คำสั่งล่าสุดของจีนให้ธนาคารของรัฐลดการพึ่งพา USD ได้เพิ่มแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในหมู่ประเทศที่มองหาทางเลือกอื่นแทนสินทรัพย์สำรองหลัก ในบางกรณี Bitcoin ได้กลายเป็นคู่แข่งที่มีศักยภาพ
BeInCrypto ได้พูดคุยกับผู้เชี่ยวชาญจาก VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research และ Humanity Protocol เพื่อทำความเข้าใจการเติบโตของ Bitcoin ในฐานะทางเลือกแทน USD และศักยภาพในการมีอิทธิพลมากขึ้นในภูมิรัฐศาสตร์โลก
การผลักดันให้เลิกใช้ USD
ตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 จีนได้ ลดการพึ่งพา USD อย่างค่อยเป็นค่อยไป ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้สั่งให้ธนาคารของรัฐลดการซื้อ USD ท่ามกลางสงครามการค้าที่รุนแรงขึ้นกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ
จีนเป็นหนึ่งในหลายประเทศที่พยายามลดการพึ่งพา USD รัสเซียเช่นเดียวกับเพื่อนบ้านทางใต้ ได้รับการคว่ำบาตรจากตะวันตกมากขึ้น โดยเฉพาะหลังจากการรุกรานยูเครน
สหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และพันธมิตรอื่นๆ ได้กำหนด การคว่ำบาตรระหว่างประเทศที่ไม่เคยมีมาก่อนต่อรัสเซีย โดยมุ่งเป้าไปที่ธนาคารกลางและสถาบันการเงินหลัก และจำกัดการเข้าถึง Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) สำหรับสถาบันการเงินบางแห่ง
เพื่อตอบสนอง รัสเซียได้หยุดการซื้อขาย USD และยูโร ในตลาดหลักทรัพย์มอสโก (MOEX) เมื่อเร็วๆ นี้ BeInCrypto ยังรายงานว่า รัสเซียได้ใช้ Bitcoin ในการค้าระหว่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร
นอกจากนี้ Rosneft ผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ของรัสเซีย ได้ออกพันธบัตรที่มีสกุลเงินหยวน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนไปใช้สกุลเงินหยวนของจีน และการหลีกเลี่ยงสกุลเงินตะวันตกเนื่องจากการคว่ำบาตร
การเปลี่ยนแปลงทั่วโลกจากสกุลเงินสำรองหลักไม่ได้จำกัดเฉพาะประเทศที่ได้รับผลกระทบจากการคว่ำบาตรของตะวันตก อินเดียมีเป้าหมายที่จะเพิ่มการใช้รูปีในระดับสากล โดยได้ทำข้อตกลงซื้อขายน้ำมันในสกุลเงินรูปีอินเดีย (INR) และการค้ากับมาเลเซียในสกุลเงิน INR
ประเทศนี้ยังได้ดำเนินการสร้างระบบการชำระเงินด้วยสกุลเงินท้องถิ่นร่วมกับธนาคารกลางอีกเก้าแห่ง
เมื่อประเทศต่างๆ พิจารณาทางเลือกแทนการครอบงำของ USD มากขึ้น Bitcoin ได้กลายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์สำรองทางเลือกได้
ทำไมนานาชาติจึงหันมาใช้ Bitcoin เพื่อความเป็นอิสระทางการค้า
ความสนใจในการใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อวัตถุประสงค์อื่นนอกเหนือจากการค้าระหว่างประเทศก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในการพัฒนาที่น่าสนใจ จีนและรัสเซียได้รายงานว่ามีการชำระธุรกรรมพลังงานบางส่วนโดยใช้ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ
การยอมรับ Bitcoin ในระดับประเทศกำลังเร่งตัวขึ้นในปีนี้ เนื่องจากความต้องการระบบการชำระเงินที่เป็นกลางที่สามารถหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร USD เพิ่มขึ้น Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลที่ VanEck กล่าวกับ BeInCrypto
