีมานานเกือบสองทศวรรษ และแม้ว่าตัวเลขนี้จะดูน้อยเมื่อเทียบกับมาตรฐานโลก ทว่าการเปลี่ยนแปลงก็มีความหมายอย่างมาก เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นแหล่ง เงินทุนต้นทุนต่ำของโลกมายาวนาน

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่สถาบันต่างๆ กู้เงินเยนด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำมากและนำเงินทุนไปลงทุนในหุ้นโลก พันธบัตร และคริปโต ซึ่งกลยุทธ์นี้เรียกว่า yen carry trade แต่ตอนนี้ กลยุทธ์นี้กำลังเผชิญความเสี่ยง

ตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา เยนคือสกุลเงินอันดับ 1 ที่ผู้คนจะกู้แลกเปลี่ยนกับสกุลเงินหรือสินทรัพย์อื่น… แต่ตอนนี้ carry trade เริ่มลดลง เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว Mister Crypto เขียนไว้

ถ้าอัตราผลตอบแทนปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตำแหน่งที่ใช้เงินเยนเป็นทุนอาจถูกถอนออก ทำให้นักลงทุนต้องขายสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อชำระหนี้

ความกังวลเรื่องสภาพคล่องเพิ่มขึ้นท่ามกลางสถิติของ Bitcoin กับธนาคารกลางญี่ปุ่น

เหตุการณ์ในอดีตกำลังสร้างความกังวลให้กับตลาดคริปโต Bitcoin ขณะนี้ซื้อขายที่ USD 88,956 ลดลง 1.16% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้เทรดเดอร์ต่างก็ให้ความสำคัญกับสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ในอดีต มากกว่าราคาปัจจุบัน

• ในเดือนมีนาคม 2024 ราคา Bitcoin ลดลงประมาณ 23%
• ในเดือนกรกฎาคม 2024 ราคาปรับตัวลดลงราว 25%
• หลังจากขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมกราคม 2025 BTC ร่วงลงมากกว่า 30%

ด้วยสถานการณ์นี้ นักเทรดหลายคนจึงมองเห็นรูปแบบที่น่าเป็นห่วง และต่างก็แนะนำให้นักลงทุนเตรียมรับมือกับความผันผวนอีกครั้งในสัปดาห์นี้

ทุกครั้งที่ประเทศญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ย Bitcoin ก็ร่วง 20–25% สัปดาห์หน้าพวกเขาจะปรับดอกเบี้ยขึ้นเป็น 75 จุดพื้นฐานอีกครั้ง หากรูปแบบเดิมเกิดขึ้น BTC จะร่วงต่ำกว่า 70,000 USD ในวันที่ 19 ธันวาคม ควรวางกลยุทธ์ให้เหมาะสม คำเตือนจาก นักวิเคราะห์ 0xNobler

ดังนั้นในสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์จึงมองว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นถือเป็นความเสี่ยงใหญ่ที่สุดต่อราคาของ Bitcoin และการขยับตัวสู่ระดับ 70,000 USD กำลังถูกจับตา

การคาดการณ์คล้ายกันนี้ปรากฏอยู่ในบัญชีที่เน้นตลาดคริปโตหลายแหล่ง โดยต่างก็พูดถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะร่วงต่ำกว่า 70,000 USD หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย และหากเกิดขึ้นจริงจะเท่ากับร่วงลง 20% จากระดับปัจจุบัน

การเปลี่ยนนโยบายหรือช็อกสภาพคล่อง? เหตุใดเทรดเดอร์ต่างมีความเห็นไม่ตรงกันเรื่องนโยบาย BOJ–Fed

อย่างไรก็ดี ยังมีบางฝ่ายที่ไม่เห็นด้วยว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย BOJ จะส่งผลลบต่อราคาตลาดเสมอไป เพราะมุมมองเศรษฐกิจมหภาคบางฝ่ายเชื่อว่า การคุมเข้มนโยบายของญี่ปุ่น เมื่อจับคู่กับ การลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจกลายเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดคริปโตในท้ายที่สุด

นักวิเคราะห์มาโคร Quantum Ascend ได้มองสถานการณ์นี้ว่าเป็นการเปลี่ยนระบอบมากกว่าการเกิดช็อกจากสภาพคล่อง

โดยมุมมองนี้ เชื่อว่าการลดดอกเบี้ยของ Fed จะทำให้เกิดการอัดฉีดสภาพคล่อง USD และทำให้ค่าเงิน USD อ่อนลง ในขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ แบบค่อยเป็นค่อยไป จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินเยนโดยไม่ทำลายสภาพคล่องโลกอย่างมีนัยสำคัญ

ผลลัพธ์ที่ Quantum Ascend เสนอ ก็คือเกิดการหมุนเวียนเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงที่มีโอกาสปรับตัวขึ้นอย่างไม่สมมาตร ซึ่งเป็นจุดเหมาะสมของคริปโต

แม้ว่าสถานการณ์ระยะสั้นยังคงเปราะบาง โดย Great Martis ก็ได้เตือนว่าตลาดพันธบัตรขณะนี้กำลังบีบให้ BOJ ต้องปรับตัวแล้ว

สิ่งนี้อาจทำให้ต้องคลายการเทรดแบบแครี่และสร้างความปั่นป่วนในตลาดหุ้นตามที่นักวิเคราะห์ เตือนไว้

นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงการสร้างแนวต้านกว้างขึ้นในดัชนีหุ้นหลัก ๆ และสัญญาณอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทั่วโลก ซึ่งสะท้อนแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกัน การเคลื่อนไหวราคาของ Bitcoin สะท้อนความไม่แน่นอนนี้ ราคาของคริปโตสายบุกเบิกรายนี้แทบจะทรงตัวตลอดเดือนธันวาคม ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นช่วงเวลาที่ผันผวนมากจนถึงสิ้นปี

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิเคราะห์ Daan Crypto Trades ระบุว่าสภาพคล่องต่ำและความเชื่อมั่นที่จำกัดก่อนวันหยุดยาวปลายปี

ขณะที่ตลาดหุ้นส่งสัญญาณยอดสูงสุด อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้น และ Bitcoin มีแนวโน้มตอบสนองกับการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องที่เกิดจากญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BOJ จึงกลายเป็นปัจจัยมหภาคที่สำคัญที่สุดเรื่องหนึ่งของปีนี้

ทั้งนี้ ผลกระทบจะก่อให้เกิดแรงเทขายรุนแรงระลอกใหม่ หรือเอื้อต่อการปรับฐานและฟื้นตัวของคริปโตหลังความผันผวนหรือไม่นั้น อาจขึ้นอยู่กับการตอบสนองของสภาพคล่องโลกในสัปดาห์ถัดไป มากกว่าตัวเลขการขึ้นดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว