นี่คือจุดต่ำสุดของ Bitcoin หรือไม่? 3 ตัวชี้วัดยังชี้ให้เห็นว่า USD63,000 เป็นโซนเสี่ยงสำคัญ

ราคาของ Bitcoin ได้ปรับตัวลงแรงที่สุดในรอบหลายเดือน โดยลดลงมากกว่า 11% นับตั้งแต่จุดสูงสุดปลายเดือนมกราคม ขณะที่ราคาทำเป้าหมายทางเทคนิคหลักสำเร็จ ข้อมูลเครือข่ายและอนุพันธ์ยังชี้ว่า ตลาดอาจยังไม่หยุดปรับฐานลงเพียงเท่านี้

ในเมื่อผู้ซื้อยังคงระมัดระวังและวาฬลดการถือครอง คำถามหลักในตอนนี้จึงมีเพียงข้อเดียว: นี่คือจุดต่ำสุด หรือเป็นเพียงอีกจุดพักก่อนจะลงต่อ?

บิตคอยน์แตะเป้าหมายขาลงหลังรูปแบบล้มเหลว

การปรับตัวลงล่าสุดของ Bitcoin เกิดขึ้นตามแผนที่ทางเทคนิคอย่างชัดเจน

ในช่วงปลายเดือนมกราคม ราคาทะลุแนวรับรูปแบบ head-and-shoulders ลงมา ยืนยันการกลับตัวเป็นขาลง การหลุดต่ำกว่านี้เมื่อวันที่ 29 มกราคม ทำให้เกิดเป้าหมายขาลงใกล้ 75,130 USD พอถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ราคาของ Bitcoin ก็แตะโซนดังกล่าวได้อย่างแม่นยำ ตอกย้ำรูปแบบนี้อย่างสมบูรณ์แบบ

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนมากกว่านี้ใช่ไหม สมัครรับจดหมายข่าวรายวันจากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่

นับตั้งแต่วันที่ 31 มกราคม ราคา Bitcoin ได้ปรับตัวลงเกือบ 11% จากจุดสูงสุดในระยะสั้นมาสู่ช่วง 75,000 USD ซึ่งการปรับตัวนี้ทำให้เกิดการล้างสถานะครั้งใหญ่ และกดตลาดคริปโตโดยรวมให้ร่วงตามไป

ราคาที่แตะเป้าหมายหลุดแนวรับมักนำมาซึ่งการดีดตัวในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้รับประกันว่าจะเป็นจุดต่ำสุดที่แท้จริง การที่ระดับราคานี้จะยืนได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปฏิกิริยาของผู้ซื้อหลังเทคนิคอลเสียหาย

แต่จนถึงขณะนี้ ปฏิกิริยานั้นยังอ่อนแออยู่

ผู้ซื้อแบบสปอตยังขาดหายที่แนวรับสำคัญ

หนึ่งในสัญญาณเตือนที่ใหญ่ที่สุดคือ การขาดการสะสมที่แข็งแกร่งบริเวณ 75,000 USD

กระแสเงินไหลออกจากกระดานเทรด ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการย้าย Bitcoin ออกจากแพลตฟอร์มไปเก็บระยะยาว ลดลงอย่างหนัก ช่วงวันที่ 31 มกราคม กระแสไหลออกอยู่ที่ 42,400 BTC หลังการเทขาย ลดเหลือเพียงประมาณ 14,100 BTC หรือลดลงเกือบ 67%

จากสถานการณ์นี้บ่งบอกว่านักลงทุนไม่ได้รีบร้อนเข้าซื้อในช่วงที่ราคาตก ซึ่งนี่ถือเป็นสัญญาณเตือนประการแรก

นอกจากนี้พฤติกรรมของวาฬก็ยิ่งเพิ่มความกังวลในฐานะสัญญาณเตือนประการที่สอง โดยกระเป๋าที่ถือครองระหว่าง 10,000 ถึง 100,000 BTC ต่างทยอยลดปริมาณถือครองลงตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ โดยยอดรวมลดจากประมาณ 2.21 ล้าน BTC เหลือ 2.20 ล้าน BTC ซึ่งคิดเป็นการขายประมาณ 10,000 BTC หรือมูลค่าประมาณ 750 ล้าน USD ตามราคาปัจจุบัน

แม้แต่ตัวชี้วัด NUPL ของผู้ถือระยะสั้น (Net Unrealized Profit/Loss) ซึ่งใช้วัดว่าผู้ซื้อเมื่อเร็วๆ นี้มีกำไรหรือขาดทุน ก็สะท้อนสัญญาณความระมัดระวังในฐานะตัวชี้วัดประการที่สาม โดย NUPL อยู่ใกล้ -0.23 ซึ่งหมายถึงเทรดเดอร์อยู่ในโซนทิ้งตลาด อย่างไรก็ดี ในช่วงราคาร่วงเดือนพฤศจิกายน NUPL เคยลดลงถึง -0.27 ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวแรง สิ่งนี้สะท้อนว่ามีภาวะตื่นตระหนกอยู่ แต่ก็ยังไม่ถึงขั้นรุนแรง จึงมีแนวโน้มจะเห็นจุดต่ำสุดล่าช้า