สองสัปดาห์ก่อน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงดิจิทัลของฝรั่งเศสเสนอ การใช้การผลิตส่วนเกินของ EDF ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานของรัฐในการขุด Bitcoin
สัปดาห์ที่แล้ว ปากีสถานประกาศแผนคล้ายกันในการจัดสรรส่วนหนึ่งของไฟฟ้าส่วนเกินเพื่อขุด Bitcoin และศูนย์ข้อมูล AI
ในขณะเดียวกัน เมื่อวันที่ 10 เมษายน สภาผู้แทนราษฎรของนิวแฮมป์เชียร์ผ่าน HB302 ซึ่งเป็นร่างกฎหมายสำรอง Bitcoin ด้วยคะแนนเสียง 192-179 ส่งไปยังวุฒิสภา การพัฒนานี้ทำให้นิวแฮมป์เชียร์เป็นรัฐที่สี่หลังจากแอริโซนา เท็กซัส และโอคลาโฮมาที่มีร่างกฎหมายดังกล่าวผ่านสภานิติบัญญัติ
หาก HB302 ได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภาและลงนามเป็นกฎหมาย เหรัญญิกของรัฐอาจลงทุนได้ถึง 10% ของกองทุนทั่วไปและกองทุนที่ได้รับอนุญาตอื่น ๆ ในโลหะมีค่าและสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะเช่น Bitcoin
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าวว่านี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น
VanEck คาดการณ์ Bitcoin จะเป็นสินทรัพย์สำรองในอนาคต
Sigel คาดการณ์ว่า Bitcoin จะกลายเป็นสื่อกลางการแลกเปลี่ยนที่สำคัญภายในปี 2025 และในที่สุดจะเป็นหนึ่งในสกุลเงินสำรองของโลก
การคาดการณ์ของเขาชี้ให้เห็นว่า Bitcoin อาจชำระการค้าระหว่างประเทศทั่วโลกได้ 10% และการค้าภายในประเทศทั่วโลก 5% สถานการณ์นี้จะนำไปสู่การที่ธนาคารกลางถือครองสินทรัพย์ 2.5% ใน BTC
ตามที่เขากล่าว การลดการใช้ USD ของจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้จะกระตุ้นให้ประเทศอื่น ๆ ทำตามและลดการพึ่งพา USD
ความพยายามในการลดการใช้ USD ของจีนกำลังมีผลกระทบในระดับที่สองและสามที่สร้างโอกาสให้กับสินทรัพย์ทางเลือกเช่น Bitcoin เมื่อเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกลดการเปิดเผยต่อ US Treasuries และส่งเสริมการค้าข้ามพรมแดนในหยวนหรือผ่าน กลไกเช่นโครงการ mBridge มันส่งสัญญาณไปยังประเทศอื่น ๆ โดยเฉพาะประเทศที่มีความสัมพันธ์ตึงเครียดกับตะวันตกว่า USD ไม่ใช่ทางเลือกเดียวอีกต่อไป Sigel กล่าว
สำหรับ Zhong Yang Chan หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ CoinGecko ความพยายามเหล่านี้อาจเป็นหายนะต่อการครอบงำของสหรัฐฯ
ความพยายามในการลดการใช้ USD ในวงกว้างโดยจีนหรือเศรษฐกิจใหญ่ ๆ อื่น ๆ จะคุกคามสถานะของ USD ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก สิ่งนี้อาจมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อสหรัฐฯ และเศรษฐกิจของมัน เนื่องจากจะนำไปสู่การที่ประเทศต่าง ๆ ลดการถือครอง US Treasuries ซึ่งสหรัฐฯ พึ่งพาในการจัดหาเงินทุนให้กับหนี้สินของประเทศ เขากล่าวกับ BeInCrypto
อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของ USD และสกุลเงินที่ครอบงำอื่น ๆ ได้แสดงสัญญาณของการอ่อนแอลงแล้ว
กระแสการลดลงของค่าเงินทั่วไป
