การนำกลยุทธ์ ‘Saylorization’ มาใช้ได้กลายเป็นหนึ่งในแนวโน้มทางการเงินที่สำคัญในปี 2025 บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ตั้งแต่ Metaplanet ของญี่ปุ่นไปจนถึง Blockchain Group ของยุโรป กำลังปรับโครงสร้างทุนเพื่อให้ความสำคัญกับการสะสม Bitcoin (BTC)
Joe Burnett ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ Bitcoin ที่ Semler Scientific และอดีตผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยตลาดที่ Unchained บริษัทบริการทางการเงิน Bitcoin กล่าวว่าบริษัทเหล่านี้ไม่ได้เพียงแค่ตามรอยสหรัฐฯ แต่ในบางกรณียังแซงหน้าไปอีก ในการสัมภาษณ์พิเศษกับ BeInCrypto Burnett ได้เจาะลึกถึงสิ่งที่ผลักดันบริษัทต่างๆ ไปสู่ทองคำดิจิทัลและวิธีที่ Bitcoin กำลังเปลี่ยนแปลงทุนสำรองของบริษัท
Bitcoin: สินทรัพย์สำหรับงบดุลบริษัทที่แข็งแกร่ง
BeInCrypto รายงานเมื่อเร็วๆ นี้ว่ามีอย่างน้อย 61 บริษัทที่ได้นำกลยุทธ์การถือครอง Bitcoin มาใช้ และยังมีบริษัทอื่นๆ ที่เข้าร่วมในรายการนี้ ไม่ว่าจะเป็น Méliuz ของบราซิล หรือ ANAP Holdings ของญี่ปุ่น ทุกคนกำลังเพิ่ม Bitcoin ลงในงบดุลของพวกเขา
Burnett โต้แย้งว่านี่ไม่ใช่เพียงแค่แนวโน้มชั่วคราว แต่เป็นการเกิดขึ้นของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ทุนสำรองของบริษัทในทศวรรษหน้า
สิ่งที่สำคัญไม่ใช่แค่ขนาดของการระดมทุน แต่คือเจตนา: บริษัททั่วโลกกำลังปรับโครงสร้างการเงินของพวกเขาให้เหมาะสมกับ Bitcoin เราไม่ได้เห็นแค่การป้องกันความเสี่ยงในงบดุลอีกต่อไป แต่เป็นเครื่องยนต์ทุนสำรองที่สร้างขึ้นบนหลักการเงินที่แข็งแกร่ง เขากล่าว
แล้วอะไรที่เป็นแรงผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้ทั่วโลก? เขาอธิบายว่า Bitcoin ตอบโจทย์ช่องว่างสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ในภูมิภาค ที่เงินเฟ้อกัดกร่อนทุนสำรองเงินสด การเข้าถึง USD ถูกจำกัด หรือการชำระเงินข้ามพรมแดนช้าและมีค่าใช้จ่ายสูง Bitcoin เสนอทางเลือกที่น่าสนใจ
แม้ในตลาดที่มั่นคง แรงจูงใจอาจแตกต่างกันแต่ก็ไม่ได้น้อยไปกว่ากัน บริษัทต่างๆ กำลังจัดสรร Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทุนสำรองระยะยาว โดยดึงดูดด้วยคุณสมบัติทางการเงินที่ไม่เหมือนใคร: อุปทานที่จำกัด ความเป็นกลางระดับโลก และการออกที่โปร่งใส
ในทั้งสองบริบท Bitcoin ไม่ได้แทนที่ระบบ แต่กลายเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับบริษัทที่คิดเกินกว่ารอบตลาดระยะสั้น Burnett บอกกับ BeInCrypto
ผู้บริหารเน้นย้ำว่าในขณะที่การถือครอง Bitcoin สามารถปกป้องทุนได้ การรวมมันเข้ากับโครงสร้างทุนจะเปลี่ยนมันเป็น ‘สินทรัพย์ที่ทำงานได้’ การซื้อขาย Bitcoin ทั่วโลก การชำระเงินทันที และการไม่ถูกควบคุมโดยการควบคุมทุน ช่วยให้บริษัทเข้าถึงเครดิต ปรับปรุงสภาพคล่อง และลดการพึ่งพาระบบการเงินแบบดั้งเดิม
สิ่งนี้มีคุณค่าอย่างยิ่งในตลาด ที่เครดิตหายากหรือโครงสร้างพื้นฐานยังไม่พัฒนา
สำหรับบริษัทที่มองไปข้างหน้า การยอมรับ Bitcoin ไม่ใช่แค่การรักษามูลค่า แต่เป็นการสร้างงบดุลที่ยืดหยุ่นและทนทานมากขึ้น ซึ่งสามารถดำเนินการได้ทั้งในระบบการเงินแบบดั้งเดิมและที่เกิดใหม่ เขากล่าว
อนาคตของการสำรอง Bitcoin ในโครงสร้างทุนของบริษัท
ในขณะที่บริษัทต่างๆ กำลังใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง และหลักประกันเงินกู้ Burnett คาดการณ์ว่าสินทรัพย์นี้จะกลายเป็นองค์ประกอบพื้นฐานของโครงสร้างทุนของบริษัทในทศวรรษหน้า
