Bitcoin อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการเคลื่อนที่ 365 วันที่ USD 102,000 ตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว ทำให้เกิดการถกเถียงในหมู่นักวิเคราะห์เกี่ยวกับตลาดหมีที่เป็นไปได้ ดัชนี Fear & Greed ได้ลดลงเหลือ 10 ซึ่งตรงกับระดับตื่นตระหนกที่เคยเห็นในช่วงต้นปีและกลางปี 2022
ภายในวันพฤหัสบดี, มูลค่ากว่า USD 700 พันล้านได้หายไปจากตลาดในเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีความกลัวสูงและการพังทลายทางเทคนิคที่สำคัญ สัญญาณจากแนวโน้มมาโครและกิจกรรมของ whale ยังคงทำให้นักวิเคราะห์แยกทางกันเกี่ยวกับทิศทางของคริปโตในทันที
Sponsoredการวิเคราะห์ทางเทคนิครับเป็นห่วงตลาดหมี
การลดลงครั้งที่สองของ Bitcoin ต่ำกว่า USD 100,000 ในหนึ่งอาทิตย์ทำให้เกิดสัญญาณเตือน ขณะนี้มันซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการเคลื่อนที่ 365 วัน ซึ่งเป็นระดับที่บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงของยุคในการตลาดหมีในปี 2018 และ 2021 การวิเคราะห์อย่างละเอียดแสดงให้เห็น ว่าตัวบ่งชี้นี้สามารถแยกเฟสบูลลิชและแบร์ริชได้อย่างมีประสิทธิภาพ
การลดลงไม่ได้จำกัดเพียงแค่ราคา ข้อมูล on-chain แสดงว่า Bitcoin ต่ำกว่าราคาที่รับรู้สำหรับ coin ที่ถือครอง 6–12 เดือนที่ USD 94,600 นี่คือราคาต้นทุนสำหรับนักลงทุนที่มีความเชื่อมั่นในรอบ bull หากราคารักษาระดับต่ำกว่าระดับนี้ นักลงทุนหลายคนจะต้องขาดทุนซึ่งอาจเพิ่มแรงขายได้
ฟิวเจอร์ส Bitcoin แบบถาวรได้รับการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดใน open interest ในสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยเพิ่มขึ้นกว่า USD 3.3 พันล้าน นักลงทุนหลายคนได้ตั้งคำสั่งซื้อล่วงหน้าไว้เพื่อซื้อเมื่อราคา Bitcoin ต่ำกว่า USD 98,000 อย่างไรก็ตาม ราคายังคงลดลง ทำให้เกิดคำสั่งซื้อเหล่านี้และสร้างการเปิดขายในตลาดที่ลดลง
นักเทรดที่มีประสบการณ์ Peter Brandt ได้เพิ่มความกังวลผ่านการวิเคราะห์ทางเทคนิคของเขา Brandt ได้ชี้ให้เห็น การกลับตัวครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน ตามด้วยแปดวันที่มีการทำจุดสูงใหม่ต่ำลงและรูปแบบขยายตัวท้อป การคาดคะเนแนวโน้มขาลงของเขาคือ USD 81,000 และ USD 58,000
กระนั้น ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าสภาวะเหล่านี้ไม่ได้ยืนยันตลาดหมีขนาดเต็ม พวกเขาเรียกระยะนี้ว่า “การแตกหักกลางรอบ” ซึ่งเป็นช่วงที่มีความเสี่ยงที่ต้องการสัญญาณเพิ่มเติมเพื่อยืนยันแนวโน้ม การยิงอาวุธสามครั้งที่จะยืนยันตลาดหมีคือ:
Sponsored- Bitcoin อยู่ต่ำกว่า MA 365 วันเป็นระยะเวลา 4 ถึง 6 สัปดาห์,
- ผู้ถือครองระยะยาวขายมากกว่า 1 ล้าน BTC ภายใน 60 วัน,
- MACD ที่เป็นลบทั่วตลาด.
การสะสมของวาฬท้าทายสัญญาณขาลง
ถึงแม้ว่าสภาวะด้านความกลัวจะส่งสัญญาณถึงการยอมแพ้ ข้อมูล on-chain แสดงให้เห็นว่าการสะสมของ Bitcoin whale เพิ่มขึ้น จำนวนที่อยู่ที่ถือครอง 1,000 BTC หรือมากกว่านั้นได้เพิ่มขึ้น แม้เมื่อราคาร่วงลง สิ่งนี้บอกเป็นนัยว่านักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่เห็นว่าการลดลงเป็นโอกาสในการซื้อ ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของตลาดหมีที่ยาวนาน
หลักฐานที่แข็งแกร่งที่สุดที่ต่อต้านตลาดหมีมาจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจแบบมหภาค สภาพคล่องทั่วโลกอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีธนาคารกลางกว่า 80% ผ่อนคลายนโยบาย การผ่อนคลายนโยบายการเงินที่กว้างขวางนี้มีประโยชน์ต่อการลงทุนที่มีความเสี่ยง ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากคลื่นสภาพคล่องเช่นกัน
นักวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์มหภาคชี้ให้เห็น ว่าธนาคารกลางกำลังลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มสภาพคล่อง ข้อมูลจากธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศยืนยันแนวโน้มนี้: เครดิตสกุลเงิน USD เติบโตขึ้น 6% และเครดิตสกุลเงินยูโรเพิ่มขึ้น 13% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปีผ่านไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 การขยายตัวของเครดิตมักช่วยหนุนการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์
ข้อมูลประวัติศาสตร์สนับสนุนวิทยานิพนธ์นี้ เมื่อสภาพคล่องเพิ่มขึ้น สินค้าการลงทุนที่มีความเสี่ยงมักปรับตัวขึ้น สกุลเงินดิจิทัลอาจได้รับประโยชน์มากที่สุดเพราะเป็นสินทรัพย์ชั้นนำ สถานการณ์ปัจจุบันทำให้นึกถึงช่วงก่อนตลาดขาขึ้น เมื่อเกิดการปรับฐานชั่วคราวขณะที่การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงิน หากแนวโน้มสภาพคล่องนี้จะไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งธนาคารกลางไม่ได้แนะนำ คริปโตจะยังคงมีรองรับเชิงโครงสร้าง
อย่างไรก็ตาม รายงานเสถียรภาพการเงินโลกเดือนเมษายน 2025 ของ IMF ชี้ให้เห็นการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปในสินทรัพย์เทคโนโลยี OECD คาดการณ์การเติบโตของ GDP ทั่วโลกจะลดลงเหลือ 2.9% ในปีหน้า จาก 3.3% ในปี 2024 สิ่งเหล่านี้อาจจำกัดผลกระทบเชิงบวกของสภาพคล่องต่อราคาสินทรัพย์ ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงเปรียบเทียบสภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์กับลมพ่วงทางเศรษฐกิจในตลาดปัจจุบัน