การวิจัยของ Sigel แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดสี่สกุลในโลก—USD, เยนญี่ปุ่น, ปอนด์อังกฤษ และยูโรยุโรป—ได้สูญเสียมูลค่าไปตามกาลเวลา โดยเฉพาะในการชำระเงินข้ามพรมแดน
การลดลงของสกุลเงินเหล่านี้สร้างช่องว่างที่ Bitcoin สามารถเข้ามามีบทบาทเป็นทางเลือกสำคัญในการชำระเงินระหว่างประเทศ
การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เพียงเพื่อส่งเสริมหยวนเท่านั้น แต่ยังเพื่อลดความเสี่ยงต่อการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ และการเมืองของระบบการชำระเงินเช่น SWIFT ซึ่งเปิดโอกาสให้กับสินทรัพย์ที่เป็นกลางและไม่ขึ้นกับรัฐ โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่มีลักษณะดิจิทัล กระจายศูนย์ และมีสภาพคล่อง Sigel กล่าวเสริม
การไม่มีความจงรักภักดีต่อชาติยังทำให้ Bitcoin แตกต่างจากสกุลเงินดั้งเดิม
เสน่ห์ของ Bitcoin: ทางเลือกที่ไม่ขึ้นกับรัฐ
ไม่เหมือนกับ เงินเฟียต หรือสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) Bitcoin ไม่ตอบสนองต่อประเทศใดประเทศหนึ่ง ซึ่งทำให้มันน่าสนใจสำหรับบางประเทศ
สำหรับ Terence Kwok ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง Humanity Protocol ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ได้เพิ่มความเชื่อนี้
ความเชื่อมั่นในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมถูกกัดกร่อนในช่วงที่มีการเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ Bitcoin ด้วยบัญชีแยกประเภทที่โปร่งใสและการบริหารจัดการแบบกระจายศูนย์ เสนอทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการเก็บมูลค่าและการชำระเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ โดยเฉพาะในที่ที่ตัวเลือกที่เป็นกลางและไม่ขึ้นกับรัฐเป็นที่ต้องการ ในแง่นั้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์สามารถกระตุ้นนวัตกรรมและการยอมรับในการเงินแบบกระจายศูนย์ได้โดยไม่ตั้งใจ Kwok กล่าวกับ BeInCrypto
เนื่องจากการจำกัดจำนวนของ Bitcoin ทำให้มันเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นสำหรับประเทศที่สกุลเงินท้องถิ่น สูญเสียมูลค่าผ่านเงินเฟ้อ
Bitcoin เนื่องจากความขาดแคลนและธรรมชาติที่กระจายอำนาจ จึงแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากระบบสกุลเงินเฟียตที่มีการควบคุมจากศูนย์กลางและไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงิน ดังนั้นจึงสามารถใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเพื่อรับมือกับการลดค่าเงินเฟียตหรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในบริบทของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหรือความท้าทายต่อการครอบงำของ USD การจัดสรร Bitcoin บางส่วนสามารถช่วยกระจายความเสี่ยงในการลงทุนและให้การปกป้องสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นแก่ผู้ลงทุน Kevin Guo, ผู้อำนวยการของ HashKey Research กล่าวเสริมในการสนทนา
ด้วยเหตุผลเดียวกันนี้ ผู้เชี่ยวชาญไม่คาดหวังว่า Bitcoin จะมาแทนที่สกุลเงินเฟียตอย่างเต็มที่ แต่จะเป็นทางเลือกที่สำคัญในบางกรณี
การทดแทนหรือทางเลือก?
