บิตคอยน์กลับมาแตะ 90,000 USD แม้กองทุน ETF BTC มีการไหลออกสูงสุดในรอบ 2 เดือน

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้สะท้อนให้เห็นว่าตลาดแห่งนี้มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของตำแหน่งและความรู้สึกอย่างมาก โดย BTC ได้ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 90,000 USD ชั่วครู่ ก่อนที่จะดีดตัวกลับในช่วงต้นจากความผันผวนที่สูง และการเข้าซื้อเมื่อราคาลงของผู้เล่นระยะสั้น ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่รวดเร็ว มีเสียงดังและได้รับแรงกระตุ้นจากข่าว นับว่าเป็นพฤติกรรมช่วงปลายไซเคิลโดยแท้จริง

แม้ว่าราคาจะสามารถทรงตัวได้ในช่วงนี้ แต่ภาพรวมของกระแสเงินยังคงผสมผสานกันอยู่ ผู้เข้าร่วม ETF Bitcoin แบบสปอตยังคงอยู่ข้างสนาม และความระมัดระวังนี้อาจเป็นปัจจัยชี้ขาดว่าการดีดตัวรอบนี้จะไปต่อ หรือจะอ่อนแรงลงจนกลายเป็นแนวต้านที่ต่ำกว่าเดิมอีกครั้ง

ผู้ขาย Bitcoin แสดงรูปแบบตามประวัติศาสตร์

ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นว่าการรับรู้ขาดทุนในขณะนี้ กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มผู้ถือครองสามถึงหกเดือน และมีกลุ่มรองคือผู้ถือครองหกถึงสิบสองเดือน กลุ่มเหล่านี้โดยทั่วไปคือผู้ร่วมตลาดที่ซื้อใกล้จุดสูงสุดของไซเคิล โดยเฉพาะผู้ที่ซื้อเหนือระดับ 110,000 USD และกำลังเผชิญกับภาวะขาดทุนเมื่อต้องกลับมาเผชิญกับราคาต้นทุนเดิม

การรับรู้ขาดทุนในลักษณะนี้ มักเกิดขึ้นจากการลดความเสี่ยงมากกว่าความเชื่อมั่นขาลงใหม่ ผู้ถือครองเหล่านี้มักจะขายในช่วงที่ราคาดีดตัวแรงช่วงต้น ส่งผลให้เกิดอุปทานแขวนเหนือระดับสำคัญของตลาดฟื้นตัว ด้วยเหตุนี้ ความพยายามของ Bitcoin ในการขาขึ้น มักหยุดชะงักก่อนที่โมเมนตัมจะฟื้นตัวเต็มที่

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหรียญแบบนี้มากขึ้นหรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าว Crypto รายวันฉบับ Editor Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

ในอดีต การพุ่งขึ้นของการรับรู้ขาดทุนจากกลุ่มอายุดังกล่าว มักบ่งชี้ถึงช่วงปลายของเฟสแก้ไข มากกว่าการเริ่มต้นของการกระจายตัวที่ยาวนาน ในรอบที่แล้ว Bitcoin มักจะทรงตัวและขยับขึ้นหลังจากที่กลุ่มนี้ยอมจำนนจนหมด แสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมปัจจุบันอาจใกล้หมดแรงมากกว่ากำลังจะลามต่อ

แรงซื้อกลับมาก่อนคาด

ในแง่โมเมนตัม เงื่อนไขต่างๆ ดีขึ้นเร็วกว่าที่หลายคนคาดไว้ ดัชนี Money Flow Index ได้แสดงการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา บ่งชี้แรงซื้อกลับมาอีกครั้ง เนื่องจาก MFI รวมทั้งราคาและปริมาณการซื้อขาย จึงถือเป็นตัวชี้วัดอุปสงค์จริงในช่วงตลาดผันผวนได้เป็นอย่างดี

การกระโดดขึ้นของ MFI ดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง รวมทั้งความคืบหน้าเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่กรีนแลนด์ ปฏิกิริยาของ Bitcoin แสดงให้เห็น ว่าผู้เข้าร่วมระยะสั้นยังคงอ่อนไหวกับข่าวเศรษฐกิจมหภาคมาก แม้ว่าการซื้อที่หลั่งไหลเข้ามานี้จะช่วยพยุงราคาช่วงสั้นไว้ได้ แต่ก็ควรสังเกตว่าความมั่นใจบนกระแสข่าวอาจจางหายเร็ว หากธีมเศรษฐกิจมหภาคกลับเป็นเชิงลบอีกครั้ง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง โมเมนตัมของตลาดดีขึ้น แต่ยังคงเปราะบางและมีความไวต่อปัจจัยกระทบมากกว่าจะแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง

ETF ในไทยยังสูญเสียเงินลงทุนต่อเนื่อง

แม้ว่า BTC จะดีดตัวขึ้นในสองวันที่ผ่านมา แต่กระแสการลงทุนใน ETF ยังคงสะท้อนภาพเชิงลบ โดย Spot Bitcoin ETF มีการไหลออกอย่างต่อเนื่องตลอดสัปดาห์นี้ รวมแล้วประมาณ 1.6 พันล้าน USD ภายในสามวันทำการ ด้วยยอดไถ่ถอนวันพุธ 708 ล้าน USD กลายเป็นการไหลออกสูงสุดต่อวันนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025

ปรากฏการณ์ที่ราคากับกระแส ETF แตกต่างกันนี้ถือว่าน่าสนใจ เพราะสะท้อนว่ากลุ่มสถาบันและนักลงทุนที่ถือยาวยังไม่เชื่อมั่นแนวโน้มการฟื้นตัว ขณะเดียวกัน พวกเขากำลังรอให้เศรษฐกิจมหภาคมีเสถียรภาพชัดเจนกว่านี้ก่อนที่จะปรับสัดส่วนความเสี่ยงอีกครั้ง

ตราบใดที่กระแสการซื้อขาย ETF ยังเป็นลบ โมเมนตัมขาขึ้นก็จะเจอกับแรงต้านอยู่เสมอ เพราะการไหลออกต่อเนื่องมักจะกดดันการรีบาวด์ และทำให้ BTC กลับไปยืนเหนือแนวต้านสำคัญได้ยากขึ้น

ราคา BTC มุ่งฟื้นตัว

ในเชิงเทคนิค Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ในลักษณะลิ่มขาขึ้นกว้างตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งรูปแบบนี้บ่งบอกถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นมากกว่าจะเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่อง ด้านผู้ซื้อระยะสั้นก็เข้ามาช่วยพยุงราคาไว้ไม่ให้หลุดเส้นแนวรับด้านล่างเพียงเล็กน้อย

การตอบสนองดังกล่าวดันราคากลับขึ้นไปเหนือ 90,000 USD และ BTC ขณะนี้แกว่งตัวแถวระดับ 90,054 USD หากมีการเบรกเอาต์อย่างชัดเจนจากโครงสร้างนี้ จะบ่งชี้เป้าหมายระยะยาวใหม่สูงกว่า 98,000 USD แต่ในตอนนี้สถานการณ์นั้นยังห่างไกลความเป็นจริงอยู่

ในระยะสั้น เป้าหมายอยู่ที่ 91,298 USD หากสามารถยืนและรักษาระดับเหนือจุดนี้ได้ จะเปิดโอกาสให้ราคาขยับขึ้นสู่ 93,471 USD แต่ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงขาลงยังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของกองทุน ETF การไหลออกต่อเนื่องอาจทำให้ราคาติดต่ำกว่าระดับแนวต้านและ กดให้ BTC กลับลงมาต่ำกว่า 90,000 USD

ถ้าเกิดกรณีดังกล่าว เป้าหมายขาลงถัดไปจะอยู่ที่ 87,210 USD หรืออาจลงไปทดสอบแนวรับล่างของรูปแบบ ascending wedge ทั้งนี้จนกว่าการไหลเวียนของเงินลงทุนจะกลับมาเป็นบวกอย่างชัดเจน ราคาบิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวผันผวนและติดอยู่ในกรอบ ดังนั้นความอดทนจึงเป็นสิ่งสำคัญ