นักขุดบิทคอยน์รายใหญ่ในไทยเสี่ยงหยุดทำงานหาก BTC ต่ำกว่า USD 70,000

การเทขาย Bitcoin ครั้งล่าสุดนี้ลึกซึ้งกว่าการพักฐานทางเทคนิคทั่วไป เพราะกำลังเข้าใกล้ระดับที่ส่งผลโดยตรงกับเศรษฐศาสตร์ของการขุด และเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์ความเสี่ยงของตลาด

เมื่อราคาประมาณ 70,000 USD Bitcoin จะเปลี่ยนจากตลาดที่ขับเคลื่อนโดยนักเทรดเพียงอย่างเดียว มาเป็นจุดที่เศรษฐศาสตร์ของเครือข่าย, พฤติกรรมของนักขุด และความเสี่ยงจากการขายที่ถูกบังคับ เริ่มมีบทบาทสำคัญ นั่นคือเหตุผลที่ระดับนี้มีความสำคัญยิ่งกว่าทุกเส้นแนวโน้มหรือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในเวลานี้

Bitcoin กำลังเข้าสู่ช่วงเสี่ยงของการขุด

ที่ระดับความยากของเครือข่ายและค่าไฟฟ้าประมาณ 0.08 USD ต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง ข้อมูลใหม่เกี่ยวกับการขุดแสดงให้เห็นแถบแรงกดดันที่ชัดเจน

เครื่อง Antminer S21-series ส่วนใหญ่ ซึ่งมีสัดส่วนของแรงประมวลผลทั่วโลกสมัยใหม่จำนวนมาก มีราคา shutdown กระจุกตัวอยู่ระหว่าง 69,000 – 74,000 USD ต่อ BTC

กล่าวง่าย ๆ ถ้าราคาต่ำกว่าช่วงนี้ นักขุดจำนวนมากจะหยุดได้รับผลกำไรจากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว

Bitcoin มักเคลื่อนไหว หลายพัน USD ในแต่ละทิศทางอยู่เสมอ แต่สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้แตกต่าง คือ ใครที่กำลังถูกกดดัน ไม่ใช่แค่ว่าราคาเคลื่อนไหวเร็วแค่ไหน

หากราคาสูงกว่า 70,000 USD การขุดยังมีกำไรโดยรวม แต่ถ้าต่ำกว่านี้ กำไรจะจำเพาะเจาะจงมากขึ้น ดังนั้น จะมีแต่นักขุดที่มีประสิทธิภาพเท่านั้นที่อยู่รอด ในขณะที่ผู้ดำเนินการระดับปานกลางต้องเผชิญกับการขาดทุน

เรื่องนี้จึงสร้างแรงกดดันไม่เพียงแต่ต่อราคา แต่ยังรวมถึง กระแสเงินสด, งบดุล และพฤติกรรมด้วย

ราคา Shutdown ไม่ได้หมายถึงราคา Floor

ความแม่นยำเป็นเรื่องสำคัญ

ราคา shutdown ไม่ใช่ ระดับแนวรับที่รับประกันได้ นักขุดไม่ได้ควบคุมราคาของ Bitcoin และตลาดอาจซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนคุ้มทุนของการขุดเป็นเวลานาน

อย่างไรก็ตาม ราคา shutdown จะเป็น โซนที่พฤติกรรมเริ่มเปลี่ยนไป และพฤติกรรมเหล่านี้คือสิ่งที่ขับเคลื่อนตลาดในช่วงที่เกิดความเครียด

กราฟราคา Bitcoin ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ที่มา: CoinGecko

จะเกิดอะไรขึ้นถ้า Bitcoin ร่วงต่ำกว่า USD 70,000

หากราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 70,000 USD ในระยะเวลาสั้นๆ แล้วฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ผลกระทบจะมีจำกัด อย่างไรก็ตาม ถ้าราคายังคงอยู่ต่ำกว่าระดับนั้น ผลกระทบต่างๆ ที่ตามมาแบบทวีคูณจะเริ่มสะสม

ประการแรก เหล่านักขุดที่มีความแข็งแกร่งน้อยกว่าอาจ ขายทุนสำรอง BTC เพื่อจ่ายค่าไฟฟ้าและค่าโฮสติ้ง ขณะเดียวกันนักขุดบางรายอาจหยุดการทำงานของเครื่องจักร ส่งผลให้ hashrate ลดลงตามไปด้วย

ที่สำคัญที่สุดคือ ความรู้สึกเชิงลบจะขยายตัวเอง เมื่อพาดหัวข่าวเปลี่ยนจากความผันผวนไปสู่ “ความตึงเครียดของการขุด”

สิ่งเหล่านี้ไม่มีผลเสียร้ายแรงหากเกิดขึ้นแยกกัน แต่เมื่อรวมกันแล้ว จะยิ่งขยายความเสี่ยงขาลงอย่างมีนัยสำคัญ

ความตึงเครียดในการขุดจะกลายเป็นอันตรายมากขึ้นเมื่อมัน เกิดพร้อมกับความตึงเครียดด้านสภาพคล่อง

ขณะนี้ Bitcoin ต้องเผชิญกับประเด็นต่อไปนี้อยู่แล้ว:

• สภาพคล่องทั่วโลกที่ตึงตัว
  
• ความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดลง
  
• การไหลออกของ ETF และการบังคับขายอนุพันธ์
  

หากความตึงเครียดจากการขุดนำไปสู่การถูกบังคับขายเพิ่มจากปัจจัยเหล่านี้ ตลาดอาจร่วงเร็วกว่าที่ปัจจัยพื้นฐานจะรองรับได้

เหตุการณ์นี้คือวิธีที่แรงเทขายอย่างฉับพลันเกิดขึ้น ไม่ใช่เพราะ Bitcoin เสียหาย แต่ เพราะแรงกดดันหลายด้านเกิดพร้อมกัน