Bitcoin (BTC) สามารถกลับมายืนที่ประมาณ 67,000 USD ได้อีกครั้งหลังจากที่ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วในเดือนมิถุนายนสู่ระดับ 60,000 USD และข้อมูลบนเครือข่ายก็แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อจริงเริ่มกลับเข้ามาแล้ว แต่การฟื้นตัวของราคา Bitcoin ในครั้งนี้กลับเข้าสู่โครงสร้างของออปชันที่มักสร้างความผันผวนมากกว่าจะช่วยลดความร้อนแรงของตลาด
แนวโน้มการซื้อขายที่มองว่าระดับต่ำสุดใกล้เข้ามานั้นขึ้นอยู่กับอุปสงค์ที่กลับมา อย่างไรก็ตาม ข้อสงสัยก็มาจากจุดที่อุปสงค์นี้เกิดขึ้น โดยในตอนนี้ ฝั่งที่สงสัยดูจะมีหลักฐานชัดเจนมากกว่า
ผู้ซื้อ Bitcoin บนเครือข่ายกลับมาเมื่อ BTC ร่วงลงใกล้ 60,000 USD
Accumulation Trend Score จะวัดขนาดกระเป๋าสตางค์ที่เพิ่มการถือครองให้สัมพันธ์กัน ค่าที่อยู่ใกล้ 1 ชี้ถึงการสะสมอย่างกว้างขวาง ในขณะที่ค่าที่ใกล้ 0 บ่งชี้ถึงการกระจายตัว
เมื่อราคาลดลงเข้าสู่โซน 60,000 USD เมื่อต้นเดือนมิถุนายน คะแนนนี้ก็เปลี่ยนไปในทางสะสมในทุกกลุ่มผู้ถือครอง ราคาที่ลดลงกลับพบกับอุปสงค์บนเครือข่ายที่เพิ่มสูงขึ้นแทนที่จะมีแรงเทขายแบบตื่นตระหนกเข้ามาใหม่
การฟื้นตัวที่ตามมานั้นเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว Bitcoin ขยับขึ้นในรูปแบบตัวเลขหลักเดียวในช่วงวันเดียวหลังจากลงมาเกือบ 15% ตลอดเดือนก่อน ความเร็วเช่นนี้เองที่ทำให้แรงดีดกลับดูน่าเชื่อถือในแวบแรก
รูปแบบนี้บ่งชี้ถึงพฤติกรรมคลาสสิกแบบ buy-the-dip ทั้งกระเป๋าใหญ่และเล็กต่างเข้าซื้อเมื่อราคาต่ำลง นอกจากนี้ยอดคงเหลือในกระดานเทรดที่ลดลงยังบ่งบอกว่าผู้ซื้อกำลังย้าย coin ไปเก็บรักษาแทนที่จะเตรียมขายออก
เหตุใดอุปสงค์ที่กลับมาไม่ได้ยืนยันจุดต่ำสุด
อุปสงค์ที่กลับเข้ามามีความจำเป็นต่อการสร้างจุดต่ำที่มั่นคง แต่เพียงอุปสงค์เดียวก็ไม่เพียงพอ เพราะคะแนนเดียวกันนี้ก็เคยแสดงพฤติกรรมการสะสมอยู่หลายครั้งตลอดการปรับฐานรอบก่อน
ตัวชี้วัดนี้แสดงว่าใครกำลังซื้อ แต่ไม่ได้บอกว่าพวกเขาเข้าซื้อเร็วหรือไม่ และกระบวนการกระจายตัวก็ยังครองตลาดตลอดทางขึ้นสู่จุดสูงสุดในปี 2025 การขายในจังหวะที่แข็งแกร่งนั้นก็ไม่ได้ช่วยหยุดการร่วงลงในท้ายที่สุด
การบังคับปิดสถานะก็เป็นปัจจัยขยายแรงเคลื่อนไหวช่วงต้นเดือนมิถุนายน ทั้งนี้คลื่นแห่งการโดนปิดสถานะอัตโนมัติสามารถทำให้ทั้งการร่วงและการดีดตัวแรงขึ้น ดังนั้น ส่วนหนึ่งของแรงฟื้นก็สะท้อนจากการซื้อคืนสถานะ short เชิงกลมากกว่าความเชื่อมั่นรอบใหม่
สัญญาณการจับจุดต่ำบนเครือข่ายในรอบนี้กลับให้ผลลัพธ์ผิดพลาด ดังที่การวิเคราะห์จากสัญญาณล่าสุดชี้ชัด แม้ buy-the-dip จะคงอยู่หลายสัปดาห์แต่ราคาก็ยังคงปรับตัวลงต่อไป โดยอุปสงค์เพียงอย่างเดียวนั้นแทบไม่เคยบ่งบอกจุดกลับตัวที่แน่นอนได้
ตำแหน่ง Deribit Options อยู่ในโซนที่ไม่เหมาะสม