เมื่อพิจารณาร่วมกันทั้งการไหลออกที่ลดลง, การขายของวาฬ และการเทขายที่ยังไม่สมบูรณ์ ย่อมสะท้อนว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังอ่อนแออยู่

ตราสารอนุพันธ์มีสถานะ Short สูง ไม่ได้สะท้อนดีมานด์ที่แข็งแกร่ง

จากที่ผู้ซื้อสัญญาณสปอตยังคงระวังอยู่ ตลาดอนุพันธ์จึงกลายเป็นแหล่งแรงสนับสนุนการฝั่งบวกที่สำคัญ

ข้อมูลการชำระบัญชีจาก Binance แสดงให้เห็นว่าปริมาณเลเวอเรจชอร์ตสะสมมีอยู่เกือบ 1.91 พันล้าน USD ขณะที่สถานะลองลดลงมาเหลือประมาณ 168 ล้าน USD ซึ่งสร้างความไม่สมดุลขนาดใหญ่และเป็นประโยชน์ต่อฝั่งหมี

เมื่อสถานะขายชอร์ทกลายเป็นที่นิยมในตลาด แม้เพียงแค่การฟื้นตัวเล็กน้อยก็อาจกระตุ้นให้ต้องซื้อกลับคืนอย่างถูกบังคับ หาก บิทคอยน์ปรับตัวสูงขึ้น ผู้ที่ขายชอร์ทจึงจำเป็นต้องปิดสถานะ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการรีบาวด์อย่างรุนแรง นำไปสู่โอกาสในการเกิด short squeeze ได้

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้แตกต่างจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งตามธรรมชาติ เพราะการฟื้นตัวที่เกิดจากการถูกบังคับขายมักจะหมดพลังหากไม่ได้รับแรงหนุนจากการสะสมเหรียญจริง โดยหากขาดการซื้อขายจริงในตลาด spot และการเข้าร่วมโดยรายใหญ่ การฟื้นตัวใด ๆ ก็อาจเป็นแค่ชั่วคราว ทั้งนี้ เมื่อ short squeeze ดันราคาขึ้นแล้ว สถานะ long เพิ่มขึ้นก็อาจทำให้ความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่

ณ ตอนนี้ อนุพันธ์มีแต่ความผันผวนแต่ไม่ก่อให้เกิดเสถียรภาพ ดังนั้นราคาของ BTC จึงต้องการอุปสงค์ในตลาด spot ซึ่งในปัจจุบันยังคงขาดอยู่

ระดับราคาหลักของ Bitcoin ชี้ไปที่ 69,000 USD และโซนความเสี่ยงต่ำกว่า

ถ้าหากบิทคอยน์ไม่สามารถรักษาระดับแนวรับปัจจุบันไว้ได้ โมเดลทั้งในเชิงออนเชนและเทคนิคัลจะชี้ให้เห็นเป้าหมายขาลงที่ชัดเจน

UTXO Realized Price Distribution (URPD) แสดงว่าปริมาณบิทคอยน์ที่มีอยู่ถูกซื้อครั้งล่าสุดบริเวณใด กลุ่มเหล่านี้มักทำหน้าที่เป็นแนวรับในช่วงขาลง

กลุ่ม URPD ที่แข็งแกร่งที่สุดในระยะสั้นอยู่ใกล้กับ USD 66,890 โดยมีซัพพลายประมาณ 0.95% กระจุกตัวอยู่บริเวณนี้

ต่ำกว่านี้ลงมา จะมีกลุ่มใหญ่ใกล้กับ USD 63,111 ซึ่งมีปริมาณซัพพลายประมาณ 1.14% กระจุกตัวบริเวณนี้ โดยโซนเหล่านี้อาจดึงดูดผู้ซื้อหากราคายังคงปรับตัวลดลง ซึ่งถือเป็นแนวรับออนเชนระยะสั้นที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับ BTC

จากมุมมองทางเทคนิค หากราคาหลุดต่ำกว่า USD 75,630–USD 75,130 จะเปิดทางสู่ USD 69,500 ซึ่งหากสูญเสียระดับนี้ จะทำให้ Bitcoin เผชิญกับช่วงราคา USD 66,000–USD 63,000 ซึ่งเป็นโซนสำคัญ ในกรณีที่เกิดการขายออกอย่างรุนแรง แนวรับใกล้ USD 61,840 จะมีความสำคัญ ดังนั้น USD 69,500 จึงกลายเป็นโซนตัดสินใจสำคัญ หาก $BTC หลุด USD 75,130

แต่ในทางกลับกัน การฟื้นตัวจะเผชิญแนวต้านสำคัญที่บริเวณ USD 79,890 และ USD 84,140 หากราคาสามารถยืนเหนือ USD 84,140 ได้อย่างมั่นคง โครงสร้างขาขึ้นจะกลับมาได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะเกิดสถานการณ์เช่นนี้ ความเสี่ยงฝั่งขาลงยังคงมีน้ำหนักมากกว่า