Bernstein วิเคราะห์ตลาดหมี Bitcoin ที่อ่อนสุด – ไม่มีอะไรพัง

ขอต้อนรับสู่ US Crypto News Morning Briefing—สรุปข่าวสำคัญด้านคริปโตที่ท่านต้องติดตามสำหรับวันนี้

ดื่มกาแฟสักแก้วแล้วพักสายตาจากกราฟราคากันสักหน่อย เพราะภายใต้เสียงรบกวนต่าง ๆ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าการปรับฐานของ Bitcoin ครั้งล่าสุดนี้อาจกำลังบอกเล่าเรื่องราวที่ต่างออกไป—เรื่องที่ไม่ใช่การล่มสลาย หากแต่เป็นการเปลี่ยนแปลงของตลาดเอง

ข่าวคริปโตประจำวัน Bernstein คงคาดการณ์ BTC แตะ 150,000 USD

การปรับฐานล่าสุดของ Bitcoin อาจ ดูคุ้นเคยสำหรับนักวิเคราะห์คริปโต แต่ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทวิจัยและนายหน้า Bernstein ชี้ว่ารอบนี้แตกต่างจากขาลงครั้งก่อน ๆ อย่างแท้จริง

ในการส่งบันทึกล่าสุดถึงลูกค้า บริษัทได้อธิบายถึงสภาพแวดล้อมปัจจุบันว่าเป็น “กรณีขาลงของ Bitcoin ที่อ่อนแอที่สุดในประวัติศาสตร์” ซึ่งในมุมมองของพวกเขา แนวโน้มขาลงในครั้งนี้สะท้อนถึงวิกฤตความเชื่อมั่น ไม่ใช่ความเสียหายเชิงโครงสร้างของระบบนิเวศ

นักวิเคราะห์นำโดย Gautam Chhugani ยังคงเป้าราคา Bitcoin ไว้ที่ 150,000 USD ภายในสิ้นปี 2026 โดยอ้างอิงจาก:

• การยอมรับอย่างต่อเนื่องโดยสถาบันต่าง ๆ
• การขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน ETF และ
• การคาดหวังต่อสภาพคล่องทั่วโลกที่กำลังปรับตัวดีขึ้น

ตลาดหมีโดยไม่มีวิกฤต

ตามประวัติที่ผ่านมา ตลาดขาลงของ Bitcoin มักเกิดจากความล้มเหลวในระบบ เลเวอเรจแฝง หรือ การล้มละลายครั้งใหญ่ เหตุการณ์อย่างการล่มสลายของบริษัทคริปโตขนาดใหญ่ในรอบก่อน ๆ ได้เผยจุดอ่อนโครงสร้างและจุดชนวนสู่การเทขายอย่างรุนแรง

Bernstein ให้เหตุผลว่า เหตุปัจจัยเหล่านั้นไม่ได้เกิดขึ้นในตอนนี้ โดยนักวิเคราะห์ระบุว่าไม่มีการล่มสลายของกระดานเทรดใหญ่ ๆ ความตึงเครียดด้านงบดุลเกิดขึ้นอย่างกว้างขวาง หรือการล่มสลายของระบบในอุตสาหกรรมคริปโต แม้ว่าความรู้สึกโดยรวมจะย่ำแย่ก็ตาม

“สิ่งที่เรากำลังเผชิญอยู่คือกรณีขาลงของ Bitcoin ที่อ่อนแอที่สุดในประวัติศาสตร์” นักวิเคราะห์ระบุพร้อมเสริมว่า การเทขายล่าสุดสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่หดหาย ไม่ใช่ปัญหากับโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin

พวกเขายังชี้ถึงการสนับสนุนตลาดโดยสถาบันที่แข็งแกร่ง ไม่ว่าจะเป็น การยอมรับ Bitcoin ETF แบบ Spot การมีส่วนร่วมของคลังเงินบริษัทที่เพิ่มขึ้น และการมีบทบาทอย่างต่อเนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่

ตามที่บริษัทระบุ ปัจจัยเหล่านี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนจากรอบก่อน ๆ ที่ขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรของรายย่อยและโครงสร้างพื้นฐานที่เปราะบาง

ในมุมมองของนักวิเคราะห์ เรื่องราวในตลาดตอนนี้ถูกกำหนดโดยความรู้สึก มากกว่าโดยปัจจัยพื้นฐาน

“ไม่มีอะไรล่มสลาย ไม่มีโครงกระดูกในตู้” พวกเขาระบุ พร้อมชี้ว่าความกังวล ตั้งแต่การแข่งขันด้าน AI ไปจนถึงความเสี่ยงของควอนตัมคอมพิวติ้ง ได้มีส่วนร่วมสร้างวิกฤตที่ขับเคลื่อนโดยการรับรู้ มากกว่าการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานในคุณค่า Bitcoin

