Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett กำลังก้าวเข้าสู่เขตแดนใหม่ เพราะขณะที่นักลงทุนระดับตำนานผู้เป็นที่รู้จักกันในนาม “ปราชญ์แห่งโอมาฮา” กำลังวางมือในวัย 95 ปี กลุ่มบริษัทนี้ได้ถือเงินสดในมือสูงสุดเป็นประวัติการณ์อยู่ที่ 382 พันล้าน USD โดยตามข้อมูลของ Barchart ระบุว่าเงินจำนวนนี้เพียงพอสำหรับเข้าซื้อกิจการของบริษัทในดัชนี S&P 500 ได้ถึงเกือบ 480 บริษัท
กองเงินสดจำนวนมหาศาลนี้ ผนวกกับยอดขายหุ้นสุทธิที่ดำเนินต่อเนื่องติดต่อกัน 12 ไตรมาส ยิ่งทำให้เกิดกระแสคาดเดากันว่า Berkshire กำลังเตรียมตัวรับมือภาวะตลาดขาลง จนทำให้เกิดคำถามขึ้นมาอีกว่า ภายใต้การบริหารชุดใหม่ บริษัทอาจมีท่าทีเปิดรับกับสินทรัพย์ดิจิทัลหรือไม่
Sponsoredเงินสดของ Berkshire Hathaway แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ขณะที่ Warren Buffett เกษียณ
การเกษียณของ Buffett ในวันที่ 31 ธันวาคมนี้ ได้กลายเป็นจุดสิ้นสุดของการบริหารงานยาวนานกว่า 60 ปี ที่พา Berkshire จากบริษัททอผ้าที่ประสบปัญหา จนกลายเป็นมหาอาณาจักรทางการเงินที่โดดเด่น
ในปัจจุบัน บริษัทได้ควบคุมบริษัทในเครือกว่า 200 แห่ง รวมทั้ง BNSF, GEICO และ Berkshire Hathaway Energy อีกทั้งยังถือหุ้นใน Apple (65 พันล้าน USD), Coca-Cola (28 พันล้าน USD), Bank of America (32 พันล้าน USD) และ American Express (58 พันล้าน USD)
ธุรกิจประกันภัยของบริษัท เช่น National Indemnity และ GEICO สร้างรายได้จากเบี้ยประกันสม่ำเสมอ ซึ่งไหลเข้าสู่การลงทุนในหุ้นและการเข้าซื้อกิจการอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้กลายเป็นเสมือนกลไกผลิตเงินสดที่แข็งแกร่งให้กับกลุ่มบริษัท
คำถามสำคัญขณะนี้ก็คือ Greg Abel รองประธานฝ่าย Non-Insurance Operations ของ Berkshire จะนำเงินสดมหาศาลนี้ไปใช้ประโยชน์อย่างไร
Abel ผู้ที่ไต่เต้าขึ้นมาผ่านธุรกิจพลังงานของ Berkshire โดยไม่ได้มาจากสายงานคัดเลือกหุ้น เข้ารับตำแหน่งในช่วงเวลา ที่อัตราดอกเบี้ยกำลังปรับลดลง และต้นทุนทางโอกาสของเงินสดที่นอนนิ่งก็กำลังเพิ่มขึ้น
Sponsored Sponsoredนักวิเคราะห์หลายคนเห็นว่า แม้เขาอาจจะยังเดินตามกลยุทธ์การลงทุนแบบเน้นคุณค่าในสไตล์ของ Buffett แต่เงินสดก้อนใหญ่นี้ก็ทำให้ Berkshire มีโอกาสเข้าซื้อบริษัทต่าง ๆ ในราคาพิเศษได้หากตลาดเกิดแรงเทขายอย่างหนัก
สิ่งที่ทุกคนจะสูญเสียไปก็คือสมุดรายชื่อของ Buffett แล้ว Berkshire จะยังถูกเรียกให้เข้าช่วยพยุงธนาคารที่ล้มเหมือนในปี 2008 อยู่หรือไม่? The Economist เขียนไว้ โดยอ้างความเห็นจาก Brian Meredith แห่ง UBS
นักลงทุนคริปโตทั้งหลายต่างจับตามองอย่างใกล้ชิด เพราะที่ผ่านมา Buffett ปฏิเสธ Bitcoin และเคยกล่าวถึงมันอย่างแรงกล้าว่าเป็นเหมือนยาพิษ ซึ่ง Berkshire ก็ยังไม่เคยลงทุนโดยตรงในคริปโต
อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทถือหุ้น ใน Nu Holdings ซึ่งเป็นธนาคารดิจิทัลของบราซิลที่มีธุรกิจคริปโต กลับสร้างกระแสคาดการณ์ว่าภายใต้การนำของ Abel อาจมีการเปิดรับกับสินทรัพย์ดังกล่าวในทางอ้อมได้
Nu Holdings ได้แสดงศักยภาพที่โดดเด่นใน พอร์ตลงทุนของ Berkshire Hathaway โดยตั้งแต่การลงทุนเริ่มต้น 500 ล้าน USD ในปี 2021 และตามมาด้วยอีก 250 ล้าน USD มูลค่าของบริษัทก็เพิ่มสูงขึ้น ทั้งราคาหุ้นเองก็พุ่งขึ้นมากกว่า 50% เฉพาะในปี 2025 เท่านั้น
Sponsored Sponsored
เงินสำรอง USD382 พันล้านของ Berkshire สะท้อนความระวังและโอกาสต่อตลาดคริปโตไทย
ความสำเร็จนี้เกิดขึ้นหลังจากผลการดำเนินงานที่น่าประทับใจในปี 2023 และ 2024 โดยในปี 2023 มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 100% และเกือบ 50% ในปี 2024
แม้ว่า Buffett จะมีจุดยืนที่ไม่สนับสนุนตลาดคริปโตอย่างชัดเจน แต่ Greg Abel ก็ไม่ได้แสดงทัศนะอะไรที่ชัดเจนต่อสินทรัพย์ประเภทนี้ อย่างไรก็ตาม เป็นไปได้สูงว่าเขาจะยังคงเดินตามรอยของ Buffett โดยเน้นการลงทุนในธุรกิจที่จับต้องได้ สร้างรายได้เป็นกระแสเงินสด หากจะมีการเปลี่ยนแปลงก็ต้องได้รับสัญญาณที่ชัดเจนจาก CEO คนใหม่ ซึ่งจนถึงขณะนี้ เรายังไม่เห็น Juan Pellicer หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Sentora กล่าวกับ BeInCrypto ก่อนหน้านี้
กลยุทธ์ปัจจุบันของ Berkshire ยังส่งสัญญาณความระมัดระวังสู่ตลาด โดยในรอบ 3 ปีที่ผ่านมาบริษัทขายหุ้นคิดเป็นมูลค่าประมาณ 184 พันล้าน USD ซึ่งนับว่าเป็นหนึ่งในผู้ขายสุทธิรายใหญ่ที่สุดในโลก
Sponsoredเมื่อรวมกับเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นมูลค่า 382 พันล้าน USD เงินสำรองนี้ช่วยให้ Berkshire สามารถรับมือกับวิกฤตหรือฉกฉวยโอกาสจากการล่าหุ้นราคาถูกได้
ขณะเดียวกัน ในแวดวงคริปโตเองก็อาจสังเกตเห็นความคล้ายคลึง เพราะการสะสมเงินจำนวนมากของสถาบันใหญ่ มักเกิดขึ้นก่อนช่วงที่ตลาดชะลอตัว ซึ่งเปิดโอกาสใหม่ให้กับนักลงทุนที่มองหาโอกาส
เรื่องราวของ Berkshire ยังชี้ให้เห็นบทเรียนสำคัญด้านการเงินว่า แม้แต่นักลงทุนแบบเน้นคุณค่าที่มีวินัยสูง ก็ยังสำรองเงินสดไว้เป็นจำนวนมาก เพื่อรองรับความผันผวนในตลาดล่วงหน้า
เมื่อย้อนดูข้อมูล Berkshire ทำผลตอบแทนตามหลัง S&P 500 เพียง 20 ครั้งตั้งแต่ปี 1965 อย่างไรก็ตาม ผลรวมผลตอบแทนทั้งหมดก็แซงหน้าตลาดโดยรวม โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 19.9% เทียบกับ S&P ที่ 10.4% ซึ่งพิสูจน์ว่าความอดทนและเงินสดสำรองนั้นสร้างผลตอบแทนระยะยาวได้อย่างแท้จริง
เมื่อ Buffett วางมือ คำถามที่ยังคงอยู่คือ Abel จะเดินหน้าสำรวจสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างระมัดระวัง ในขณะที่ยังยึดหลักคุณค่าหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น ตลาดคริปโตอาจได้พบกับกำลังเสริมที่แข็งแกร่งจากสถาบันใหญ่
