Bitcoin (BTC) กำลังแสดงสัญญาณของอุปทานที่ลดลง โดยดัชนี Scarcity Index บน Binance อยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025
แนวโน้มนี้เกิดขึ้นพร้อมกับที่กระเป๋าเงินวาฬซึ่งถืออย่างน้อย 100 BTC แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่การขายของผู้ถือรายยาวยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2021
ดัชนี Scarcity พุ่ง สะท้อนภาวะอุปทาน Bitcoin ตึงตัว
นักวิเคราะห์ Arab Chain รายงานว่าดัชนี Scarcity Index ของ Bitcoin บน Binance เพิ่มขึ้นแตะประมาณ 5.10 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม และอาจชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมนักลงทุน
ตัวชี้วัดนี้วัดสมดุลระหว่างอุปทานที่มีอยู่และแรงกดดันจากฝั่งอุปสงค์บนแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน และการอ่านค่าสูงหมายความว่า Bitcoin ที่สามารถซื้อขายได้ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต
Arab Chain ชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจสะท้อนพฤติกรรมของนักลงทุน เนื่องจากผู้ถือดูเหมือนจะย้าย BTC ออกจากแพลตฟอร์มหรือ นำไปเก็บไว้ใน cold storage และถือไว้ระยะยาว
ตามโครงสร้างแล้ว ค่าสูงของดัชนีนี้แสดงให้เห็นว่าปริมาณ Bitcoin ที่พร้อมขายในทันทีบนแพลตฟอร์มมีจำกัด และอาจเพิ่มความไวต่อการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเกิดความต้องการอย่างฉับพลัน ในสถานการณ์นี้ ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็ว เพราะสภาพคล่องที่มีอยู่ไม่เพียงพอที่จะรองรับการซื้อจำนวนมากได้ง่าย ตามบทวิเคราะห์ ระบุไว้
แนวโน้มนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากมุมมองของตลาดโดยรวม โดยข้อมูลจาก CryptoQuant ระบุว่าบรรดา exchange แบบ centralized ถือ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 2.7 ล้าน เหรียญ ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2020
กิจกรรมของวาฬ Bitcoin สะท้อนความมั่นใจ
ขณะเดียวกัน ข้อมูล On-chain แสดงให้เห็นการสะสม BTC ของผู้ถือรายใหญ่ที่เพิ่มขึ้น และมี 20,031 กระเป๋าเงินที่ถือ Bitcoin อย่างน้อย 100 BTC ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดใหม่ และเมื่ออ้างอิงราคาวันนี้ กระเป๋าเงินที่ถือ 100 BTC จะมีมูลค่าอย่างน้อย 7.15 ล้าน USD
Santiment ยังรายงานอีกว่า นอกเหนือจากจำนวนกระเป๋า whale ที่ทำสถิติแล้ว ยังมีกระเป๋าเงินประมาณ 954,000 ใบที่ถือครองระหว่าง 1 ถึง 100 BTC และมีกระเป๋าอีกประมาณ 57.6 ล้านใบที่ถือครอง 1 BTC หรือน้อยกว่า การกระจายตัวนี้สะท้อนถึงทั้งกลุ่มผู้ถือรายใหญ่แบบกระจุกตัวและการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางของบัญชีรายย่อย
การเติบโตของกระเป๋า whale นั้นเร่งตัวขึ้นท่ามกลางราคาที่อ่อนแรง โดย BTC ลดลงประมาณ 43% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม แต่อย่างไรก็ดี ผู้ถือรายใหญ่ก็ยังเดินหน้าสะสมต่อเนื่อง
ขณะเดียวกัน ทางฝั่งขาย นักวิเคราะห์ Darkfost ชี้ว่า ตรงข้ามกับที่คาดไว้ ผู้ถือระยะยาว (LTHs) กลับไม่ได้ขายมากเท่าไหร่ในรอบปี 2025 ข้อมูลระบุว่า LTHs ใช้จ่าย BTC ไปประมาณ 15.1 ล้าน BTC ในรอบปี 2025
ซึ่งน้อยกว่า 15.3 ล้าน BTC ที่ใช้จ่ายในรอบปี 2021 ซึ่งเป็นปริมาณการขายสูงสุดในขณะนี้ รอบก่อนหน้านี้พบว่า LTHs ใช้จ่าย BTC ไป 7.3 ล้าน และ 13.6 ล้าน BTC ดังนั้น ระดับในปี 2025 นั้นถือว่าสูงแต่ยังไม่ถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ข้อมูลนี้ขัดแย้งกับกราฟบางกราฟที่ผิดเพี้ยนไปเนื่องจากการเคลื่อนย้ายภายในจากบางหน่วยงาน เช่น Coinbase ที่ได้เคลื่อนย้าย BTC ไปประมาณ 800,000 เหรียญ โดยส่วนใหญ่ถูกจัดเป็น LTH supply (ซึ่งถูกถอดออกในที่นี้) Darkfost กล่าว ยิ่งมีหน่วยงานต่างๆ ทำธุรกรรมมากขึ้น การโอนถ่ายภายในประเภทนี้ก็มากขึ้น จึงกลายเป็นลักษณะเฉพาะของรอบนี้ ในความเป็นจริง LTHs อาจใช้ BTC ไปน้อยกว่าที่เห็นในข้อมูลนี้ เพราะโครงสร้างความหมายของ LTH กำลังเปลี่ยนแปลง
การเพิ่มขึ้นของการถือครอง Bitcoin โดยสถาบันกำลังเปลี่ยนแปลงนิยามของผู้ถือระยะยาว แม้ว่าผู้ถือยุคเริ่มต้นและนักขุดยังคงเคลื่อนไหวอยู่ แต่ ETF และกองทุนสำรองก็สะท้อนรูปแบบการถือใหม่
Darkfost ระบุว่า ETF จำเป็นต้องคงสภาพคล่องไว้ในระดับหนึ่งเพื่อรองรับดีมานด์ของนักลงทุน ขณะที่บริษัท DAT อย่าง Strategy Inc. มีมุมมองระยะยาวโดยไม่มีข้อบังคับทางกฎหมายให้ต้องทำเช่นนั้น
เมื่อเวลาผ่านไป การมีอยู่ที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้อาจทำให้แรงกดดันการขายจาก LTH มีความมั่นคงขึ้น เนื่องจากมีหน่วยงานเหล่านี้เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่าคำนิยามของ LTH ในปัจจุบันอาจไม่เพียงพอในที่สุด ขณะที่โครงสร้างการถือครอง Bitcoin ยังคงเปลี่ยนแปลงต่อไป นักวิเคราะห์กล่าวเสริม
ด้วยความขาดแคลนที่เพิ่มขึ้น การสะสมของวาฬในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และการขายที่ช้าลงของผู้ถือระยะยาว ทำให้ปริมาณ Bitcoin ในตลาดตึงตัวมากขึ้น อย่างไรก็ดี แนวโน้มนี้จะสนับสนุนการปรับขึ้นของราคาหรือไม่นั้น ยังขึ้นอยู่กับดีมานด์และเงื่อนไขตลาดว่าจะ เปลี่ยนแปลงไปอย่างไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ขณะนี้ Bitcoin ได้ปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางแรงปรับตัวเป็นขาขึ้นของตลาดโดยรวม ข้อมูลจาก BeInCrypto Markets ระบุว่า สกุลเงินดิจิทัลนี้มีการซื้อขายอยู่ที่ 71,526 USD เพิ่มขึ้น 3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวที่มอบมุมมองเชิงลึกแบบเจาะลึก
