ตำแหน่ง Long ของ Bitcoin ใน Bitfinex พุ่งขึ้นสู่ราว 79,343 BTC ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 นักวิเคราะห์มองว่าการเพิ่มขึ้นนี้เป็นสัญญาณเตือนภัย
ในอดีต การสะสม Long ที่ใช้เลเวอเรจในลักษณะคล้ายคลึงกัน มักเกิดขึ้นพร้อมกับจุดสูงสุดของราคาท้องถิ่นหรือการร่วงลงอย่างรุนแรง
ตัวชี้วัดนี้สะท้อนถึง นักเทรดมาร์จิ้นที่เดิมพันกับการขึ้นของราคา อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการวางตำแหน่งหนาแน่น ตลาดก็มักจะเปราะบาง
ราคา Bitcoin กำลังจะร่วงแรงหรือไม่
เมื่อมีเทรดเดอร์จำนวนมากถือสถานะ Long อยู่แล้ว ผู้ซื้อรายใหม่ที่เหลือมีน้อยลง ซึ่งอาจส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นหยุดชะงัก
นอกจากนี้ ตำแหน่งเหล่านี้มักใช้เลเวอเรจ หากราคา Bitcoin ลดลงเพียงเล็กน้อย การบังคับขายออก (Forced Liquidation) ก็สามารถทำให้เกิดแรงเทขายอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ ซึ่งราคาที่ลดลงจะนำไปสู่การบังคับขายครั้งใหม่และการร่วงลงที่ลึกขึ้น
รอบตลาดที่ผ่านมา ได้แสดงรูปแบบนี้ซ้ำแล้วซ้ำอีกในช่วงที่เปิด Long มากเกินไป
ในขณะเดียวกัน สถานการณ์มหภาคโดยรวมก็ยังคงไม่แน่นอน ตลาดหุ้นอ่อนแรงลง และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ก็ยังถ่วงสินทรัพย์เสี่ยง
ช่วงหลัง Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบและเผชิญความยากลำบากในการฝ่าระดับแนวต้าน ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การวางตำแหน่ง Long อย่างแออัด จะเพิ่มความเสี่ยงต่อการแกว่งตัวลง
ผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดก็เฝ้าจับตาความไม่สมดุลเหล่านี้ เมื่อการวางตำแหน่งเป็นไปในทิศทางเดียวกัน พวกเขาอาจผลักให้ราคาต่ำลงเพื่อบังคับ Liquidation และสะสมสินทรัพย์ในระดับราคาที่ถูกกว่า
สถานการณ์ลักษณะนี้พบได้บ่อยในตลาดที่ขับเคลื่อนโดยอนุพันธ์
โครงสร้างปัจจุบันของ Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของ Long ใน Bitfinex สะท้อนว่าสภาวะตลาดยังโน้มเอียงขาขึ้นมากเกินไป
เว้นแต่ว่าจะเกิดการซื้อจริงเข้ามาอย่างมาก ความเสี่ยงของการปรับฐานแรงยังคงสูงอยู่
