แนวคิดซื้อขาลงของ Bitcoin เจอแรงกดดัน หลังความเสี่ยงร่วงอีก 25% เพิ่มขึ้น

การฟื้นตัวล่าสุดของ Bitcoin ได้ปลุกกระแสบรรยายซื้อเมื่อราคาตกอีกครั้ง แต่ข้อมูลกลับบอกเล่าเรื่องราวที่ซับซ้อนกว่า หลังจากที่ราคาตกเกือบ 15% และแตะโซน 60,000 USD ชั่วขณะ ราคาของ Bitcoin ก็เด้งกลับมากกว่า 11% ดึงดูดให้นักเทรดกลับมาเปิดสถานะ Long อีกครั้ง

ในตอนแรก การดีดกลับนี้ดูเหมือนจะน่าดีใจ อย่างไรก็ตาม รูปแบบกราฟขาลง เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น และความต้องการซื้อ spot ที่เปราะบาง ล้วนบ่งชี้ว่าตลาดอาจยังไม่พ้นอันตราย พร้อมกันนี้ ความเสี่ยงขาลง 25% ยังคงเป็นไปได้ ดังนั้นการฟื้นตัวล่าสุดนี้จึงกำลังถูกจับตามองอย่างจริงจัง

Bear Flag เลเวอเรจสูง และซัพพลายในตลาดแลกลด สะท้อนความมองบวกเสี่ยง

ความเสี่ยงในระยะสั้นของ Bitcoin เห็นชัดในกราฟ 4 ชั่วโมงแล้ว

หลังจากเกิดการเทขายอย่างรุนแรงจนลงไปที่ 60,000 USD ราคาของ Bitcoin ได้สร้างโครงสร้างดีดกลับ ที่ขณะนี้ดูคล้ายรูปแบบ bear flag โดยรูปแบบนี้มักจะเกิดเมื่อราคาหยุดพักหลังร่วงแรง ก่อนจะปรับตัวลงต่อ หากเส้นเทรนไลน์ด้านล่างถูกทะลุ รูปแบบนี้จะชี้ว่าราคามีโอกาสขาลงต่ออีกเกือบ 25% โดยมุ่งเป้าไปที่โซน 48,000–49,000 USD

อยากอ่านข้อมูล token เจาะลึกแบบนี้อีกใช่ไหม? สมัครจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่

แม้จะมีสัญญาณเตือนทางเทคนิคเช่นนี้ แต่ระดับเลเวอเรจกลับเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

หลังจากดีดกลับ 11.18% มีการเปิดสถานะ Long ใหม่บน Binance มากกว่า 540 ล้าน USD สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่านักเทรดต่างใช้เลเวอเรจหนักอีกครั้ง โดยเดิมพันว่าราคาต่ำสุดมาแล้ว พฤติกรรมแบบเดียวกันนี้พบ่งบอกถึงการล้างพอร์ตขนาดใหญ่ในอดีต เมื่อเกิดตลาดขาลง

ขณะเดียวกัน พฤติกรรมในตลาด spot ก็สะท้อนแนวคิดซื้อเมื่อราคาตกที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

ปริมาณ Bitcoin ในกระดานแลกเปลี่ยนได้ลดลงจากประมาณ 1.23 ล้าน BTC เหลือ 1.22 ล้าน BTC ระหว่างวันที่ 5 กุมภาพันธ์ถึง 6 กุมภาพันธ์ โดยการลดลงนี้แสดงว่าบรรดานักเทรดกำลังถอน coin ออกมา อาจเพื่อถือครองชั่วคราว โดยคาดหวังราคาที่สูงขึ้น

บรรดาผู้มีชื่อเสียงและกระแสความรู้สึกในโซเชียลมีเดียก็เริ่มมองโลกในแง่ดีมากขึ้น ส่งเสริมแนวคิด Buy-the-Dip อย่างชัดเจนอีกด้วย

ดังนั้น สัญญาณเหล่านี้อาจแสดงถึงความมั่นใจที่ยังผิดจังหวะ

รูปแบบกราฟที่เปราะบาง ระดับเลเวอเรจที่สูงขึ้น และการซื้อช่วงจังหวะขาลงก่อนเวลา กำลังเกิดขึ้นพร้อมกัน ในสถานการณ์ที่ความมั่นใจเกิดก่อนโครงสร้างหลักจะได้รับการแก้ไข ความเสี่ยงขาลงมักจะสูงขึ้นแทนที่จะลดลง

นักถือระยะยาวยังขายต่อเนื่อง ขณะที่แนวรับราคาเฉลี่ย USD เริ่มชัดเจน

แม้ว่านักเทรดระยะสั้นกำลังมีท่าทีเชิงบวก แต่นักลงทุนระยะยาวซึ่งมีความมั่นคงที่สุดกลับเคลื่อนไหวสวนทาง

