สัญญาณในบล็อกเชนที่บอกว่า Bitcoin ใกล้แตะจุดต่ำสุดกว่าที่หลายคนคิด

ขณะนี้ Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่ที่หนึ่งในระดับที่สำคัญที่สุดของรอบนี้ โดยติดอยู่ระหว่างแนวรับระยะยาวบนเครือข่ายกับกำแพงแนวต้านด้านบนที่ถูกสร้างขึ้นจากผู้ถือระยะสั้นจำนวนหลายล้านคนที่ยังติดลบ

โดยใช้ตัวชี้วัดบนเครือข่ายล่าสุดจาก Glassnode ร่วมกับกราฟเทคนิคทั้งรายสัปดาห์และรายวัน การวิเคราะห์นี้เจาะลึกว่า Bitcoin อยู่ตรงไหนในวันนี้และสิ่งที่ต้องเกิดขึ้นต่อไป สองสถานการณ์ที่ชัดเจนได้ปรากฏออกมา

ตอนนี้ Bitcoin กำลังเป็นขาลงมากแค่ไหน? สี่ระดับต้นทุนมีความสำคัญอย่างยิ่ง

แผนภูมิ ตัวชี้วัดความเสี่ยงล่าสุดของ Glassnode วางแบบจำลองราคาเครือข่ายหลักสี่แบบซ้อนทับกับราคาตลาด Bitcoin โมเดลเหล่านี้ร่วมกันเผยให้เห็นว่าตลาดอยู่ในสถานะใดเมื่อเทียบกับต้นทุนพื้นฐานของกลุ่มนักลงทุนแต่ละประเภท

• ราคาที่บันทึกไว้จริง — USD 54,000

ต้นทุนเฉลี่ยของทุก coin บนเครือข่าย หาก Bitcoin ซื้อขายสูงกว่าระดับนี้ หมายความว่าผู้ถือโดยเฉลี่ยมีกำไร นี่เป็นแนวรับระยะยาวที่สำคัญที่สุดและปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าราคาตลาดอย่างมาก ซึ่งส่งสัญญาณเชิงโครงสร้างในเชิงบวก

• ค่าเฉลี่ยที่แท้จริงของตลาด — USD 82,000

ต้นทุนพื้นฐานที่ละเอียดขึ้นโดยให้น้ำหนักกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจจริง ตัด coin ที่ไม่เคลื่อนไหวออก ตอนนี้ราคาตลาดต่ำกว่าระดับนี้ ซึ่งหมายความว่าผู้มีส่วนร่วมที่แอ็กทีฟจำนวนหนึ่งกำลังอยู่ในสถานะติดลบ

• ค่าเฉลี่ยผู้ลงทุนแอ็กทีฟ — USD 88,000

ต้นทุนเฉลี่ยของผู้เล่นในตลาดที่แอ็กทีฟ ราคาอยู่ต่ำกว่าระดับนี้อย่างมีนัยยะะสำคัญบ่งบอกถึงแรงกดดันในกลุ่มนักลงทุนที่มีส่วนร่วม ทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน

• ต้นทุนพื้นฐานผู้ถือระยะสั้น — (USD 83–84,000)

ราคาซื้อเฉลี่ยของผู้ซื้อเมื่อเร็ว ๆ นี้ (coin ที่ถือครองต่ำกว่า 155 วัน) ด้วยราคาตลาดต่ำกว่าระดับนี้มาก ผู้ถือระยะสั้นกำลังขาดทุนที่ยังไม่ถูกตระหนัก ซึ่งในอดีตเป็นแหล่งแรงขายต่อเนื่องและยังเป็นเงื่อนไขล่วงหน้าสำหรับจุดต่ำสุดของการยอมจำนน

ข้อสรุปที่สำคัญ: ราคาตลาดที่ USD 70,925 อยู่เหนือเพียงราคาที่บันทึกไว้จริงและอยู่ต่ำกว่าอีกสามตัวชี้วัด

สิ่งนี้ทำให้ Bitcoin อยู่ในโซนความเครียดที่ได้รับการยอมรับในเชิงประวัติศาสตร์ ไม่ใช่ช่วงตลาดหมีลึกในปี 2022 (เมื่อราคาต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริง) แต่เป็นช่วงการปรับฐานกลางรอบเมื่อผู้ถือครองระยะสั้นติดลบและมีอุปทานจากด้านบนที่สำคัญ

โครงสร้างมหภาคของ Bitcoin อยู่ในจุดสำคัญ

กราฟรายสัปดาห์ (ตั้งแต่สิงหาคม 2020 ถึงปัจจุบัน) นำเสนอภาพรวมทางเทคนิคมหภาค

Bitcoin ทำจุดสูงสุดที่ประมาณ USD 126,000 ในเดือนตุลาคม 2025 และนับตั้งแต่นั้นได้ปรับตัวลงมาประมาณ 43% จนถึงระดับปัจจุบัน

