แรงสั่นสะเทือนทางเศรษฐกิจมหภาคจากจีนและสหรัฐอเมริกาได้ทำให้ Bitcoin (BTC) กลายเป็นจุดสนใจ โดยเสนอพื้นที่อุดมสมบูรณ์สำหรับการเล่าเรื่องในฐานะการป้องกันความไม่มั่นคงของการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi)
อิทธิพลของปัจจัยและแรงทางเศรษฐกิจมหภาคต่อ Bitcoin ได้เพิ่มขึ้นจากปี 2024 ถึง 2025 หลังจากช่วงเวลาที่มันลดลงในปี 2023
Bitcoin เพิ่มขึ้นจากการลดอัตราดอกเบี้ยของจีนและการปรับลดเครดิตของสหรัฐ
เมื่อวันอังคาร ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้มาตรฐานเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะ 1 ปี (LPR) จาก 3.10% เป็น 3.00% และ LPR ระยะ 5 ปี จาก 3.60% เป็น 3.50%
การเคลื่อนไหวนี้ฉีดสภาพคล่องใหม่เข้าสู่ตลาดโลก โดยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ซบเซาเนื่องจากความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอและเสริมสร้างภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่มั่นคง ทั้งนี้ท่ามกลาง ความตึงเครียดทางการค้ากับสหรัฐอเมริกา เมื่อเร็วๆ นี้
ธนาคารประชาชนจีนลด… เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัวและแรงกดดันทางการค้าจากสหรัฐอเมริกา โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้ฉีดแรงกระตุ้นเพิ่มเติมเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงโดยการให้สภาพคล่องที่ถูกลงและส่งเสริมความรู้สึกเสี่ยง Axel Adler Jr. นักวิจัยด้าน on-chain และมหภาค กล่าว
ในขณะที่มาตรการผ่อนคลายของจีนมุ่งหวังที่จะเพิ่มการกู้ยืมและการใช้จ่ายในท้องถิ่น พวกมันอาจกระจายไปยังตลาดสินทรัพย์ทั่วโลก รวมถึงคริปโต
Bitcoin มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูง มักได้รับประโยชน์จากลมหนุนสภาพคล่องเช่นนี้ โดยเฉพาะเมื่อรวมกับการอ่อนค่าของเงินเฟียตหรือความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น
ในขณะเดียวกัน สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับวิกฤตความน่าเชื่อถือของตนเอง Moody’s ได้ปรับลดอันดับเครดิตอธิปไตยของสหรัฐจาก AAA เป็น AA1 โดยอ้างถึงการขาดดุลทางการคลังที่ต่อเนื่อง ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น และภาระหนี้ของรัฐบาลกลางที่คาดการณ์ไว้ที่ 134% ของ GDP ภายในปี 2035
นี่เป็นการปรับลดอันดับครั้งใหญ่ครั้งที่สามในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา หลังจากการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันโดย Fitch ในปี 2023 และ S&P ในปี 2011 Nick Drendel นักวิเคราะห์ความสมบูรณ์ของข้อมูล ได้เน้นถึงรูปแบบของปฏิกิริยาตลาดที่ผันผวนหลังจากการปรับลดอันดับครั้งก่อน
การปรับลดอันดับโดย Fitch ในปี 2023 นำไปสู่การปรับฐานการซื้อขาย 74 วัน (-10.6%) สำหรับ Nasdaq ก่อนที่จะปิดสูงกว่าการปิดก่อนการปรับลด Drendel กล่าว
การปรับลดอันดับนี้สะท้อนถึงความกังวลเหล่านั้นท่ามกลางหนี้สินมหาศาล ความขัดแย้งทางการเมือง และความเสี่ยงในการผิดนัดที่เพิ่มขึ้น
การปรับลดอันดับของ Moody’s และปัญหาการคลังของสหรัฐฯ หนุนเสน่ห์ที่พักพิงปลอดภัยของ Bitcoin
นักวิเคราะห์บนเชน Adler ชี้ให้เห็นว่าการตอบสนองของตลาดเป็นไปอย่างรวดเร็ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนตัวลงที่ 100.85 ขณะที่ทองคำเพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งบ่งบอกถึงการหลบภัยในสินทรัพย์ปลอดภัยแบบคลาสสิก
บิทคอยน์ ที่มักถูกเรียกว่าทองคำดิจิทัล ได้รับความสนใจใหม่ในฐานะ ที่เก็บมูลค่าที่ไม่ขึ้นกับรัฐ
แม้จะมีความรู้สึก ‘เสี่ยงต่ำ’ ที่แพร่หลาย… บิทคอยน์อาจอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่งขึ้นในสภาพแวดล้อมปัจจุบันเนื่องจากเรื่องราว ‘ทองคำดิจิทัล’ และผลสนับสนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง Adler กล่าว
Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates วิจารณ์การจัดอันดับเครดิตที่ไม่ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทางการเงินที่กว้างขึ้น
พวกเขาเพียงแค่จัดอันดับความเสี่ยงที่รัฐบาลจะไม่ชำระหนี้ พวกเขาไม่รวมความเสี่ยงที่ประเทศที่มีหนี้จะพิมพ์เงินเพื่อชำระหนี้ ซึ่งทำให้ผู้ถือพันธบัตรประสบความสูญเสียจากมูลค่าของเงินที่ลดลง (แทนที่จะเป็นปริมาณเงินที่ลดลง) Dalio เตือน
ในบริบทนี้ Dalio สรุปว่าความเสี่ยงสำหรับหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ นั้นมากกว่าที่หน่วยงานจัดอันดับกำลังสื่อสาร
สะท้อนความรู้สึกนั้น นักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff โต้แย้งว่าความเสี่ยงจากเงินเฟ้อควรเป็นจุดสำคัญเมื่อจัดอันดับหนี้อธิปไตย ในความเห็นของเขา นี่เป็นจริงโดยเฉพาะเมื่อผู้ลงทุนต่างชาติที่ขาดอำนาจทางการเมืองถือครองหนี้มาก
เมื่อประเทศมีหนี้มากต่อชาวต่างชาติที่ไม่สามารถลงคะแนนเสียงได้ โอกาสที่หนี้ที่ถือโดยชาวต่างชาติจะผิดนัดควรถูกนำมาพิจารณา เขา กล่าว
การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคสองด้าน การฉีดสภาพคล่องของจีนและการแสดงรอยร้าวทางการคลังของสหรัฐฯ มอบแรงหนุนพิเศษให้กับบิทคอยน์ ในอดีต BTC เจริญเติบโตภายใต้สภาวะที่คล้ายกัน – ความกลัวเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ความน่าเชื่อถือของเงินตราที่อ่อนแอลง และทุนทั่วโลกที่มองหาทางเลือกที่ยืดหยุ่น
แม้ว่าตลาดจะยังคงผันผวน แต่การรวมกันของนโยบายจีนที่ผ่อนคลายและความสงสัยใหม่เกี่ยวกับวินัยทางการคลังของสหรัฐฯ อาจผลักดันให้นักลงทุนสถาบันและรายย่อยหันไปหาสินทรัพย์แบบกระจายศูนย์เช่น Bitcoin
หาก USD ยังคงสูญเสียความน่าสนใจและธนาคารกลางใช้นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น ข้อเสนอคุณค่าของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ที่เป็นกลางทางการเมืองและไม่เกิดเงินเฟ้อจะยิ่งยากที่จะมองข้าม
ข้อมูลจาก BeInCrypto แสดงว่า BTC มีการซื้อขายที่ USD 105,156 ณ เวลานี้ ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.11% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
