แบบจำลองเศรษฐกิจที่มีมานานสองแบบ ได้แก่ วงจร Benner และวงจรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปี ต่างก็ชี้ไปที่ปี 2026 ว่าอาจเป็นจุดสูงสุดของตลาด ซึ่งเป็นการท้าทายโดยตรงต่อวงจร Halving ของ Bitcoin (BTC) ที่เกิดขึ้นทุก 4 ปี
เมื่อปีปัจจุบันกำลังจะสิ้นสุดลง นักลงทุนจำนวนมากขึ้นต่างหันมาให้ความสนใจกับกรอบแนวคิดจากอดีตเหล่านี้มากขึ้น แต่ก็ยังเป็นคำถามที่เปิดกว้างว่า ในปี 2026 วงจรเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมหรือโมเดลที่ผลักดันด้วยการ Halving ของ Bitcoin จะเป็นผู้ชนะ
Sponsoredวัฏจักร 4 ปีของบิตคอยน์สิ้นสุดแล้วหรือไม่
วงจร 4 ปีของ Bitcoin เป็นรูปแบบที่เกิดขึ้นตามประวัติศาสตร์ซึ่งมีจุดเริ่มจาก Halving ของ Bitcoin โดยมัน เกิดขึ้นประมาณทุก ๆ 4 ปี และจะลดรางวัลในการขุดบล็อกลงครึ่งหนึ่ง
โดยปกติ วงจรนี้จะเคลื่อนไปจากช่วงสะสมสู่ช่วงขาขึ้น ตามด้วยช่วงจุดสูงสุดแบบอีโฟริก ในปีถัดจาก Halving จากนั้นเข้าสู่ตลาดหมี ดังนั้น หากรูปแบบนี้ยังดำเนินต่อไป ปี 2026 อาจเป็นจุดเริ่มของขาลงรอบใหม่สำหรับ Bitcoin
อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์จำนวนมากขึ้นเชื่อว่ารูปแบบนี้อาจไม่สามารถใช้ได้ในตลาดยุคปัจจุบัน นักวิเคราะห์บางรายเสนอว่าพฤติกรรมราคาของ Bitcoin ถูกขับเคลื่อนด้วยการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องระดับโลกมากกว่าการ Halving
วงจร 4 ปีหมดความสำคัญ ตลาดเปลี่ยนไปและเติบโตขึ้น แล้ว, CEO ของ Bitwise, Hunter Horsley, เขียนไว้
ดังนั้น ถ้าวงจร 4 ปีสิ้นสุดลงแล้ว จะมีอะไรบ้างที่สามารถให้เบาะแสเกี่ยวกับทิศทางของ Bitcoin ต่อไป นักวิเคราะห์บางกลุ่มจึงอ้างอิงถึงแบบจำลองวงจรที่กว้างกว่า 2 แบบในบริบทนี้ ได้แก่ วงจร Benner และวงจรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปี
ตั้งแต่ปี 1875 ถึง Bitcoin: วัฏจักร Benner ได้รับความสนใจ
Samuel Benner เกษตรกรในรัฐโอไฮโอ ได้เสนอวงจร Benner ตั้งแต่ปี 1875 หลังจากที่เขาขาดทุนในช่วง Panic ปี 1873 เขาสังเกตรูปแบบที่เกิดซ้ำ ๆ ของช่วงบูมและทรุดตัว ทั้งช่วงตื่นตระหนก ช่วงรุ่งเรือง รวมถึงช่วงที่เหมาะแก่การสะสม
การเปรียบเทียบเชิงประวัติศาสตร์ชี้ว่าจังหวะเวลาของวัฏจักร Benner มักเกิดขึ้นพร้อมกับจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาด รวมถึงเหตุการณ์อย่างวิกฤตตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปี 1929 อีกทั้งนักวิเคราะห์ยังสังเกตด้วยว่าวัฏจักร Benner มีระยะเวลาย้อนหลังไปได้ไกลกว่าวัฏจักร Bitcoin ซึ่งเพิ่งเกิดขึ้นเพียงสามครั้งเท่านั้น
Sponsored Sponsoredหลายคนเชื่อมั่นในวัฏจักร 4 ปีที่แทบไม่มีประวัติศาสตร์ แต่มองข้ามวัฏจักร Benner ซึ่งแม่นยำมากว่าสองศตวรรษ นักเฝ้าตลาดรายหนึ่ง แสดงความคิดเห็น
ที่ชวนสังเกตคือ แผนภูมิต้นฉบับของ Benner ระบุไว้ว่า 2026 คือ “ปีแห่งช่วงเวลาที่ดี ราคาสูง และเป็นช่วงเวลาควรขายหุ้นกับสินทรัพย์ทุกประเภท” ดังนั้นหากโมเดลนี้ยังใช้งานได้ แพทเทิร์นนี้ก็ชี้ให้เห็นว่า 2026 จะเป็นตลาดกระทิง
วัฏจักรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปี สะท้อนแนวโน้ม
เช่นเดียวกับทฤษฎีวัฏจักรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปีที่อธิบายรูปแบบซ้ำของช่วงบูมและตกต่ำในตลาดอสังหาริมทรัพย์ด้วย โดยตามโมเดลนี้ ปี 2026 ก็ถูกคาดการณ์ว่าเป็นจุดสูงสุดของรอบ
หลายคนยืนยันกับวัฏจักร Bitcoin 4 ปีที่เกิดขึ้นเพียง 3 ครั้ง แต่กลับละเลยวัฏจักรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปีที่ชี้ว่า 2026 = จุดสูงสุดของรอบ และวัฏจักร Benner กว่า 200 ปีที่ชี้ว่า 2026 = จุดสูงสุดของรอบ เช่นกัน Quinten Francois กล่าวไว้
ดังนั้น หากวัฏจักรประวัติศาสตร์แม่นยำจริง ตลาดมีโอกาสเข้าสู่ช่วงขาขึ้นในปีหน้า ซึ่งจะเป็นโอกาสฟื้นตัวที่นักลงทุนต้องการอย่างมาก โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าผลประกอบการไตรมาส 4 ของตลาดคริปโตที่ผ่านมาทำผลงานไม่ถึงความคาดหวังขาขึ้น
อย่างไรก็ตาม หากวัฏจักร 4 ปียังคงมีน้ำหนัก ความเสี่ยงขาลงอาจยังไม่จบ ถึงแม้ว่าปี 2025 จะใกล้สิ้นสุดลง แต่ยังต้องติดตามต่อไปว่าคริปโตเคอร์เรนซีจะเดินตามโครงสร้างการแบ่งรอบของการ Halving หรือวัฏจักรเศรษฐกิจที่ได้รับการพิสูจน์แล้วในอดีตจะมีบทบาทสำคัญกับเศรษฐกิจดิจิทัลใหม่
