Bitcoin และ Ethereum กำลังซื้อขายในกรอบแคบใกล้ระดับ “max pain” ของออปชันที่สำคัญ ขณะที่ออปชันคริปโตมูลค่ามากกว่า 2.2 พันล้าน USD กำลังจะหมดอายุบน Deribit
ในขณะเดียวกัน นักลงทุนและเทรดเดอร์ต่างเตรียมรับมือกับจุดบรรจบที่มีความผันผวนสูงของปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญสองปัจจัยในวันนี้
Sponsoredออปชั่น Bitcoin และ Ethereum มูลค่าเกิน 2.2 พันล้าน USD ครบกำหนดเวลา 8:00 UTC
ณ เวลาที่เขียนรายงานนี้ Bitcoin มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90,985 USD ซึ่งเกือบตรงกับระดับ max pain ที่ 90,000 USD
ในขณะเดียวกัน Ethereum ซื้อขายอยู่ที่ราว 3,113 USD ซึ่งสูงกว่าระดับ max pain ที่ 3,100 USD เล็กน้อย โดยทั้งสองสินทรัพย์นี้รวมกันมีมูลค่าออปชันประมาณ 1.89 พันล้าน USD ใน BTC options และ 396 ล้าน USD ใน ETH options ทำให้ตลาดกำลังเข้าสู่จุดชะงักงันก่อนหมดอายุแบบคลาสสิก
ตลาดออปชันของ Bitcoin ดูเหมือนจะสมดุลอย่างพอดี โดยมี call open interest อยู่ที่ 10,105 สัญญา เทียบกับ put ที่ 10,633 สัญญา ส่งผลให้ put-to-call ratio อยู่ที่ 1.05
ความสมมาตรนี้ช่วยเน้นพฤติกรรมเฮดจิ้งของดีลเลอร์ จนสามารถตรึงราคา spot และจำกัดความผันผวนจนถึงวันหมดอายุออปชันได้อย่างมีประสิทธิภาพ
อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งของ Ethereum บ่งชี้ถึงสถานการณ์ที่ไม่สมดุลมากขึ้น โดย ETH options แสดงให้เห็น call 67,872 สัญญา เทียบกับ put 59,297 สัญญา โดย put-to-call ratio ที่ 0.87 สะท้อนถึงการเปิดรับความเสี่ยงด้านบวกมากกว่าเดิม
ETH call ตำแหน่งนั้นกระจุกตัวเหนือระดับ 3,000 USD ดังนั้น หากราคา spot ยังรักษาระดับเหนือ max pain ได้ หลังวันหมดอายุออปชัน ดีลเลอร์อาจตอบสนองต่อทิศทางขาขึ้นได้มากขึ้น ตามการรายงานของนักวิเคราะห์ Deribit ระบุไว้
นักวิเคราะห์ Kyle Doops สะท้อนมุมมองนี้ โดยระบุว่าหากราคา Ethereum ยืนเหนือระดับ maximum pain ต่อไป ดีลเลอร์อาจต้องไล่ตามราคา spot หลังหมดอายุสัญญา
ความผันผวนมักจะถูกบีบอัดเข้าก่อนหมดอายุ สัญญาณทิศทางมักจะปรากฏหลังจากนั้น เขา กล่าวเพิ่มเติม
การบีบอัดความผันผวนนี้เห็นได้ชัดในตลาดคริปโตเมื่อเทรดเดอร์แต่ละคนลดเดิมพันทิศทางลงและรอให้การชำระสัญญาออปชั่นผ่านไป อย่างไรก็ตาม วันหมดอายุของออปชั่นเป็นเพียงหนึ่งปัจจัยของความเสี่ยงในวันนี้เท่านั้น
NFP, ความแข็งแกร่งของ USD และมาตรการภาษีของทรัมป์ กดดันตลาดคริปโตในสหรัฐอเมริกา
แรงกดดันมหภาคกำลังเพิ่มขึ้นก่อนการประกาศรายงานการจ้างงานเดือนธันวาคมของสหรัฐซึ่งจะออกในเวลา 8:30 น. ตามเวลา ET เรื่องนี้ยังคงเป็นปัจจัยหลักระยะสั้น มูลค่า USD แข็งค่าขึ้นล่วงหน้า โดยดัชนี DXY ปรับเพิ่มขึ้นราว 0.5% ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำและบิตคอยน์
Sponsoredสภาพแวดล้อมนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมทั้งสองสินทรัพย์ร่วงลง ทั้งที่ไม่มีข่าวร้ายเฉพาะในตลาดคริปโตเกิดขึ้นแต่อย่างใด
นักเศรษฐศาสตร์ที่ MarketWatch สำรวจคาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรอยู่ที่ 73,000 ตำแหน่ง เทียบกับตัวเลขเดิม 64,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานคาดการณ์ไว้ 4.5% ต่ำกว่าระดับก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 4.6% เล็กน้อย
ตัวเลขหลักอาจไม่สำคัญเท่ารายละเอียดโดยเฉพาะค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง การเติบโตของค่าจ้างที่ยังยืนอยู่จะสร้างความซับซ้อนต่อมุมมองเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐ ดันอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและกดดันบิตคอยน์
Sponsored Sponsoredแต่หากการจ้างงานอ่อนตัวลงพร้อมกับค่าจ้างที่ชะลอ อาจย้ำความคาดหวังการผ่อนคลายนโยบายและเปิดทางให้เกิดการเคลื่อนไหวเสี่ยงในช่วงปลายสัปดาห์
เมื่อเพิ่มปัจจัยความไม่แน่นอนอีกชั้น ศาลสูงสุดสหรัฐคาดว่าจะมีคำตัดสินเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของภาษีศุลกากรที่รัฐบาล Trump ใช้อำนาจประธานาธิบดีภาวะฉุกเฉิน ซึ่งจะประกาศในวันนี้ วันศุกร์ที่ 9 มกราคม 2026
ขณะนี้ ตลาดทำนายผลมีแนวโน้มไปทางการจำกัดอำนาจการจัดเก็บภาษี ผลลัพธ์นี้อาจทำให้การค้าและการเติบโตระยะสั้นเผชิญความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
ตลาดคริปโตเคยแสดงความไวต่อข่าวพาดหัวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรมาก่อน เพราะเมื่อปีที่แล้ว Bitcoin เคยร่วงลงเหลือราว 74,000 USD หลังข่าวประกาศขึ้นภาษี ก่อนจะฟื้นตัวอีกครั้งในช่วงที่การเจรจาการค้าคืบหน้า
เนื่องจากออปชันยังตรึงราคาปัจจุบันไว้ในระยะสั้น และสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญยังคงไม่ชัดเจน นักเทรดส่วนใหญ่จึงมองว่าตำแหน่งปัจจุบันเป็นลักษณะเชิงป้องกันมากกว่าการหมีโดยตรง
ดังนั้น ความชัดเจนในทิศทางจึงมีแนวโน้มจะเกิดขึ้นหลังวันครบกำหนดออปชัน เมื่อแรงป้องกันของดีลเลอร์หมดลงและผลกระทบจากข้อมูลแรงงานรวมทั้งคำตัดสินของศาลฎีกาเริ่มส่งผล
