ออปชั่นของ Bitcoin และ Ethereum มูลค่ากว่า 2.6 พันล้าน USD จะหมดอายุวันนี้ โดยข้อมูลอนุพันธ์ชี้ให้เห็นถึงความรู้สึกระมัดระวัง ถึงแม้ตลาดคริปโตจะฟื้นตัวในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา
เทรดเดอร์ต่างจับตาดูว่า BTC และ ETH จะสามารถยืนราคาได้หรือไม่ต่อเนื่องไปจนถึงช่วงชำระบัญชี
ข้อมูลออปชั่นชี้แนวโน้มขาลง
วันหมดอายุของออปชั่นครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin (BTC) ซื้อขายอยู่ราว 70,731 USD ซึ่งสูงกว่าระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 70,000 USD เล็กน้อย ในขณะที่ Ethereum (ETH) อยู่ใกล้ 2,070 USD
Bitcoin เป็นส่วนใหญ่ของการหมดอายุในวันนี้ โดยมีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 2.23 พันล้าน USD จากจำนวนสัญญาที่เปิดอยู่ 31,709 สัญญา
อัตราส่วน put-to-call อยู่ที่ 1.70 หมายความว่าออปชั่น put (เดิมพันว่าราคาจะลดลง) มีจำนวนมากกว่า call อย่างมาก
ระดับ max pain ของ BTC คือ 69,000 USD ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 1,700 USD Max pain หมายถึงราคาที่สัญญาออปชั่นจำนวนมากหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า
ระดับนี้ ซึ่งเรียกว่าราคา strike มักจะทำหน้าที่เป็นจุดดึงดูดในช่วงสั้นๆ รอบเวลาหมดอายุ ดังนั้นเมื่อออปชั่นใกล้จะหมดอายุในเวลา 08:00 UTC บน Deribit ราคาอาจไหลย้อนกลับมายัง max pain นี้ได้
การหมดอายุของ Ethereum ถึงจะมีขนาดเล็กกว่าแต่ยังคงมีความสำคัญ ด้วยมูลค่าตามสัญญา 398 ล้าน USD จากสัญญาที่เปิดอยู่ 192,403 สัญญา
อัตราส่วน put-to-call ของ ETH อยู่ที่ 0.90 ซึ่งใกล้เคียงกับความเป็นกลาง และระดับ max pain อยู่ที่ 1,950 USD ต่ำกว่าราคาปัจจุบันราว 120 USD
แรงขายใน Call แม้ราคาปรับเพิ่มขึ้น
แพลตฟอร์มวิเคราะห์ออปชั่น Greeks.live ระบุว่ามีความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและตำแหน่งอนุพันธ์ในสัปดาห์นี้
ตลาดคริปโตฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ โดย Bitcoin ยังยืนเหนือระดับ 70,000 USD อย่างมั่นคงและเตรียมทดสอบ 75,000 USD อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดออปชันระบุว่าการขายออปชัน Call เป็นธุรกรรมหลักตลอดสองวันที่ผ่านมา แม้ราคาจะยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แต่โมเมนตัมเริ่มชะลอตัว พวกเขา เขียนไว้
โดยทั่วไป การขาย Call สะท้อนถึงความคาดหวังว่าสินทรัพย์จะไม่ปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผู้เทรดที่ขาย Call จะได้รับพรีเมียมขณะที่เดิมพันว่าตลาดจะไม่เกิดการพุ่งต่อเนื่อง ซึ่งมักบ่งบอกว่าความเชื่อมั่นด้านโมเมนตัมขาขึ้นนั้นยังจำกัดอยู่
การหมดอายุในวันนี้คิดเป็นประมาณ 7% ของ Open Interest ทั้งหมด ซึ่งทาง Greeks.live อธิบายว่านี่คือ ระดับต่ำสุดที่พบในช่วงหลังนี้
แต่ในขณะเดียวกัน สัดส่วนของ Bitcoin ต่อ Open Interest รวมกลับขึ้นท็อปสูงสุดในรอบล่าสุด สะท้อนบทบาทสำคัญของ BTC ในตลาดอนุพันธ์ปัจจุบัน
ความผันผวนเพิ่มขึ้นขณะความเชื่อมั่นฟื้นตัวยังไม่ทั่วถึง
Implied volatility (IV) เพิ่มขึ้นในทั้งสองสินทรัพย์ระหว่าง การฟื้นตัวของสัปดาห์นี้ โดย IV หลักของ BTC อยู่ที่ 55% ขณะที่ ETH อยู่ที่ 75% สะท้อนการคาดการณ์ความผันผวนระยะสั้นที่สูงขึ้น
IV ที่สูงขึ้นในช่วงตลาดขาขึ้นอาจหมายถึงผู้ซื้อออปชันต้องจ่ายแพงขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกลับทิศ ไม่ใช่เพียงเพื่อเก็งกำไรเท่านั้น
Options skew ซึ่งเป็นมาตรวัดความต้องการ Put เทียบกับ Call ปรับตัวดีขึ้นในทั้งสองสินทรัพย์ บ่งชี้การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นในตลาดในระดับปานกลาง
อย่างไรก็ตาม Greeks.live เตือนว่า ภาพรวมของตลาดยังคงมีแนวโน้มขาลงอยู่
…ตลาดยังอยู่ในช่วงขาลง ศักยภาพผลตอบแทนจากการไล่ซื้อตามแรงขึ้นยังอยู่ในระดับกลาง และยังไม่สามารถยืนยันจุดต่ำสุดได้เลย นักวิเคราะห์จาก Greeks.live ระบุ
การประเมินนี้สอดคล้องกับปริมาณ Put Open Interest ของ Bitcoin ที่สูงขึ้นโดยมีคอนแทรกต์ Put เปิดเกือบ 20,000 ฉบับ เทียบกับ Call ที่มีน้อยกว่า 12,000 ฉบับ
ว่าการหมดอายุของวันนี้จะกระตุ้น ความผันผวนระยะสั้น หรือผ่านไปอย่างเงียบสงบ อาจขึ้นกับราคา BTC และ ETH ว่าใกล้เคียงจุด max pain ในวันชำระบัญชีหรือไม่
ช่องว่างระหว่างราคาปัจจุบันกับ max pain ที่มากอาจนำไปสู่แรงเคลื่อนไหวที่รุนแรงหลังหมดอายุในขณะที่เทรดเดอร์ปรับพอร์ตใหม่
