Tidal Trust II ได้ยื่นคำขอกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) สำหรับกองทุนรวมอีทีเอฟ Bitcoin ที่ออกแบบมาเพื่อให้สามารถเข้าถึงตลาดในช่วงเวลาที่ตลาดสหรัฐปิดทำการ
การยื่นขอนี้เกิดขึ้นในขณะที่อีทีเอฟ BTC สปอต มีผลงานอ่อนแอที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีการไหลออกหนักและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการจัดการราคาช่วงเปิดตลาดสหรัฐ
Sponsoredเอกสารของ SEC เปิดเผย ETF ที่ต้องการลงทุนใน Bitcoin นอกเวลาทำการ
เอกสาร Form N-1A ที่ยื่นเมื่อวันอังคาร ได้เสนอเพิ่มอีกสองอีทีเอฟในกองทุนที่มีอยู่เดิม โดยมี Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF และ Nicholas Bitcoin Tail ETF
ตามคำชี้แจงการจดทะเบียน กองทุน AfterDark ETF จะไม่ถือครอง BTC โดยตรง แต่จะได้รับการเปิดรับผ่านการลงทุนในบิทคอยน์ฟิวเจอร์ส, ออปชั่นบิทคอยน์ รวมทั้งอีทีเอฟหรืออีทีพีบิทคอยน์ที่จดทะเบียนในสหรัฐ
กองทุนนี้อาจใช้บริษัทย่อยที่หมู่เกาะเคย์แมนเพื่อจัดการสถานะทางการเงิน เป้าหมายคือแสวงหาการเติบโตของทุนในระยะยาวด้วยวิธีที่เป็นระบบ โดยเน้นทำกำไรจากส่วนต่างราคาบิทคอยน์ในช่วงข้ามคืน ในขณะที่ในช่วงเวลาซื้อขายกลางวัน กองทุนจะถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสั้นและเงินสดเทียบเท่า
เมื่อใช้บิทคอยน์ฟิวเจอร์ส กองทุนจะซื้อขายเครื่องมือเหล่านี้ในช่วงชั่วโมงกลางคืนของสหรัฐ และปิดสถานะเหล่านั้นไม่นานหลังจากที่ตลาดสหรัฐเปิดในแต่ละวัน ส่วนกรณีที่ใช้กองทุนบิทคอยน์ กองทุนจะซื้อหลักทรัพย์เมื่อปิดตลาดสหรัฐ และขายตำแหน่งออกในช่วงตลาดเปิด…เมื่อใช้ออปชั่นบิทคอยน์ กองทุนจะจัดตั้งสถานะซื้อบิทคอยน์ทางอ้อมใกล้ช่วงปิดทำการปกติของตลาดสหรัฐ โดยสถานะเหล่านี้มักจะถูกปิดหรือปรับเปลี่ยนในช่วงเปิดตลาดถัดไป อย่างไรก็ตาม กองทุนอาจถือสถานะซื้อทางอ้อมนี้ระยะยาวและชดเชยในช่วงกลางวันโดยเปิดสถานะขายทางอ้อมตามเอกสารนี้
Eric Balchunas นักวิเคราะห์อาวุโสด้าน ETF จาก Bloomberg ได้พูดถึงกลยุทธ์นี้บน X (ชื่อเดิม Twitter) ไม่นานมานี้ โดยกล่าวว่า จากการวิจัยภายในเมื่อปีที่แล้ว พบว่าส่วนน่าสังเกตของกำไรบิทคอยน์เกิดขึ้นในช่วงเวลาหลังตลาดปิด
Sponsoredไม่ได้หมายความว่าอีทีเอฟจะไม่มีผล กระแสเงินทุนหรืออนุพันธ์ต่างๆ ล้วนเกิดจากการวางตำแหน่งด้าน ETF ด้วย แต่ก็จริงที่ After Dark ETF อาจให้ผลตอบแทนดีกว่า เดี๋ยวคงได้ทราบกัน Balchunas เขียนไว้
เอกสารนี้ปรากฏขึ้นในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมให้ความสนใจต่อข้อกล่าวหาเรื่องการปั่นราคาระหว่างชั่วโมงซื้อขายในเวลากลางวันของสหรัฐ โดยนักวิเคราะห์ได้ระบุถึง รูปแบบการลดลงของราคาของ Bitcoin ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในเวลาตลาดเปิด
กระแสเงินเข้า ETF Bitcoin กับการเปลี่ยนแปลงมุมมองนักลงทุน
ในขณะเดียวกัน spot Bitcoin ETF ต้องเผชิญแรงกดดันอย่างมากในไตรมาสที่สี่ โดยข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่ามูลค่าการไหลออกต่อเดือนแตะระดับสูงสุดที่ 3.48 พันล้าน USD ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่ง iShares Bitcoin ETF ของ BlackRock มีสัดส่วนสูงที่สุด โดยเกิดการไหลออกถึง 2.34 พันล้าน USD
การถอนเงินจำนวนมหาศาลนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการร่วงลงอย่างมากของราคา Bitcoin ซึ่งลดลง 17.4% ในเดือนพฤศจิกายน ถือเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดของปี และสิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อ ความเชื่อมั่นของนักลงทุน นำไปสู่ความระมัดระวังใหม่ทั่วตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
การไหลออกยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนธันวาคม โดยมีเงินอีก 87.77 ล้าน USD ออกจาก spot Bitcoin ETF ภายในสัปดาห์แรก ของเดือนนั้น แต่กระแสนี้ก็เริ่มแสดงสัญญาณของความมีเสถียรภาพบ้าง โดยในวันที่ 9 ธันวาคม กองทุนเหล่านี้กลับมาฟื้นตัวอย่างน่าจับตา มีเงินไหลเข้าถึง 151.74 ล้าน USD