ราคาปัจจุบันกำลังทดสอบจุดสูงสุดตลอดกาลของรอบที่แล้วในปี 2021 (~USD 69,000 เส้นสีเหลือง) ซึ่งในอดีตถือเป็นระดับที่เปลี่ยนจากแนวต้านสำคัญเป็นแนวรับระยะยาว แท่งเทียนสีเขียวประจำสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นสัญญาณเริ่มต้นของการปกป้องโซนดังกล่าว

ค่า RSI อยู่เหนือระดับ Oversold เล็กน้อย (ต่ำกว่า 30) หลังจากที่เคยอยู่ในบริเวณนี้หลายสัปดาห์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 (วงรีสีน้ำเงิน) ในอดีต ตลาดหมีปี 2022 ทำให้ RSI อยู่ในโซน Oversold ลึกเป็นเวลาหลายสัปดาห์

ค่าปัจจุบันกำลังเข้าใกล้ระดับเหล่านั้น ซึ่งอาจส่งสัญญาณแนวโน้มราคาลงต่อเนื่อง หรือใกล้ถึงจุดเด้งกลับที่สำคัญ หากเกิด Bullish divergence คือราคาทำจุดต่ำใหม่แต่ RSI สูงขึ้น จะเป็นสัญญาณที่ควรจับตา

MACD กำลังเข้าใกล้จุดตัดขาขึ้นครั้งแรก (วงกลมสีเหลือง) บนกราฟรายสัปดาห์นับตั้งแต่พฤษภาคม 2025 ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่เคยนำไปสู่การรีบาวน์แรงในประวัติศาสตร์

อย่างไรก็ตาม ในตลาดหมีปี 2022 แม้จะเกิด MACD ตัดขึ้น แต่ก็ไม่สามารถผลักดันให้ราคากลับมาฟื้นตัวได้

หากมี MACD ตัดขึ้นบนกราฟรายสัปดาห์ จะเป็นสัญญาณกลับทิศที่น่าเชื่อถืออย่างมาก แต่ในตอนนี้ยังไม่ปรากฏ

แนวรับที่ถูกเจาะ จุดตัดที่เปราะบาง และโซนดีมานด์สำคัญ

กราฟรายวัน (ตั้งแต่มกราคม 2025 ถึงปัจจุบัน) ให้ภาพรวมระยะสั้นขึ้น และมีสัญญาณที่สามารถนำไปปฏิบัติได้มากที่สุดในขณะนี้

กล่องจุดไข่ปลาสีเขียวบนกราฟรายวัน ที่ประมาณ USD 73-74,000 คือจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อมีนาคม 2024 ซึ่งเดิมเป็นแนวต้านสำคัญ เคยกลายเป็นแนวรับชั่วคราว และขณะนี้ได้ถูกทะลุลงด้านล่างแล้ว

การหลุดแนวรับนี้ถือว่ามีนัยยะสำคัญทางเทคนิค ราคาปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าระดับโครงสร้างที่กลับมาเป็นแนวต้านด้านบน ขณะที่จุดต่ำในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แถว USD 65,000 ยังคงเป็นระดับแนวรับสำคัญใต้ราคาปัจจุบัน

หลังจากที่ RSI รายวันแตะระดับ Oversold อย่างหนักในเดือนธันวาคม 2025 และอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตอนนี้ได้ฟื้นตัวสู่โซนกลางที่เป็นกลางระหว่าง 40-50 (วงรีสีน้ำเงิน) แล้ว

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการเทขายอย่างตื่นตระหนกได้คลี่คลายแล้ว แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังไม่ได้รับการยืนยัน อย่างไรก็ตามหาก RSI รายวันทะลุเหนือ 60 ได้จะเป็นสัญญาณว่าทิศทางได้เปลี่ยนแปลงจริง

เส้น MACD รายวันเกิดครอสขาขึ้นและลอยเหนือศูนย์เพียงเล็กน้อย ซึ่งเป็นสัญญาณบวกเบื้องต้น (วงกลมสีเหลือง) โดยแท่ง Histogram มีขนาดเล็กและคละกัน สะท้อนถึงช่วงสะสมตัวมากกว่าช่วงที่มีทิศทางชัดเจน

การครอสนี้จำเป็นต้องอยู่ต่อไป และ Histogram ต้องขยายเป็นโซนสีเขียวเพื่อยืนยันแรงซื้อที่ตามมา

