สถาบันมีช่องทางใหม่ในการเทรดคริปโตโดยไม่ต้องใช้ตลาดซื้อขาย

ขณะนี้นักลงทุนสถาบันมีวิธีใหม่ในการซื้อขายคริปโตโดยไม่ต้องฝากสินทรัพย์โดยตรงในตลาดซื้อขาย มาตรการสำคัญนี้เกิดขึ้นหลังจาก Binance และ Franklin Templeton เปิดตัวโครงการหลักประกันแบบนอกตลาดซื้อขายที่สร้างขึ้นรอบกองทุนตลาดเงินแบบ tokenized (MMFs)

โครงการนี้สะท้อนถึงทิศทางที่กว้างขึ้นสู่การนำสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) มาสร้างเป็น token และโครงสร้างพื้นฐานที่ออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้เล่นการเงินรายใหญ่ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่

Richard Teng ผู้ร่วมซีอีโอของ Binance ยืนยันการเปิดตัว โดยกล่าวว่า ลูกค้าสถาบันสามารถใช้หุ้น MMF แบบ tokenized ที่ออกโดยแพลตฟอร์ม Benji Technology ของ Franklin Templeton เป็นหลักประกันสำหรับซื้อขายบน Binance ได้แล้ว

…โดยช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและนำโลกการเงินดั้งเดิม (TradFi) กับคริปโตมาใกล้ชิดกันมากขึ้น Teng กล่าว

ในโครงการนี้ สถาบันที่เข้าเงื่อนไขสามารถใช้หุ้น MMF ที่ผ่านการควบคุมของ Franklin Templeton ซึ่งถูก tokenized เป็นหลักประกัน ในขณะที่ยังเก็บสินทรัพย์เหล่านั้นไว้ในความดูแลของบุคคลที่สาม

แทนที่จะโอนเงินเข้าไปในตลาดซื้อขาย มูลค่าของหลักประกันจะสะท้อนภายใน สภาพแวดล้อมการซื้อขายของ Binance โดยใช้อินฟราสตรัคเจอร์จากพันธมิตรด้านการดูแลสินทรัพย์คือ Ceffu

โครงสร้างนี้ช่วยแก้ปัญหาที่นักเทรดสถาบันกังวลมานานคือ ความเสี่ยงจากคู่สัญญา เช่นเดียวกับ Bitcoin ETF ที่ช่วยลดความกังวลของสถาบันเกี่ยวกับการเปิดรับคริปโต

เมื่อสินทรัพย์ถูกเก็บไว้นอกตลาดซื้อขาย บริษัทต่าง ๆ จึงสามารถลดความเสี่ยงจาก การล้มละลายของตลาดซื้อขาย ขณะเดียวกันก็ยังเข้าถึงสภาพคล่องและโอกาสในการซื้อขายได้

รูปแบบนี้ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุนด้วย โดยหลักประกันแบบเดิมที่วางไว้ในตลาดซื้อขายมักไม่มีผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม MMF สร้างผลกำไร ทำให้สถาบันสามารถรักษาความคุ้มค่าของเงินทุนขณะสนับสนุนกิจกรรมซื้อขาย

โครงการหลักประกันแบบนอกตลาดซื้อขายของเราคือแนวทางที่ให้ลูกค้าสามารถนำสินทรัพย์ไปใช้งานในความดูแลของบุคคลที่สามได้อย่างง่ายดาย พร้อมสร้างผลตอบแทนอย่างปลอดภัยในรูปแบบใหม่ มีข้อความบางส่วนในประกาศนี้ โดยอ้างถึง Roger Bayston Head of Digital Assets ที่ Franklin Templeton

ในขณะเดียวกัน Catherine Chen หัวหน้า VIP และ Institutional ที่ Binance มองว่าก้าวนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้น เพื่อบูรณาการเครื่องมือ TradFi สู่ตลาดที่อิงบนบล็อกเชน

ก้าวสำคัญในความร่วมมือระหว่าง Binance กับ Franklin Templeton

การเปิดตัวครั้งนี้ถือเป็นผลิตภัณฑ์จริงตัวแรกจากความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่ประกาศไว้ในเดือนกันยายน 2025 และยังเน้นย้ำบทบาทที่เติบโตเร็วของ RWA ที่ถูกทำให้เป็นโทเคน ในตลาดคริปโต โดยเฉพาะเครื่องมือที่มีความผันผวนต่ำ เช่น กองทุนที่มีพันธบัตรรัฐบาลรองรับและผลิตภัณฑ์ในตลาดเงิน

ความต้องการหลักประกันที่ให้ผลตอบแทนและสามารถสนับสนุนการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน เพิ่มสูงขึ้นตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม

สถาบันต่างๆ ต้องการโมเดลการซื้อขายที่ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงโดยไม่ลดประสิทธิภาพของเงินทุนมากขึ้นเรื่อยๆ ตามที่ Ian Loh CEO จาก Ceffu กล่าว

ในขณะที่ตัวแทนชุมชน Binance ก็เน้นย้ำว่าสถาบันลงทุนต่างๆ ยังคงให้ความสำคัญกับการดูแลทรัพย์สิน ผลตอบแทน และมาตรการความปลอดภัยในการดำเนินงานเป็นอันดับแรก