เราน่าจะเห็นบริษัทต่างๆ ออกหนี้เพื่อซื้อ Bitcoin หรือใช้มันเป็นหลักประกันในกลยุทธ์เครดิตและสภาพคล่อง ซึ่งเป็นแนวทางที่ MicroStrategy บุกเบิกและกำลังถูกปรับใช้ในตลาดทั้งภาครัฐและเอกชน ผู้บริหารกล่าว
แนวทางนี้กำลังได้รับความนิยมเมื่อบริษัทต่างๆ พิจารณาใหม่ว่าพวกเขาจะปรับสมดุลระหว่างทุน หนี้สิน และเงินสดสำรองอย่างไร ตามที่ Burnett กล่าว เมื่อบทบาทของ Bitcoin ในฐานะเครื่องมือทางการเงินเติบโตขึ้น มันจะช่วยให้บริษัทสร้างวิธีการใหม่ในการระดมทุนและจัดการการดำเนินงานทางการเงินของพวกเขา
ดังนั้น บริษัทต่างๆ อาจเริ่มดำเนินการนอกระบบธนาคารแบบดั้งเดิม โดยใช้กลยุทธ์ที่ใช้ Bitcoin สำหรับการจัดการคลังและการสร้างทุน
แต่สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม? ด้วยความต้องการ BTC ที่เพิ่มขึ้น สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมต้องเผชิญกับการทบทวน
Bitcoin ท้าทายสมมติฐานหลักบางประการที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมสร้างขึ้น มันเป็นสินทรัพย์ที่มีการชำระบัญชีขั้นสุดท้าย ไม่ใช่สิ่งที่คุณสามารถแช่แข็ง ย้อนกลับ หรือเป็นตัวกลางได้ Burnett กล่าว
อย่างไรก็ตาม เขาเสริมว่าสถาบันบางแห่งกำลังปรับตัวอยู่แล้ว ธนาคารอย่าง BNY Mellon และ BBVA กำลังสำรวจบริการรับฝากและให้คำปรึกษา
แต่ Burnett เชื่อว่าสถาบันเหล่านี้ยังคงพึ่งพาระบบการเงินและโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิมที่ไม่ได้ออกแบบมาสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin ดังนั้นหากไม่มีการบูรณาการที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในระบบนิเวศที่เน้น Bitcoin สถาบันเหล่านี้จะเผชิญกับความท้าทายในการสนับสนุนบริษัทที่ใช้ Bitcoin เป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินอย่างเต็มที่
ดังนั้น ธนาคารจะต้องนำระบบที่เฉพาะเจาะจงสำหรับ Bitcoin ที่ดำเนินการภายในกรอบสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจมาใช้
ความแตกต่างกำลังชัดเจนขึ้น: สถาบันที่ถือว่า Bitcoin เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักเทียบกับผู้ที่ล่าช้า ผู้ที่เคลื่อนไหวก่อนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการสนับสนุนลูกค้าที่ดำเนินการในโลกที่สินทรัพย์ชำระบัญชีทั่วโลก โปร่งใส และไม่มีตัวกลางที่เชื่อถือได้ Burnett แสดงความคิดเห็น
วิธีที่บริษัทต่างๆจัดการความเสี่ยงของการสำรอง Bitcoin
ควรสังเกตว่ากลยุทธ์การสำรอง Bitcoin ไม่ได้ปราศจากความท้าทาย Sygnum เพิ่งเตือนว่าบริษัทต่างๆ เผชิญกับความเสี่ยงในการล้มละลายและอาจมีส่วนทำให้ตลาดไม่เสถียร
Burnett ยอมรับข้อกังวลเหล่านี้ เขาอ้างถึงความเสี่ยงที่เกิดจากการดำเนินการที่ไม่ดีแทนที่จะเป็น Bitcoin
หากคุณใช้เงินทุนระยะสั้น ไม่มีการเข้าถึงสภาพคล่อง และไม่มีขั้นตอนภายในในการจัดการความผันผวนของตลาด นั่นเป็นการตั้งค่าที่เปราะบาง ไม่ใช่ว่า Bitcoin ทำให้เกิดความเสี่ยง แต่เป็นเพราะบางบริษัทข้ามโครงสร้างที่พวกเขาจะใช้กับสินทรัพย์ที่ผันผวนอื่นๆ เขากล่าวกับ BeInCrypto
ตามที่ Burnett กล่าว วิธีแก้ปัญหาอยู่ที่กลยุทธ์ที่มีวินัย บริษัทที่ใช้เงินทุนระยะยาว กำหนดนโยบายที่ชัดเจน และหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจ สามารถถือว่า Bitcoin เป็นการสำรองที่มั่นคงแทนที่จะเป็นการเดิมพันที่เก็งกำไร
โครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคง เช่น การดูแลหลายสถาบัน การเข้าถึงเครดิต และการควบคุมภายในที่แข็งแกร่ง มีความสำคัญต่อการทำให้ Bitcoin เข้ากันได้อย่างลงตัวกับกลยุทธ์การคลังที่กว้างขึ้น
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