แม้ว่า Bitcoin จะมีข้อได้เปรียบหลายประการเหนือสกุลเงินแบบดั้งเดิม แต่ Kevin Lee จาก Gate.io ไม่คาดการณ์ว่าการยอมรับในที่สุดจะทำให้ระบบสำรองสกุลเงินเปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง
Bitcoin กำลังได้รับการยอมรับมากขึ้นสำหรับลักษณะทางเทคโนโลยีที่เป็นเอกลักษณ์ เช่น อุปทานที่คงที่ การบริหารจัดการแบบกระจายอำนาจ และการเข้าถึงที่ไร้พรมแดน อย่างไรก็ตาม ดิฉันไม่เชื่อว่ามันถูกสร้างขึ้นมาเพื่อแทนที่ระบบสกุลเงินเฟียตแบบดั้งเดิม แต่เป็นทางเลือกสำหรับกรณีการใช้งานทางธุรกิจต่างๆ โดยเฉพาะสำหรับกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงและการรักษามูลค่าในระยะยาว Lee กล่าวกับ BeInCrypto
Guo เห็นด้วยกับประเด็นสุดท้ายนี้ โดยเสริมว่า Bitcoin จะมีความน่าสนใจมากขึ้นในแต่ละกรณี
ประเทศต่างๆ อาจเลือกใช้ Bitcoin ตามความต้องการทางเศรษฐกิจของตนเอง แต่พื้นที่การใช้งานของมันมักจะมุ่งเน้นในตลาดเฉพาะ เช่น การโอนเงินข้ามพรมแดน การหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร และการป้องกันเงินเฟ้อ เขากล่าว
Bitcoin ต้องแก้ไขข้อบกพร่องหลายประการก่อนที่จะสามารถแข่งขันได้อย่างแท้จริงในระยะยาว
ความท้าทายที่ยังคงมีต่อการยอมรับ Bitcoin อย่างกว้างขวางคืออะไร
เนื่องจากสถานะที่ค่อนข้างใหม่และการพัฒนาที่ยังไม่สมบูรณ์ Bitcoin จึงมีข้อบกพร่องที่ขัดขวางการยอมรับในวงกว้าง
เช่นเดียวกับสินทรัพย์ประเภทใหม่ใดๆ Bitcoin เผชิญกับความท้าทายโดยธรรมชาติ รวมถึงความผันผวนของตลาด กรอบการกำกับดูแลที่พัฒนา การเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน และกระแสความนิยมที่เป็นวัฏจักร ปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลต่ออัตราการยอมรับในระยะสั้น ลีอธิบาย
ในประเด็นนี้ Kwok เสริมว่า
ความผันผวนของราคา Bitcoin ทำให้มันมีความเหมาะสมน้อยลงสำหรับการทำธุรกรรมในชีวิตประจำวันหรือเป็นสินทรัพย์สำรองหลักในปัจจุบัน นอกจากนี้ หากมหาอำนาจหลักบังคับใช้การควบคุมเงินทุนอย่างเข้มงวดหรือดำเนินนโยบายคริปโตที่เป็นปฏิปักษ์ อาจทำให้การยอมรับช้าลงแม้จะมีแนวโน้มมหภาคที่กว้างขึ้นในความโปรดปรานของมัน
ในขณะเดียวกัน มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของ stablecoins ซึ่งปัจจุบันครองการชำระเงินข้ามพรมแดน
สินทรัพย์คริปโตที่แสดงโดยสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับ USD (เช่น USDT และ USDC) กำลังเข้าครอบครองตลาดหลักของการชำระเงินข้ามพรมแดนและธุรกรรมบล็อกเชนอย่างรวดเร็ว สเตเบิลคอยน์มีความผันผวนต่ำเนื่องจากการผูกกับ USD ทำให้เป็นเครื่องมือที่นิยมสำหรับการทำธุรกรรมระหว่างประเทศและการโอนเงิน ในขณะที่ Bitcoin มักถูกใช้เป็นที่เก็บมูลค่าหรือสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรมากกว่า Guo ผู้อำนวยการ HashKey Research กล่าวกับ BeInCrypto
เครือข่าย Bitcoin ยังประสบปัญหาที่ทำให้ความต้องการทั่วโลกเพิ่มขึ้น