ดัชนี Long-Term Holder Net Position Change ซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงซัพพลาย 30 วันในกลุ่มนักลงทุนที่ถือเกิน 1 ปี ยังคงติดลบอย่างรุนแรงมาตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม โดยเมื่อวันที่ 6 มกราคม ดัชนีนี้แสดงการขายสุทธิประมาณ 2,300 BTC แต่ถึงวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ตัวเลขนี้กลับแย่ลงเป็นประมาณ 246,000 BTC

นี่สะท้อนการเพิ่มขึ้นของการกระจาย Bitcoin จากนักลงทุนระยะยาวถึงเกือบ 10,500% ในเวลาเพียงหนึ่งเดือน กล่าวโดยง่ายคือ นักลงทุนกลุ่มที่มีความเชื่อมั่นสูงสุดยังคงลดการถือครอง

พฤติกรรมนี้น่ากังวลยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาร่วมกับราคาเฉลี่ยที่นักลงทุนระยะยาวซื้อมา

ราคาเฉลี่ยที่นักลงทุนระยะยาวถืออยู่ คือมูลค่าเฉลี่ยที่แต่ละ coin ถูกซื้อมาในพอร์ตนักลงทุนเหล่านี้ ในอดีต เมื่อ Bitcoin เข้าใกล้ หรือหลุดต่ำกว่าระดับนี้ มักบ่งชี้ถึงความเครียดหนักในตลาด โดยในวัฏจักรก่อนหน้า การฟื้นตัวแรงจะเกิดขึ้นหลังจากราคาทรงตัวในโซนนี้ และไม่ใช่ทันที

ขณะนี้ ราคาเฉลี่ยที่นักลงทุนระยะยาวถืออยู่ อยู่ใกล้กับ USD 40,260

เมื่อ Bitcoin เคลื่อนเข้าใกล้ระดับนี้ นักลงทุนระยะยาวมากขึ้นต่างก็เข้าใกล้จุดคุ้มทุน หากราคาตกต่ำกว่านี้ หลายคนจะขาดทุนและมักเกิดการเทขายเร่งด่วน สถานการณ์นี้เคยเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2022 ก่อนที่ตลาดหมีจะลงแตะจุดต่ำสุดสุดท้าย

อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ การรีเซ็ตดังกล่าวยังไม่เกิดขึ้น

นักลงทุนระยะยาวยังคงขายต่อเนื่อง ไม่ได้สะสมเพิ่ม ราคาที่รับรู้ของพวกเขากลายเป็นแม่เหล็กดึงดูดให้ราคาลงต่อ เรื่องนี้บ่งชี้ว่าตลาดยังไม่เสร็จสิ้นกระบวนการลดเลเวอเรจและกระจายสินทรัพย์อย่างสมบูรณ์

แนวรับและแนวต้านของ Bitcoin ชี้ว่าทำไม USD 48,000 กับ USD 40,000 จึงสำคัญต่อไป

ขณะนี้สัญญาณทั้งทางเทคนิคและออนเชนต่างก็รวมตัวกันอยู่ที่โซนราคาสำคัญไม่กี่จุด

ในฝั่งขาลง แนวรับใหญ่แรกอยู่ประมาณ 53,350 USD หากระดับนี้พัง จะเปิดทางให้ราคาลงสู่เขต 48,800 USD ซึ่งตรงกับเป้า bear flag และบริเวณที่เคยสะสมราคา

ถ้า 48,800 USD แตกลงมา ความสนใจจะเปลี่ยนไปยังราคาที่รับรู้ของนักลงทุนระยะยาวแถว 40,260 USD

โซนนี้คือแนวรับเชิงโครงสร้างที่ลึกที่สุดของวัฏจักรปัจจุบัน หากราคาเคลื่อนลงมาในโซนนี้ แสดงว่านักลงทุนระยะยาวต่างก็เทขายพร้อมกัน และยืนยันภาวะตลาดหมีรุนแรงขึ้นอีก

ในกรณีเลวร้ายสุด ความอ่อนแอที่ยืดเยื้ออาจทำให้ราคาเปิดทางไปยัง 37,180 USD ตามการคาดการณ์ระยะยาวและกลุ่มแนวรับในอดีต

อีกด้านหนึ่ง Bitcoin จำเป็นต้องยืนเหนือ 69,510 USD บนแท่งเวลาปิด 4 ชั่วโมงเพื่อฟื้นความน่าเชื่อถือระยะสั้น โดยต้องขึ้นเหนือ 73,320 USD จึงจะลบล้างรูปแบบขาลงได้

ตราบใดที่ยังไม่เกิดขึ้น การรีบาวด์ต่างๆ ก็ยังเสี่ยงต่อแรงขาย

ในเมื่อเลเวอเรจเริ่มฟื้น นักลงทุนระยะยาวก็ยังคงขายต่อ และแนวรับสำคัญก็เข้าใกล้ การรีบาวด์รอบนี้จึงยังขาดสัญญาณยืนยันโครงสร้าง ที่สำคัญ กลยุทธ์ซื้อเมื่อย่อจึงยังเสี่ยงต่อการกลับตัวแรง มากกว่าจะได้ภูมิทัศน์ขาขึ้นที่ยั่งยืน