กองทุนอีทีเอฟแบบสปอตของ Bitcoin และ Ethereum บันทึกเงินไหลออกสุทธิในระดับสูง. นักลงทุนสหรัฐฯ ถอนออกประมาณ USD 471 ล้าน และ USD 81.44 ล้าน ตามลำดับ.
ทั้งนี้ ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อภาวะเศรษฐกิจมหภาค และบรรยากาศการลงทุนในตลาดคริปโตของสหรัฐฯ
Sponsoredพลวัตเศรษฐกิจมหภาคขับเคลื่อนเงินไหลออกจาก ETF
เมื่อวันพุธ กองทุนอีทีเอฟแบบสปอตของ Bitcoin ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิราว USD 471 ล้าน. ทั้ง 12 กองทุนหลักที่ติดตาม Bitcoin ไม่มีเงินไหลเข้าเลย. ในทำนองเดียวกัน เงินไหลออกสุทธิรวมของกองทุนอีทีเอฟแบบสปอตของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ USD 81.44 ล้าน.
ตามข้อมูลจาก ผู้ให้บริการข้อมูล SoSoValue เงินไหลออกของอีทีเอฟที่อิง Bitcoin ทำให้ตลาดอยู่ในโซนความกลัวอย่างชัดเจน. Fear & Greed Index แสดงเพียง 34 จาก 100 คะแนน ลดลงจาก 51 เมื่อหนึ่งวันก่อนหน้า.
กระแสเงินไหลออกเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกับแรงต้านเชิงมหภาคด้านการเงินที่กว้างขึ้น. นักลงทุนกังวลต่อดอกเบี้ยขาขึ้น แรงกดดันเงินเฟ้อในเศรษฐกิจสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบของสินทรัพย์ดิจิทัล. นักลงทุนสถาบันและรายย่อยต่างปรับน้ำหนักการรับความเสี่ยงใหม่. พวกเขากำลังลดการถือสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง รวมถึง crypto ETFs. ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น และนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ยังกดดันเครื่องมือการลงทุนเชิงเก็งกำไร เช่น crypto ETFs ทางอ้อมด้วย.
นอกจากนี้ ขนาดของเงินไหลออกบ่งชี้ว่าอีทีเอฟที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลมีความอ่อนไหวต่อบรรยากาศมหภาคสูงมาก. เมื่อสัญญาณเศรษฐกิจเป็นลบมากขึ้น พวกมันสามารถพลิกทิศทางจากเงินไหลเข้าได้อย่างรวดเร็ว.
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการจัดสรรพอร์ตการลงทุนใหม่
ผู้ร่วมตลาดระบุว่า การถอนทุนล่าสุดมีที่มาจากการปรับสมดุลเชิงกลยุทธ์ และการวางตำแหน่งเชิงระมัดระวัง. นักลงทุนอาจล็อกกำไรหลังการปรับขึ้นของคริปโตในช่วงก่อนหน้า. อีกทั้งอาจจัดสรรเงินใหม่ล่วงหน้าก่อนผลประกอบการบริษัท และการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ. บางกองทุนอาจเผชิญคำขอไถ่ถอนจากความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง หรือแรงกดดันมาร์จิ้นในส่วนอื่นของพอร์ต.
Sponsoredในบรรดา Ethereum ETF นั้น ETHA (ผลิตภัณฑ์ของ BlackRock) เป็นข้อยกเว้นที่โดดเด่น. โดยเป็นกองเดียวของกลุ่มที่มีเงินไหลเข้าสุทธิในวันดังกล่าว. ทั้งนี้ สะท้อนความนิยมแบบเลือกสรรของนักลงทุนต่อคุณสมบัติบางประการของกองทุน เช่น ค่าธรรมเนียมต่ำ ขนาดใหญ่กว่า หรือภาพลักษณ์แบรนด์ที่แข็งแกร่งกว่า.
นอกจากนี้ กระแสเงินไหลเข้าโดดเด่นมูลค่า USD46.5 ล้าน สู่ ETF แบบสปอตของ Solana. สิ่งนี้ชี้ให้เห็นการหมุนย้ายของนักลงทุนไปยังสินทรัพย์คริปโตทางเลือกนอกเหนือจาก Bitcoin และ Ethereum แม้อยู่ท่ามกลางแนวโน้มเงินไหลออกโดยรวม.
นัยต่อระบบนิเวศ ETF คริปโตของสหรัฐฯ
ขณะเดียวกัน กระแสเงินไหลออกขนาดใหญ่จาก กองทุน ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ซึ่งเป็นกองทุนเรือธง ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยืดหยุ่นของระบบนิเวศกองทุน ETF คริปโตในสหรัฐอเมริกา. แม้หลายเดือนก่อนหน้าจะมีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง แต่การพลิกกลับอย่างรวดเร็วนี้ตอกย้ำว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสินทรัพย์เกิดใหม่กลุ่มนี้ยังเปราะบางเมื่อเผชิญแรงกดดัน.
ทั้งนี้ กระแสเงินไหลเข้าและไหลออกของ ETF มักเป็นเครื่องชี้วัดอารมณ์ตลาด ความชอบด้านสภาพคล่อง และการมีส่วนร่วมของสถาบัน. นักวิเคราะห์บางรายตีความการลดลงของ Fear & Greed Index และขนาดของเงินไหลออก ว่าเป็นปฏิกิริยาต่อปัจจัยมหภาค. อีกทั้งยังเป็นสัญญาณว่า faster money ซึ่งหมายถึงเงินทุนระยะสั้น กำลังก้าวออกก่อนปัญหาเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่าสำหรับตลาดคริปโต.
หากพลวัตของเงินไหลออกยังคงอยู่ ก็อาจกดดันมูลค่าสินทรัพย์คริปโตอ้างอิง และบั่นทอนการระดมทุนในอนาคตของภาคส่วนนี้. ขณะเดียวกัน โครงสร้างค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง การวางตำแหน่งในตลาด และความน่าเชื่อถือของแบรนด์ จะยิ่งมีอิทธิพลต่อว่า ETF ใดจะดึงดูดหรือสูญเสียเงินทุน.
สำหรับตลาดคริปโตในวงกว้าง พัฒนาการเหล่านี้ชี้ว่า แม้สินทรัพย์ดิจิทัลยังดึงดูดความสนใจจากสถาบันอยู่. แต่การบูรณาการเข้าพอร์ตหลักอาจยังขึ้นอยู่กับสภาวะมหภาคที่ทรงตัว ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และความสุกงอมของผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น.