Gamma exposure ตรวจสอบว่าดีลเลอร์ options จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงอย่างไรเมื่อราคามีการเปลี่ยนแปลง หากเป็น positive gamma ดีลเลอร์จะซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวและขายเมื่อราคาแข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยลดความผันผวน แต่หากเป็น negative gamma พวกเขาจะทำตรงกันข้าม ทำให้ความเคลื่อนไหวรุนแรงขึ้นทั้งสองทิศทาง
บน Deribit heatmap จะเห็นว่ากลุ่มหนาแน่นบริเวณ USD 67,000 นั้นอยู่ในโซน negative ดีลเลอร์ที่มีตำแหน่งอยู่บริเวณนี้มักจะขายเมื่อราคาอ่อนตัวและไล่ซื้อเมื่อราคาขึ้น สิ่งนี้ทำให้การฟื้นตัวที่ราบเรียบและสงบมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยลง เมื่อราคาอยู่ในช่วงนี้
โซน positive gamma ที่สงบและมั่นคงกว่ากลับอยู่สูงขึ้นไป ใกล้กับช่วง USD 80,000 ถึง USD 85,000 กล่าวอีกนัยหนึ่ง Bitcoin กำลังแกว่งอยู่ในจุดที่ไม่มั่นคง ในขณะที่โซนที่เสถียรจริงๆ ยังอยู่เหนือราคาปัจจุบันมาก
กลุ่ม strike ที่หนาแน่นยังสามารถตรึงราคาไว้ใกล้กับวันหมดอายุได้ ดังนั้นจุดนี้อาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวช้าลงในบางช่วง อย่างไรก็ดี ทิศทางของ exposure ยังคงโน้มเอียงไปสู่ความผันผวนรุนแรง มากกว่าการสร้างฐานที่แข็งแกร่ง
กลุ่ม positive gamma ที่อยู่สูงกว่าก็ยังทำหน้าที่เป็นเบรคเมื่อราคาเร่งตัวขึ้นไปเช่นกัน ดีลเลอร์จะขายเมื่อราคาแข็งแกร่งบริเวณนี้ จึงต้านทานราคาขณะที่ปรับขึ้นไปสู่ USD 80,000 ดังนั้นโซนที่มอบความเสถียรก็เป็นที่ที่สร้างแรงต้านไปด้วย
ระดับราคาของ Bitcoin ที่จะตัดสินทิศทางข้างหน้า
มีสามระดับหลักที่ต้องจับตา พื้นที่ราว USD 60,000 (โซนสีเขียว) เป็นจุดต่ำสุดล่าสุดและเป็นฐานที่ช่วงสะสมต้องปกป้อง หากเสียแนวรับนี้ไปชัดเจน จะทำให้แนวโน้มความต้องการและแนวรับหลักถูกทดสอบอย่างหนัก
กลุ่ม USD 67,000 คือจุดหมุนของความผันผวน (โซนแดงด้านล่าง) ตราบเท่าที่ราคายังวนเวียนอยู่บริเวณนี้ มีแนวโน้มจะแกว่งแรงไป-มามากกว่าขึ้นอย่างต่อเนื่องชัดเจน
การขึ้นไปถึงโซน USD 75,000 – USD 80,000 (โซนแดงด้านบน) จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญอย่างแท้จริง เพราะโซนนั้นคือจุดที่ positive gamma เริ่มหนุนการเคลื่อนไหวต่างๆ
ถ้าราคาทะลุขึ้นไปบริเวณนั้น จะเป็นเหตุผลชัดเจนให้แนวคิดสายระวังใจอ่อนลง และสอดคล้องกับ คาดการณ์ Bitcoin แนวทางบวกในเดือนมิถุนายนด้วยเช่นกัน
ข้อสรุปสำหรับผู้ซื้อ Bitcoin
ความต้องการเป็นเรื่องจริง แต่ก็ยังไม่ใช่สัญญาณไฟเขียว สำหรับการสะสมบนบล็อกเชน แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อได้เข้ามาแล้ว ไม่ใช่ว่าราคาต่ำสุดได้เกิดขึ้นแล้ว
จนกว่า Bitcoin จะกลับไปซื้อขายเหนือโซนที่ทำให้ความผันผวนสงบลง การอ่านที่ปลอดภัยกว่าควรถือว่าการดีดตัวนี้ยังเปราะบาง และแม้ว่ารูปแบบนี้อาจจะพุ่งสูงขึ้น แต่โครงสร้างของออปชันก็ยังชี้ว่า ควรเลือกอดทนมากกว่าจะมั่นใจในขณะนี้
