บิทคอยน์ (BTC) กำลังซื้อขายอยู่รอบ ๆ กำแพงขายที่ 85,000 USD ขณะที่เลเวอเรจเริ่มเย็นลงและมีเงินใหม่ไหลเข้าสู่เครือข่าย ตามข้อมูลของ Glassnode ซึ่งสัญญาณเหล่านี้อาจผลักดันราคาใกล้ 96,700 USD
รายงานฉบับเดียวกันนี้ยังเผยว่าการทำกำไรในตลาดอยู่เหนือค่าเฉลี่ยปกติอย่างมาก ครั้งนี้เราจะมาดูกันว่าสัญญาณแต่ละอย่างวัดอะไร และสื่อถึงเส้นทางสู่ 96,700 USD อย่างไร
ทำไมกำแพงขายบิทคอยน์ที่ 85,000 USD ถึงสำคัญ?
กำแพงขายคือกลุ่มคำสั่งขายที่รออยู่ในช่วงราคาหนึ่ง นักซื้อจะต้องดูดซับทั้งหมดนี้ก่อนที่ราคาจะขึ้นไปต่อได้
Glassnode ได้ชี้ให้เห็นกำแพงนี้ที่ช่วง 85,000 ถึง 85,500 USD ใน รายงานล่าสุด ซึ่งในขณะนั้นกระแสเงินไหลเข้าสู่ ETF ลดลงและปริมาณการซื้อขายอยู่ในระดับต่ำ
หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านี้ Glassnode ได้ระบุแนวต้านสำคัญถัดไปไว้ใกล้ 96,700 USD หรือราคาค่าเฉลี่ย Market Value to Realized Value (MVRV)
MVRV คือการเปรียบเทียบมูลค่าตลาดของบิทคอยน์กับมูลค่า coin ตามราคาที่มีการเคลื่อนไหวล่าสุด ซึ่งถือเป็นเครื่องชี้วัดสถานะของผู้ถือกับต้นทุนของพวกเขา
อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นในวันอาทิตย์ที่ 4 ตุลาคม ทำให้ราคาปิดรายสัปดาห์สูงกว่าสัปดาห์ก่อนประมาณ 2% การเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์ ในการอัปเดตของ Glassnode วันจันทร์ ยังอยู่เหนือโซนนั้น
เลเวอเรจเริ่มกลับสู่ระดับปกติจริงหรือไม่?
Open interest คือมูลค่ารวมของสัญญาอนุพันธ์ที่ยังเปิดอยู่ หากตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเร็ว หมายถึงนักเทรดกำลังขอยืมเงินมากขึ้นเพื่อเก็งกำไรในราคา
Glassnode พบว่า open interest ของฟิวเจอร์สปรับตัวลดลงอยู่ในกรอบปกติ ใกล้ขอบบน ขณะที่ open interest ของออปชั่นลดลงหลังหมดอายุรายไตรมาส
Perpetual futures หรือฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ แรงขายในกลุ่มเหล่านี้ได้ผ่อนคลายลงหลังจากการปรับฐานเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า
แต่ถึงอย่างไร Glassnode ยังสรุปว่าสัญญาฟิวเจอร์สยังคงอยู่ในระดับปานกลางและมีแนวโน้มสูงขึ้น เลเวอเรจแม้จะลดลงแต่ไม่ได้หายไป
ใครเป็นผู้ซื้อเมื่อความต้องการ ETF ลดลง?