เครือข่าย Bitcoin กำลังเผชิญความตึงเครียด
ตั้งแต่ต้นปี Bitcoin ได้ประสบกับ การชะลอตัวของกิจกรรมเครือข่ายอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าสินทรัพย์จะมีประสิทธิภาพที่ดีขึ้น
อัตราการใช้งานของเครือข่าย Bitcoin กำลังลดลง และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบนเครือข่ายได้ลดลงสู่จุดต่ำสุดตั้งแต่ปี 2012 ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมเครือข่ายกำลังลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป Guo กล่าว
ข้อมูลล่าสุดยืนยันเรื่องนี้ จำนวนธุรกรรม Bitcoin ลดลงอย่างมากตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 Bitcoin ลงทะเบียนธุรกรรมกว่า 610,684 รายการในเดือนพฤศจิกายน แต่ตัวเลขนั้นลดลงเหลือ 376,369 ในเดือนเมษายน ตามข้อมูลจาก Glassnode
จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานของ Bitcoin แสดงภาพที่คล้ายกัน ในเดือนธันวาคม เครือข่ายมีที่อยู่เกือบ 891,623 ที่อยู่ ปัจจุบันจำนวนนี้อยู่ที่ 609,614
การลดลงนี้บ่งบอกถึงความต้องการที่ลดลงสำหรับบล็อกเชนในแง่ของการทำธุรกรรม การใช้งาน และการยอมรับ หมายความว่ามีคนน้อยลงที่ใช้งานมันสำหรับการโอนเงิน ธุรกิจ หรือแอปพลิเคชันที่ใช้ Bitcoin อย่างจริงจัง
ในขณะเดียวกัน เครือข่าย Bitcoin ต้องมั่นใจว่าโครงสร้างพื้นฐานมีประสิทธิภาพเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการทั่วโลก
Bitcoin สามารถขยายตัวเพื่อการใช้งานทั่วโลกได้หรือไม่
ในปี 2018 Lightning Labs เปิดตัว Lightning Network เพื่อลดค่าใช้จ่ายและเวลาที่ต้องใช้ในการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล ปัจจุบันเครือข่าย Bitcoin สามารถจัดการได้เพียงประมาณเจ็ดธุรกรรมต่อวินาที ในขณะที่ Visa จัดการได้ประมาณ 65,000 ธุรกรรม
หากโซลูชันการขยายตัว (เช่น Lightning Network) ล้มเหลวในการเป็นที่นิยม ความสามารถของ Bitcoin ในการประมวลผลเพียงประมาณ 7 ธุรกรรมต่อวินาทีจะยากที่จะรองรับความต้องการทั่วโลก ในขณะเดียวกัน เมื่อรางวัลบล็อกของ Bitcoin ค่อยๆ ลดลง รายได้ที่ลดลงของนักขุดอาจคุกคามความปลอดภัยระยะยาวของเครือข่าย Guo ผู้อำนวยการ HashKey Research อธิบาย
แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และลักษณะเฉพาะของ Bitcoin จะสร้างพื้นที่สำหรับการยอมรับที่เพิ่มขึ้นในฐานะทางเลือกแทน USD และแม้กระทั่งสินทรัพย์สำรองที่มีศักยภาพ แต่ก็ยังมีอุปสรรคสำคัญที่ต้องเผชิญ
การบรรลุการยอมรับ Bitcoin ในวงกว้างขึ้นอยู่กับการเอาชนะปัญหาการขยายตัว ความผันผวน อุปสรรคด้านกฎระเบียบ การแข่งขันจาก stablecoin และการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย
ภาพรวมที่กำลังพัฒนาชี้ให้เห็นว่า Bitcoin จะมีบทบาทสำคัญในระบบการเงินโลก แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงบรรทัดฐานที่มีอยู่ทั้งหมดดูเหมือนจะไม่เกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