แรงกดดันมหภาคส่งผลให้ไทยอ่อนตัวเทียบประเทศอื่น

Bernstein ยังกล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับ การที่ Bitcoin มีผลตอบแทนต่ำกว่าทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในช่วงเวลาที่เกิดความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาค

นักวิเคราะห์กล่าวว่าความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึงพฤติกรรมของ Bitcoin ที่ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่องแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เติบโตเต็มที่

อัตราดอกเบี้ยสูงและสภาวะการเงินที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงอย่างทองคำและภาคเติบโตสูง เช่น AI

ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องทั่วโลก หมายความว่าการฟื้นตัวของมันอาจเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินและสภาวะทางการเงิน

บริษัทคาดว่าโครงสร้าง ETF ของ Bitcoin และช่องทางการระดมทุนขององค์กรจะมีบทบาทสำคัญในการดูดซับเงินทุนใหม่เมื่อสภาพคล่องปรับตัวดีขึ้น

การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างช่วยลดความเสี่ยงขาลง

Bernstein ยังไม่เห็นด้วยกับความกังวลเกี่ยวกับ การถือ Bitcoin แบบใช้เลเวอเรจของบริษัท และความเสี่ยงของเหมืองยอมแพ้ นักวิเคราะห์ระบุว่าบริษัทใหญ่ที่ถือ Bitcoin นั้นได้จัดโครงสร้างหนี้ให้ทนทานต่อช่วงขาลงที่ยาวนาน

ในตัวอย่างที่ยกขึ้นมานั้น บริษัท Strategy จะเผชิญกับโครงสร้างงบดุลใหม่ ก็ต่อเมื่อ Bitcoin ร่วงลงเหลือประมาณ 8,000 USD และคงอยู่ที่ระดับดังกล่าวเป็นเวลาหลายปี

ขณะเดียวกัน นักขุดเหมืองต่างกระจายแหล่งรายได้มากขึ้น ซึ่งรวมถึงการปรับเปลี่ยนการใช้กำลังไฟฟ้าไปยังความต้องการของศูนย์ข้อมูล AI ตามที่บริษัทระบุ แนวโน้มนี้ทำให้ แรงกดดันด้านเศรษฐศาสตร์ของเหมืองลดลง และลดความเสี่ยงที่จะต้องขาย Bitcoin เมื่อราคาลดลงอย่างรุนแรง

นักวิเคราะห์ยังยอมรับถึง ความเสี่ยงระยะยาวที่เกิดจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม อย่างไรก็ตาม พวกเขาให้เหตุผลว่าภัยคุกคามนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Bitcoin เพราะจะส่งผลต่อระบบดิจิทัลและการเงินสำคัญทั้งหมด เช่นเดียวกัน นักวิเคราะห์คาดว่าจะเปลี่ยนผ่านไปสู่มาตรฐานที่ทนต่อควอนตัมในระยะยาว

กราฟเด่นประจำวัน

อัปเดต Alpha สั้นกระชับ

นี่คือสรุปข่าวคริปโตในสหรัฐอเมริกาที่ควรติดตามวันนี้:

• แนวโน้มซื้อเมื่อราคาร่วงเริ่มกลับมา — ตลาดคริปโตจะสามารถฟื้นตัวได้ไกลแค่ไหน?
• การดีดตัวขึ้น 20% ของ Bitcoin ดูเหมือนเป็นกับดักกระทิงแม้ความต้องการในสหรัฐอเมริกาจะเริ่มดีขึ้น — นี่คือเหตุผล.
• สี่ เหตุการณ์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาที่อาจส่งผลต่อ Bitcoin ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ตลาดจับตา Fed.
• เหตุใดคอมพิวเตอร์ควอนตัมจึงไม่ใช่ ภัยคุกคามทันทีของ Bitcoin อย่างที่หลายคนคิดไว้.
• Altcoin จำนวน 13.4 ล้านเหรียญล้มเหลว: กฎระเบียบของ SEC เปลี่ยนวงการคริปโตเป็นสุสานได้อย่างไร.
• Coinglass จุดชนวนสงครามข้อมูล perp DEX ท่ามกลาง ดีเบตปริมาณ Hyperliquid.
• จากพันล้านถึง 187 ล้าน USD: ฟีเวอร์ขายในตลาดคริปโตถึงจุดสิ้นสุดแล้วหรือยัง?