Spot takers หรือนักเทรดที่ซื้อที่ราคาตลาดได้จบสัปดาห์ในฐานะผู้ซื้อสุทธิ โมเมนตัมกลับไปอยู่ในกรอบปกติ
ความต้องการ ETF ลดลงหลังการพุ่งขึ้นสัปดาห์ก่อน กระแสเงินสุทธิรายสัปดาห์ยังบวกแต่ลดลงอย่างมาก และปริมาณการซื้อขายอยู่ใกล้ขอบล่าง
ขณะเดียวกัน ตัวเลขจากเครือข่ายบล็อกเชนยังคงแข็งแกร่ง จำนวนแอดเดรสที่ใช้งาน ค่าธรรมเนียม และปริมาณโอนเงิน ต่างเพิ่มทะลุกรอบบน
Realized cap ถือลักษณะประเมินมูลค่า coin แต่ละหน่วยตามราคาการเคลื่อนไหวล่าสุด โดยการเปลี่ยนแปลงรายเดือนยังสูงกว่าช่วงปกติอย่างชัดเจน
ส่วนแบ่งของเงินทุนร้อน ซึ่งครอบคลุมมูลค่าที่รับรู้จาก coin ที่เพิ่งถูกเคลื่อนย้ายล่าสุด เพิ่มสูงขึ้นเหนือขอบเขตของตัวเองต่อไป ขณะที่บริษัทข้อมูลบล็อกเชน Santiment ได้ติดตามกระเป๋าเงินที่ถือ 100 ถึง 1,000 BTC สะสม Bitcoin ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
| สัญญาณ | สิ่งที่วัดได้ | ค่าประจำสัปดาห์ที่ 41 |
|---|---|---|
| Open interest ฟิวเจอร์ส | มูลค่าของสัญญาฟิวเจอร์สที่คงค้างอยู่ | กลับเข้าสู่กรอบ ใกล้ขอบบน |
| Open interest ออปชั่น | มูลค่าของสัญญาออปชั่นที่คงค้างอยู่ | ลดลงหลังจากหมดอายุไตรมาส |
| ETF netflow | จำนวน coin ที่เข้าสู่หรือออกจากกองทุนต่อสัปดาห์ | เป็นบวกแต่ยังน้อยมาก |
| การเปลี่ยนแปลง cap ที่รับรู้ รายเดือน | การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของ coin จากราคาล่าสุดที่เคลื่อนย้าย | สูงกว่าขอบเขตของตัวเองมาก |
| กำไรที่ยังไม่รับรู้ของผู้ถือระยะสั้น | กำไรบนกระดาษของผู้ซื้อรายล่าสุด | สูงกว่าขอบบนมาก |
| ETF MVRV | กำไรของผู้ถือกองทุนเทียบกับต้นทุน | อยู่เหนือขอบบน |
ผู้ซื้อที่ทำกำไรแล้วจะพา Bitcoin ไปถึง 96.7K USD ได้หรือไม่?
ใกล้กับสามในสี่ของอุปทานทั้งหมดนั้นอยู่ในสภาวะได้กำไร Glassnode อธิบายว่าการทำกำไรยังเบาบางเมื่อวันที่ 30 กันยายน
แต่ในทางกลับกัน กำไรที่ยังไม่รับรู้ของผู้ถือระยะสั้นและการทำกำไรที่รับรู้แล้ว กลับสูงกว่าระดับขอบบนมาก โดย Glassnode นับ coin ที่อายุน้อยกว่า 155 วันเป็นการถือครองระยะสั้น
นอกจากนี้ อุปทานของผู้ถือระยะสั้นก็เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับอุปทานของผู้ถือระยะยาว โดยแตะระดับขอบบนของช่วง
ในส่วนนี้ ผู้ถือ ETF ก็มีความเสี่ยงในลักษณะเดียวกัน ค่า ETF MVRV ขึ้นเหนือขอบบน แปลว่ากำไรเฉลี่ยของผู้ถือกองทุนสูงเกินช่วงปกติ
หากผู้ซื้อรายล่าสุดยังคงถืออยู่ การขยับขึ้นไปสู่ 96.7K USD จะขึ้นอยู่กับความต้องการแทนที่จะใช้เงินกู้ แต่ถ้าพวกเขาขายเมื่อเผชิญกับแรงต้าน การทำกำไรอาจทำให้ความต้องการกลายเป็นอุปทานได้
