บิทคอยน์ยังคงทรงตัวใกล้ระดับ 70,000 USD หลังจากเกิดการขายออกอย่างรุนแรงที่สุดรอบหนึ่งในวัฏจักรนี้ ส่งผลให้นักลงทุนต่างแยกเป็นสองฝั่งเกี่ยวกับทิศทางในอนาคต
ข้อมูลบล็อกเชน กระแสเงินเข้า ETF และสัญญาณโครงสร้างตลาดต่างก็ชี้ไปในสองทิศทางที่ตรงกันข้าม ทำให้เกิดคำถามสำคัญว่า บิทคอยน์กำลังเตรียมขึ้นไปต่อหรือกำลังจะปรับตัวลดลงอีกครั้ง
Sponsoredแรงขายยังอยู่ในระดับสูง
หนึ่งในสัญญาณเตือนที่ชัดเจนที่สุด มาจากความแตกต่างของอัตราการเติบโตระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าตลาดที่รับรู้ของบิทคอยน์ ตัวชี้วัดนี้ยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งในอดีตมักเกี่ยวข้องกับ แรงขายที่รุนแรงมากขึ้น
เมื่อมูลค่าตลาดที่รับรู้เติบโตเร็วกว่ามูลค่าตลาด มักบ่งชี้ว่า coin กำลังถูกแจกจ่ายต่อในราคาต่ำกว่าที่ผลักดันจากดีมานด์ใหม่
ในวัฏจักรที่ผ่านมา สภาวะนี้ทำให้การเกิด “pump” ราคาต่อเนื่องทำได้ยาก เพราะการฟื้นตัวมักถูกพบกับการกระจายแทนที่จะเป็นการซื้อต่อเนื่อง
โดยรวม สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนถึงแรงขายเชิงโครงสร้างที่มากกว่าความต้องการซื้อ
วาฬกำลังซื้อ Bitcoin อย่างหนัก
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการสะสมในบล็อกเชนกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง การไหลเข้าของ address ที่เน้นสะสมระยะยาวพุ่งสูงในช่วงราคาร่วงล่าสุด ถือเป็นวันที่มีการไหลเข้ามากที่สุดในวัฏจักรนี้
Sponsored Sponsoredในอดีต การพุ่งขึ้นของการสะสมมักจะ เกิดขึ้นใกล้จุดต่ำสุดของรอบ มากกว่าจุดสูงสุด
แม้ว่าการสะสมจะไม่ได้การันตีการฟื้นตัวทันที แต่สัญญาณนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือรายใหญ่กำลังดูดซับอุปทานมากกว่าปล่อยออก
สถานการณ์นี้จึงสร้างเอฟเฟกต์รองรับราคา และช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง แม้ว่าความเชื่อมั่นโดยรวมจะยังเปราะบาง
ราคาทรงตัวสูงกว่า Realized Value
บิทคอยน์ยังซื้อขายสูงกว่าราคาที่รับรู้ อย่างมาก โดยขณะนี้อยู่ใกล้ช่วงกลาง 50,000 USD ซึ่งยังคงทำให้เครือข่ายโดยรวมมีผลกำไรและลดความเสี่ยงของการเทขายพร้อมกัน
ข้อมูลในวัฏจักรที่ผ่านมาชี้ว่าตลาดหมีที่ลึกและต่อเนื่องมักเกิดก็ต่อเมื่อราคาตกไปต่ำกว่าระดับที่รับรู้เป็นเวลานานเท่านั้น
ณ ขณะนี้ บิทคอยน์ยังอยู่ในสภาวะกลางๆ ถึงบวก
เงินไหลเข้า ETF กลับมาคงที่หลังเจอการไหลออกอย่างหนัก
ETF Bitcoin สปอตในสหรัฐอเมริการายงานการไหลออกจำนวนมากในช่วงที่ตลาดร่วงลง โดยสนับสนุนมุมมองของ Arthur Hayes ที่กล่าวว่าเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของสถาบันและกลไกดีลเลอร์ช่วยเร่งให้ตลาดเคลื่อนไหวรุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม เงินทุนได้ไหลกลับเข้าสู่ ETF อีกครั้งเมื่อราคามีเสถียรภาพบริเวณ USD60,000–USD65,000
การพลิกกลับของทิศทางนี้สะท้อนว่าแรงขายจำเป็นที่หนักได้ผ่านพ้นไปแล้ว แต่อุปสงค์ของ ETF ยังไม่ได้กลับสู่ระดับที่จะผลักดันให้เกิดการพุ่งขึ้นของราคา
แกว่งตัวในกรอบ ไม่พุ่งแรง
ดังนั้นถ้าพิจารณาข้อมูลโดยรวม ตลาดในขณะนี้ยังคงอยู่ระหว่างการสะสมและกระจายตัว การเข้าซื้อโดยวาฬและการฟื้นตัวของ ETF สนับสนุนด้านล่างของราคา ในขณะที่แรงขายที่ยังคงมีอยู่ก็จำกัดแรงผลักดันด้านบนของราคา
ในระยะสั้น Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบๆ ใกล้ระดับ USD70,000 มากกว่าจะเกิดการพุ่งขึ้นหรือลดลงอย่างเด็ดขาด
