ออปชัน Bitcoin และ Ethereum มูลค่าเกือบ USD 3 พันล้านหมดอายุ ขณะตลาดทดสอบแรงส่งราคา

มีออปชันของ Bitcoin และ Ethereum มูลค่ารวมเกือบ 3 พันล้าน USD เตรียมหมดอายุในวันที่ 16 มกราคม ซึ่งทำให้ตลาดอนุพันธ์กลายเป็นจุดสนใจ ขณะที่ราคาคริปโตทดสอบความแข็งแกร่งของการปรับตัวขึ้นล่าสุด

แม้ว่า Bitcoin จะสามารถทะลุแนวต้านทางเทคนิคสำคัญได้อย่างชัดเจน แต่การวางตำแหน่งของออปชันและตัวชี้วัดความผันผวนกลับบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังกับการประกาศว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นจุดเริ่มต้นของขาขึ้นที่ได้รับการยืนยันแล้ว

หมดอายุออปชั่นทดสอบการเบรกเอาต์ของบิตคอยน์

จากข้อมูลของ Deribit มูลค่าโนมินัลรวมของออปชันที่จะหมดอายุวันนี้อยู่ที่ประมาณ 2.84 พันล้าน USD โดย Bitcoin มีส่วนครองตลาดการหมดอายุสูงสุดที่ราว 2.4 พันล้าน USD ส่วน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 437 ล้าน USD

สถานการณ์ที่มีความไม่สมดุลนี้จึงเน้นให้เห็นว่าในปัจจุบันความสนใจของตลาดและความเสี่ยงยังคงกระจุกตัวอยู่

Bitcoin กำลังซื้อขายใกล้กับ 95,310 USD ซึ่งสูงกว่าระดับ max pain ที่ 92,000 USD อย่างมีนัยสำคัญ ในตลาดออปชัน max pain คือราคาที่มีสัญญามากที่สุดถูกปล่อยหมดอายุโดยไร้ค่า และมักจะเป็นระดับราคาที่ตลาดดึงดูดให้เข้าใกล้เมื่อถึงวันหมดอายุ

การซื้อขายที่สูงกว่าระดับดังกล่าว ชี้ให้เห็นว่ามีโอกาสจะเกิดความผันผวนที่มากขึ้นในช่วงที่นักลงทุนปิดสถานะ ย้ายอายุสัญญา หรือป้องกันความเสี่ยง

แม้หลังจากการเบรกเอาต์ การวางตำแหน่งออปชันของ Bitcoin ก็ยังคงมีลักษณะป้องกันความเสี่ยง โดยมี call open interest อยู่ที่ 11,170 สัญญา ในขณะที่ put open interest มีอยู่ 14,050 สัญญา ส่งผลให้อัตราส่วน put-to-call อยู่ที่ 1.26

การเบ้ในอัตราส่วนนี้จึงแสดงให้เห็นว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงนั้นยังมีน้ำหนักมากกว่าการเก็งกำไรขาขึ้น แม้ BTC ได้ทะลุกรอบการแกว่งตัวที่ลากยาวเกือบสองเดือนแล้ว

ออปชั่น Ethereum ส่งสัญญาณระวังขณะที่ ETH เคลื่อนไหวในกรอบ

ในทางตรงกันข้าม Ethereum ยังคงแสดงสัญญาณของการสะสมตัวแทนที่จะเร่งสร้างเทรนด์ ETH กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,295 USD เพียงเล็กน้อยสูงกว่าระดับ max pain ที่ 3,200 USD

ตลาดออปชั่นของ ETH ดูสมดุลมากขึ้น โดยมีสัญญา call คงค้าง 65,527 สัญญา และ put คงค้าง 67,207 สัญญา ส่งผลให้อัตราส่วน put-to-call อยู่เกือบเป็นกลางที่ 1.03

ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่มีการป้องกันความเสี่ยงแต่ยังลังเล และสอดคล้องกับความพยายามต่อเนื่องของ Ethereum ที่จะทะลุแนวต้าน 3,400 USD อย่างเด็ดขาด

ขณะเดียวกัน ข้อมูลการไหลของตราสารอนุพันธ์ยังเน้นย้ำถึงความโดดเด่นของ Bitcoin ในรอบนี้อีกด้วย ในบันทึกตลาดวันที่ 14 มกราคม นักวิเคราะห์จาก Greeks.live ชี้ถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนของการซื้อขาย block trade ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง

Bitcoin สามารถทะลุแนวต้าน 95,000 USD ได้สำเร็จ หลุดกรอบการสะสมตัวเกือบสองเดือน นักวิเคราะห์ กล่าว Ethereum แม้มีอัตราการปรับขึ้นมากกว่า แต่การเคลื่อนไหวของราคากลับไม่แข็งแกร่งเท่า BTC โดยยังคงอยู่ภายใต้กรอบสะสมตัวที่ 3,400 USD

ความแตกต่างนี้เห็นได้ชัดโดยเฉพาะในการซื้อขายแบบ ขนาดสถาบัน ตามข้อมูลจาก Greeks.live มูลค่า block trade ของ Bitcoin แตะ 1.7 พันล้าน USD ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนกว่า 40% ของปริมาณการซื้อขายต่อวันทั้งหมด ส่วนของ Ethereum อยู่เพียง 130 ล้าน USD หรือประมาณ 20% ของปริมาณ ETH

นักวิเคราะห์ระบุว่า ตลาดยังคงโฟกัสกับโมเมนตัมขาขึ้นของ Bitcoin อย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของตราสารอนุพันธ์ยังดูน่าเชื่อต่อน้อยกว่า นักวิเคราะห์จาก Greeks.live สังเกตว่าปริมาณฟิวเจอร์สไม่ขยายอย่างมีนัยสำคัญแม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้น อีกทั้งความผันผวนที่คาดการณ์สำหรับสัญญาใหญ่ๆ ก็ยังไม่กลับมาสูงขึ้นมากนัก

นักวิเคราะห์กล่าวว่าตลาดอนุพันธ์ยังไม่ได้เข้าสู่ช่วงขาขึ้นอย่างเป็นโครงสร้าง พร้อมทั้งเสริมว่าสถานการณ์ในขณะนี้ดูเหมือนเป็นเพียงการตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อการพุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน โดยภาพรวมระยะยาวก็ยังไม่ปรับเปลี่ยนไปสู่ตลาดขาขึ้น

เมื่อการหมดอายุของออปชันขนาดใหญ่ในวันนี้ผ่านไป ราคาตลาดอาจเคลื่อนไหวไปใกล้ระดับ max pain และนักลงทุนควรเตรียมพร้อมกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์มักจะผ่อนคลายลงในภายหลัง เมื่อเหล่าเทรดเดอร์ต่างก็ปรับตัวเข้าสู่สภาวะการซื้อขายแบบใหม่