ออปชันของ Bitcoin และ Ethereum มูลค่ามากกว่า USD16 พันล้าน กำลังจะหมดอายุใน October 31, 2025 เวลา 8:00 UTC บน Deribit เหตุการณ์นี้นับเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ตราสารอนุพันธ์คริปโตรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดของปี
การหมดอายุครั้งนี้สูงกว่ากิจกรรมมูลค่า USD6 พันล้านของสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการโรลโอเวอร์รายเดือนของสัญญาเดือน October เทรดเดอร์และนักลงทุนควรจับตาระดับ max pain และการวางสถานะ ซึ่งทั้งสองอย่างอาจกระทบการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น
Sponsoredออปชัน Bitcoin เผชิญโครงสร้างตลาดเปราะบาง
Bitcoin ซื้อขายที่ USD109,287 ในขณะเขียนบทความนี้ ตลอดรอบหมดอายุครั้งนี้ จะมีสัญญา 124,171 ฉบับ มูลค่า USD13.59 พันล้าน ปิดสถานะ ราคาระดับ max pain อยู่ที่ USD114,000 ซึ่งเป็นระดับที่ผู้ถือออปชันส่วนใหญ่สูญเสียมูลค่า
ตามสถิติแล้ว ราคา Bitcoin มักเคลื่อนไหวเข้าใกล้โซน max pain เมื่อใกล้หมดอายุ อันเป็นผลจากผู้ดูแลสภาพคล่องเฮดจ์สถานะของตน
อัตราส่วน put-to-call อยู่ที่ 0.70 สะท้อนมุมมองขาขึ้นเล็กน้อยในหมู่เทรดเดอร์ อย่างไรก็ดี ข้อมูลจาก Deribit แสดง ให้เห็น open interest ของออปชัน Bitcoin รวมทั้งสิ้น 124,171 สัญญา open interest ฝั่ง call จำนวน 73,001 สัญญา สูงกว่า open interest ฝั่ง put ที่ 51,171 สัญญา ส่งผลให้ put/call ratio อยู่ที่ 0.70 ครอบคลุมทุกวันหมดอายุ
นักวิเคราะห์จาก Greeks.live ระบุว่าตลาดเปราะบางและไร้แรงรับ หลังการล้างพอร์ตเมื่อไม่นานนี้ ระดับสำคัญคือ USD112,000 และช่องว่างของ CME ตั้งแต่ USD110,000 ถึง USD111,000
Sponsored Sponsoredแนวต้านอยู่ที่ USD116,000 ถึง USD118,000 หากแนวรับหลุด เทรดเดอร์กำลังจับตา USD106,000 ซึ่งบ่งชี้การปรับฐาน 3% จากราคาปัจจุบัน
ภายในหนึ่งเดือน open interest ลดลงจากมากกว่า 100,000 สัญญา เหลือราว 70,000 สัญญา สะท้อนการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ที่ลดลง
การลดลงนี้บ่งชี้การทำกำไร หรือความเชื่อมั่นที่ต่ำลงเมื่อเทียบกับระดับราคาปัจจุบัน open interest ที่ลดลง ควบคู่กับราคาทรงตัว ชี้ถึงภาวะสะสมกำลัง โดยทิศทางยังไม่ชัดเจน เว้นแต่ว่าจะมีปัจจัยใหม่เกิดขึ้น
Sponsored Sponsoredสถานะการถือครอง Ethereum บ่งชี้มุมมองเชิงระมัดระวัง
Ethereum ซื้อขายที่ USD3,854 โดยมีสัญญา 646,902 ฉบับ รวมมูลค่า USD2.49 พันล้าน กำลังจะหมดอายุ ระดับ max pain อยู่ที่ USD4,100 สูงกว่าราคาปัจจุบันเล็กน้อย
เช่นเดียวกับ Bitcoin อัตราส่วน put ต่อ call ของ Ethereum อยู่ที่ 0.70 บ่งชี้การวางตำแหน่งเชิงบวกเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ดี สถิติออปชัน Ethereum ของ Deribit สะท้อนท่าทีที่ป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น
โอเพ่นอินเทอเรสต์ฝั่ง call อยู่ที่ 381,462 สัญญา สูงกว่าฝั่ง put ที่ 265,440 ความหนาแน่นฝั่ง call บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง และยังคงมุมมองเชิงบวกท่ามกลางการวางตำแหน่งในสัญญาที่จะหมดอายุ
การวางตำแหน่งโดยรวมเป็นเชิงบวกแบบระมัดระวัง ขณะที่ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกา-จีนผ่อนคลายลงอย่างชัดเจน ความเสี่ยงด้านขาขึ้นแข็งแรงขึ้น และเทรดเดอร์ป้องกันความเสี่ยงน้อยลง การวางตำแหน่งของ ETH ค่อนข้างระมัดระวัง โดยฝั่ง put มากกว่าฝั่ง call นักวิเคราะห์ของ Deribit ระบุ
ขนาดของการหมดอายุครั้งนี้ทำให้ผลกระทบต่อราคาสปอตอาจทวีคูณ โดยรวม ออปชันของ Bitcoin และ Ethereum มีมูลค่าตามสัญญามากกว่า USD16 พันล้าน ส่งให้เหตุการณ์นี้เป็นหนึ่งในเหตุการณ์อนุพันธ์คริปโตที่สำคัญของเดือนตุลาคม
Deribit ชี้ถึงความหวังเชิงบวกแบบระมัดระวังที่เชื่อมโยงกับสภาวะมหภาคที่ดีขึ้น ขณะที่ Greeks.live เตือนถึงความเสี่ยงขาลงที่ยังคงอยู่ และผู้ซื้อที่อ่อนแรง
เมื่อสถานะขนาดใหญ่เหล่านี้ย่อตัว ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ระดับ max pain ที่ USD114,000 สำหรับ Bitcoin และ USD4,100 สำหรับ Ethereum อาจมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวระยะสั้นของราคา