เรื่องนี้เป็นจริงโดยเฉพาะในตลาดที่ยังคงได้รับผลกระทบจากความทรงจำเกี่ยวกับ ความล้มเหลวของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และแรงสั่นสะเทือนด้านสภาพคล่องในวัฏจักรที่ผ่านมา

ทำไมเรื่องจังหวะเวลาจึงสำคัญในปี 2026

การเปิดตัวนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดคริปโตกำลังเผชิญกับความผันผวน และท่าทีของสถาบันก็รอบคอบมากขึ้น

Bitcoin และสินทรัพย์หลักอื่นๆ ได้ประสบกับช่วงเวลาของการลดเลเวอเรจ และ กระแสเงินลงทุนจากสถาบันบางส่วนก็ชะลอตัวลง จากระดับสูงสุดในปี 2025 โดย BeInCrypto รายงานล่าสุดว่านักลงทุน Bitcoin ETF เผชิญ การขาดทุน 8% เมื่อมีเงิน USD3 พันล้านไหลออก จากตลาดในสองสัปดาห์

ในสภาพแวดล้อมนี้ โครงสร้างพื้นฐานที่ช่วยลดความเสี่ยงด้านการควบคุมดูแลขณะยังรักษาผลตอบแทน อาจทำให้การเข้าร่วมในตลาดมีความน่าสนใจเพิ่มขึ้นสำหรับ:

• กองทุนเฮดจ์ฟันด์
• ผู้จัดการสินทรัพย์ และ
• ฝ่ายการเงินของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้ขึ้นอยู่กับว่าผู้เล่นเหล่านั้นยังคงสนใจในสินทรัพย์ดิจิทัลแต่ระวังความเสี่ยงด้านการดำเนินงานกันอยู่หรือไม่

โดยภาพรวมแล้ว โครงการนี้สอดรับกับแนวโน้มที่เติบโตของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน นักวิเคราะห์คาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า RWA จะมีบทบาทสำคัญในระยะต่อไปของการนำคริปโตมาใช้จริง โดยมอบหลักประกันที่มั่นคงและสร้างสะพานเชื่อมระหว่างตลาดการเงินดั้งเดิมกับเครือข่ายบล็อกเชน

ข้อกังวลเรื่องการรวมศูนย์และข้อแลกเปลี่ยนที่ซ่อนอยู่

แม้จะมีความตื่นตัว แต่ความระมัดระวังก็เป็นสิ่งสำคัญ เพราะโครงสร้างใหม่นี้ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงแต่กระจายความเสี่ยงออกไปแทน ในขณะที่สินทรัพย์ยังคงอยู่นอกตลาดแลกเปลี่ยน การดำเนินการซื้อขาย การสะท้อนมูลค่า และสภาพคล่องก็ยังต้องพึ่งพา ระบบนิเวศและความมั่นคงในการดำเนินงานของ Binance อย่างมาก

รูปแบบไฮบริดเหล่านี้อาจส่งเสริม ความครอบงำของแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ที่มีศูนย์กลาง มากกว่าการผลักดันอุดมคติเรื่องการกระจายอำนาจซึ่งเคยเป็นหัวใจสำคัญของตลาดคริปโต

ยังมีข้อควรพิจารณาเชิงปฏิบัติการและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอีกด้วย:

• สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนตุ้นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนเฉพาะทาง และ
• กฎข้ามพรมแดนที่กำกับดูแลการดูแลและการแปลงโทเคนยังคงเปลี่ยนแปลงอยู่เป็นระยะ

ดังนั้น สถาบันที่เข้าร่วมในโปรแกรมเหล่านี้จะต้องฝ่าฟันข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมายที่ซับซ้อนและแตกต่างกันไปตามแต่ละเขตอำนาจศาล

แม้จะมีข้อจำกัดดังกล่าว ความร่วมมือระหว่าง Binance–Franklin Templeton นี้สะท้อนให้เห็นความเป็นจริงของช่วงการเติบโตของคริปโตในปัจจุบันว่าสถาบันต่างๆ จำนวนมากขึ้นขับเคลื่อนโดยโครงสร้างพื้นฐานแทนที่จะเป็นแค่ความตื่นเต้นจากการเก็งกำไร

โปรแกรมที่ตอบโจทย์ด้านการดูแลสินทรัพย์ ประสิทธิภาพของเงินทุน และการจัดการความเสี่ยง กำลังกลายเป็นรากฐานสำคัญของการมีส่วนร่วมระดับสถาบัน ถึงแม้ว่ากลุ่มเทรดเดอร์รายย่อยอาจยังไม่เห็นผลกระทบในทันที แต่ความสำคัญระยะยาวอยู่ที่เครื่องมือเหล่านี้พลิกโฉมโครงสร้างตลาดในอนาคต

ด้วยเหตุนี้ โครงการหลักประกันรูปแบบใหม่จึงไม่ใช่การปฏิวัติที่ฉับพลัน แต่เป็นวิวัฒนาการทีละขั้นซึ่งจะช่วยให้สินทรัพย์ดิจิทัลเข้าใกล้มาตรฐานการปฏิบัติงานของ TradFi มากยิ่งขึ้น ถึงแม้ว่าการถกเถียงเรื่องศูนย์กลางและการควบคุมจะยังคงเป็นปัจจัยที่กำหนดทิศทางอุตสาหกรรมนี้ต่อไป