กองทุน ETF Bitcoin สปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 173.73 ล้าน USD ในวันที่ 1 เมษายน ซึ่งสะท้อนถึงแรงขายจากสถาบันที่ต่อเนื่องมาจนถึงไตรมาสใหม่
การไถ่ถอนเกิดขึ้นถัดจากสิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2026 เพียงหนึ่งวัน โดยสิ้นสุดที่มีการไถ่ถอนสุทธิราว 500 ล้าน USD แม้ในเดือนมีนาคมจะฟื้นตัวบางส่วนและมีเงินไหลเข้าสู่กองทุน BTC กลับมา 1.32 พันล้าน USD
ผลิตภัณฑ์ Grayscale สวนกระแสตลาด
iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock และ Wise Origin Bitcoin Fund ของ Fidelity นั้นเป็นกองทุนที่รับผลกระทบจากการไถ่ถอนหนักที่สุดในวันที่ 1 เมษายน
IBIT มีเงินไหลออก 86.52 ล้าน USD ขณะที่ FBTC มีเงินถอนไป 78.64 ล้าน USD กองทุน GBTC ของ Grayscale ซึ่งเป็นกองทุนเก่ากว่ายังมีเงินไหลออกอีก 13.26 ล้าน USD
อย่างไรก็ตาม Grayscale’s Bitcoin Mini Trust (ชื่อย่อ BTC) ซึ่งมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า ได้รับเงินทุนใหม่ 10.25 ล้าน USD โดยกองทุนนี้คิดค่าใช้จ่ายบริหารที่ 0.15% ซึ่งต่ำที่สุดในบรรดา ETF Bitcoin สปอตของสหรัฐฯ ทั้งหมด
ข้อได้เปรียบในด้านค่าธรรมเนียมนี้ ช่วยดึงดูดเม็ดเงินลงทุนเข้าอย่างต่อเนื่อง แม้ในช่วงที่มีการขายทำกำไรทุกกองทุน
ยอดสินทรัพย์สุทธิของกองทุน ETF Bitcoin สปอตทั้งหมดอยู่ที่ 87.71 พันล้าน USD ณ วันที่ 1 เมษายน โดยมีเม็ดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมตั้งแต่เปิดกองทุนรวม 55.95 พันล้าน USD ราคาของ BTC ปิดที่ใกล้ 68,176 USD
ETF อีเธอเรียมเดินตามแนวโน้มคล้ายกัน
ETF สปอต Ethereum (ETH) มีเงินไหลออกสุทธิ 7.10 ล้าน USD ในวันเดียวกัน โดยสินทรัพย์สุทธิของหมวดนี้อยู่ที่ 12.21 พันล้าน USD หรือประมาณ 4.72% ของมูลค่าตลาด Ethereum ทั้งหมด
Ethereum Trust ETF (ETHE) ของ Grayscale ทำผลงานได้โดดเด่นที่สุด โดยดึงเงินเข้าสุทธิ 17.42 ล้าน USD ซึ่งถือเป็นการไหลเข้าสูงสุดของผู้เล่น ETH ทั้งหมด ขณะที่ iShares Ethereum Trust (ETHA) ของ BlackRock ไปในทิศตรงข้ามด้วยการสูญเงิน 32.26 ล้าน USD
ความแตกต่างระหว่างผลิตภัณฑ์ของ Grayscale เองถือว่าน่าสนใจ ETHE สามารถดึงดูดเงินทุนได้แม้ว่าจะคิดค่าธรรมเนียมสูงถึง 2.50% ในขณะที่หมวด ETH โดยรวมยังคงขาดทุนอย่างต่อเนื่อง
กองทุน Ether ETF ปิดไตรมาสแรกด้วยมูลค่าการไหลออกสุทธิรายไตรมาสที่ 769 ล้าน USD ซึ่งนับเป็นช่วงสามเดือนที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนมา
Q2 เปิดภายใต้แรงกดดัน
ข้อมูลวันที่ 1 เมษายนนี้บ่งชี้ว่า การฟื้นตัวของเงินไหลเข้าสินทรัพย์ในเดือนมีนาคม อาจเป็นเพียงชั่วคราว โดย Bitcoin ร่วงลงราว 22% ในไตรมาสแรกซึ่งเป็นผลประกอบการแย่ที่สุดไตรมาสแรกตั้งแต่ปี 2018
เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางสหรัฐที่ยังคงระมัดระวัง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กับอิหร่าน ล้วนส่งผลต่อความต้องการเสี่ยงตลอดช่วงเวลาดังกล่าว
ว่าไตรมาสสองจะกลับเทรนด์ได้หรือไม่ยังขึ้นอยู่กับความต้องการของสถาบันที่กลับมา ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบคริปโตในสหรัฐ และการเปลี่ยนแปลงในสภาวะการเงินโดยรวม
ณ ตอนนี้ ความสามารถของ Grayscale ในการดึงดูดเงินทุน ขณะที่คู่แข่งรายใหญ่เผชิญเงินไหลออก อาจสะท้อนว่านักลงทุนที่ใส่ใจค่าธรรมเนียมกำลังปรับตำแหน่งในตลาด ไม่ใช่ถอนตัวออกไปโดยสิ้นเชิง