เมื่อนำทุกอย่างมารวมกัน: สองสถานการณ์กับเส้นแบ่งเดียว

เมื่อนำข้อมูลออนเชนของ Glassnode มารวมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคทั้งสองไทม์เฟรม จะได้สองสถานการณ์ โดยมีระดับราคาที่ชัดเจนสำหรับยืนยันหรือปฏิเสธแต่ละสถานการณ์

สถานการณ์ขาขึ้น: ย่อตัวกลางรอบและเดินหน้าสูงขึ้นต่อ

ในสถานการณ์ขาขึ้น ระดับ USD 69,000 (จุดสูงสุดรอบก่อนหน้า) ยังรับราคาได้ ผู้ถือครองระยะสั้นยอมแพ้ และตลาดรีเซ็ตเพื่อเริ่มขาขึ้นรอบใหม่:

• ราคาปกป้องโซนแนวรับรายสัปดาห์ที่ USD 69,000 ไว้ได้และสร้างจุดต่ำกว่าก่อนหน้าน้อยลงในกราฟรายวัน
• RSI รายวันทะลุเหนือ 60 ยืนยันการฟื้นกลับของโมเมนตัมขาขึ้น
• Histogram MACD รายวันขยายเป็นโซนสีเขียว พร้อมขนาดแท่งที่เพิ่มขึ้น
• ราคากลับมายืนเหนือระดับ USD 73-74,000 (แนวรับเดิมที่กลายเป็นแนวต้าน) — จุดนี้เป็นสัญญาณยืนยันแรก
• จากนั้นราคาจะเป้าหมายที่กลุ่ม USD 80-84,000 (True Market Mean + ต้นทุนเฉลี่ยของ STH) — การยืนเหนือโซนนี้จะยืนยันการกลับเทรนด์ขาขึ้น
• ออนเชน: หากยืนต้นทุนเฉลี่ย STH ได้ หมายความว่าผู้ถือครองระยะสั้นกลับมากำไร ลดแรงขายตัวสำคัญในตลาดออก

สถานการณ์ขาลง — ย่อตัวลึกกว่าและโครงสร้างเสียหาย

ในสถานการณ์ขาลง แรงขายจากผู้ถือครองระยะสั้นที่ติดดอยมีมากเกินไป แนวรับ USD 69,000 หลุด และ Bitcoin จะไปหาจุดต่ำใหม่ที่มีมูลค่าสูงขึ้น:

• ราคาเคลื่อนต่ำกว่า 69,000 USD เมื่อปิดสัปดาห์ นี่คือสัญญาณยืนยันขาลงหลัก
• RSI รายสัปดาห์ลดต่ำกว่า 30 และคงที่ สะท้อนภาวะตลาดหมีในปี 2022
• MACD รายวันเกิดสัญญาณบวกไม่สำเร็จ และเส้นร่วงกลับลงต่ำกว่าศูนย์
• เป้าหมายขาลงถัดไป: 65,000 USD (โซนดีมานด์กุมภาพันธ์ 2026) — หากหลุดระดับนี้จะเร่งการขายต่อเนื่อง
• เป้าหมายลึกลง: 54,000 USD (ราคาที่รับรู้) โดยในอดีตโซนนี้เป็นจุดต่ำสุดของตลาดหมีเสมอ
• ออนเชน: หากราคาเข้าใกล้ราคาที่รับรู้ จะสะท้อนความกลัวสูงสุด และในอดีตเป็นจุดเข้า Long ระยะยาวที่มีโอกาสมากที่สุด

การประเมินโดยรวม: 69,000 USD คือเส้นแบ่งสำคัญ

โดยรวมแล้ว หลักฐานต่าง ๆ ยังค่อนข้างเอนไปทางขาลงในระยะสั้นแต่ยังมองเชิงบวกในระยะกลางถึงยาว Bitcoin อยู่ในโซนที่ถูกจับตามองเป็นพิเศษทางประวัติศาสตร์ — ต่ำกว่าต้นทุน STH กับ True Market Mean แต่ยังสูงกว่าราคาพื้นที่รับรู้ค่อนข้างมาก

RSI รายสัปดาห์กำลังเข้าใกล้โซน Oversold และ MACD รายวันจ่อที่จะเกิดสัญญาณบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าการขายอาจใกล้จบลงแล้ว แต่สัญญาณยืนยันยังไม่เกิดขึ้น

ระดับ 69,000 USD คือเส้นแบ่งสำคัญ หากยังยืนอยู่ได้ แนวโน้มขาขึ้นจะชัดเจนขึ้น แต่หากปิดสัปดาห์ต่ำกว่านี้ แนวโน้มราคาจะลงต่ำกว่านี้อีกมาก