3 สัญญาณสำคัญชี้ Bitcoin อาจเตรียมพร้อมสำหรับ short squeeze

Bitcoin (BTC) กำลังประสบกับความผันผวนในเดือนมกราคม โดย coin นี้พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์เมื่อต้นสัปดาห์ ก่อนจะร่วงลงต่ำกว่า USD 90,000 ชั่วคราวเมื่อวานนี้

ท่ามกลางความผันผวนเหล่านี้ นักวิเคราะห์ต่างชี้ให้เห็นสัญญาณสำคัญหลายประการที่อาจบ่งชี้ถึงโอกาสในการเกิด short squeeze ในอนาคต

ข้อมูลอนุพันธ์บิตคอยน์ชี้ความเสี่ยง Short Squeeze เพิ่มขึ้น

ตามข้อมูลของ BeInCrypto Markets cryptocurrency ที่ใหญ่ที่สุดยังคงทำแท่งเขียวติดต่อกันห้าวันแรกของเดือนมกราคม โดยราคาพุ่งขึ้นเหนือ USD 95,000 ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม ก่อนจะหันกลับทิศทาง

เมื่อวันที่ 8 มกราคม BTC ได้ ร่วงต่ำกว่า USD 90,000 ชั่วครู่ และแตะระดับต่ำสุดที่ USD 89,253 บน Binance โดยขณะที่กำลังเขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ USD 91,078 ซึ่งเพิ่มขึ้น 0.157% ในรอบวัน

สำหรับแนวโน้มข้างหน้า มีสัญญาณสำคัญ 3 ประการที่ชี้ให้เห็นว่าสภาวะตลาดอาจกำลังเอื้อให้เกิด short squeeze ในราคาของ Bitcoin โดย short squeeze จะเกิดขึ้นเมื่อราคาปรับตัวขึ้นสวนกับฝั่งขาลง

เลเวอเรจช่วยเพิ่มแรงกดดัน เนื่องจากนักเทรดที่ถือ short ต้องถูก liquidate และจำเป็นต้องซื้อ Bitcoin คืน ซึ่งจะทำให้ราคาพุ่งขึ้นอีก การซื้อเหล่านี้จึงลุกลามไปทั่วตลาดอย่างรวดเร็ว

1. อัตรา Funding ติดลบสะท้อนมุมมองขาลง

สัญญาณแรกเริ่มจาก funding rate ของ Bitcoin บน Binance ซึ่ง Burak Kesmeci ได้วิเคราะห์ล่าสุดว่าสถานการณ์ funding rate ได้กลับมาเป็นลบในกราฟรายวันเป็นครั้งแรกตั้งแต่วันที่ 23 พฤศจิกายน 2025

ตัวเลขนี้ติดตามต้นทุนในการรักษาสัญญา perpetual futures และเมื่อ funding rate ติดลบ หมายความว่าฝั่ง short มีมากกว่า โดยผู้ขาย short จะต้องจ่าย funding ให้ผู้ที่ถือ long เพื่อรักษาตำแหน่งของตนเอง

โดยอัตรา funding rate ในขณะนี้อยู่ที่ -0.002 ซึ่งต่ำกว่าค่า -0.0002 ที่เคยปรากฏในช่วงติดลบก่อนหน้านี้ในเดือนพฤศจิกายนอย่างมาก โดยช่วงเปลี่ยนแปลงครั้งนั้นเกิดขึ้นก่อนที่ Bitcoin จะปรับขึ้นจาก USD 86,000 เป็น USD 93,000 และอัตราติดลบรุนแรงขึ้นในเดือนมกราคมนี้ สะท้อนความรู้สึกขาลงที่แข็งแกร่งในหมู่นักเทรดอนุพันธ์

ขณะนี้ Funding ติดลบมากขึ้น ในขณะที่ราคายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน การรวมกันนี้เพิ่มความเป็นไปได้ของ short squeeze ที่รุนแรงยิ่งกว่าเดิม ดังนั้นการที่ Bitcoin จะดีดตัวขึ้นแรงก็ไม่น่าแปลกใจในจุดนี้ Kesmeci เขียนไว้

2. Open Interest เพิ่มขึ้นในขณะที่ราคา Bitcoin ลดลง

ประการที่สอง นักวิเคราะห์อีกท่านหนึ่งสังเกตว่าราคา Bitcoin ยังคงมีแนวโน้มลดลง ขณะที่ Open Interest กลับเพิ่มขึ้น โดยนักวิเคราะห์แปลความหมายนี้ว่าเป็นสัญญาณของ short squeeze ที่อาจเกิดขึ้นได้

นี่คือสัญญาณตัวอย่างตำราเรียนของ short squeeze ที่กำลังจะมา! มีการระบุไว้ใน โพสต์

Open interest สะท้อนจำนวนสัญญาอนุพันธ์ที่ยังคงค้าง เมื่อค่าดังกล่าวเพิ่มขึ้นขณะราคาลดลง ส่วนมากจะชี้ถึงการเปิดสถานะใหม่ไปในทิศทางเดียวกัน โดยมักจะหมายถึงการเพิ่มการเก็งขาลงมากกว่าการปิดขาขึ้น

สถานการณ์นี้อาจทำให้เกิดความเสี่ยงที่ไม่สมดุล เพราะเมื่อมี short position หนาแน่นมาก อาจทำให้ตลาดเปราะบางต่อการถูก liquidate อย่างรวดเร็วหากราคากลับตัวขึ้น

3. เลเวอเรจสูงเพิ่มความเสี่ยงการถูกชำระบัญชี

ท้ายที่สุด อัตราส่วน Estimated Leverage Ratio ของ Bitcoin ปรับขึ้นถึงจุดสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนตามข้อมูลจาก CryptoQuant โดยตัวชี้วัดนี้ติดตามระดับเงินทุนที่เทรดเดอร์กู้ยืมมาในตำแหน่งการลงทุน ซึ่งเลเวอเรจสูงจะทำให้ทั้งกำไรและขาดทุนรุนแรงมากขึ้น ดังนั้นการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยก็อาจ กระตุ้นการ liquidate ในวงกว้างได้

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์ ที่ใช้เลเวอเรจ 10 เท่า อาจโดน liquidate หาก Bitcoin ผิดทางเพียง 10% สัดส่วนเลเวอเรจปัจจุบันชี้ว่าหลายคนในตลาดยอมรับความเสี่ยงมากขึ้นโดยเดิมพันในโมเมนตัมขาลงอย่างต่อเนื่อง เลเวอเรจที่สูงจึงมีความเสี่ยงหาก Bitcoin พลิกกลับขึ้นมาแบบกะทันหัน

เมื่อมีตัวชี้วัดทั้งสามนี้กำลังมาบรรจบกัน Bitcoin อาจเปราะบางต่อการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างรุนแรง ถ้าราคารีบาวด์ทำให้เกิดการลิควิดเดชันแบบต่อเนื่องในสถานะชอร์ตที่มีเลเวอเรจสูงเกินไป

อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ว่าจะเกิดปรากฏการณ์ short squeeze หรือไม่นั้น ก็ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญในตลาดที่กว้างกว่า ไม่ว่าจะเป็นพัฒนาการทางเศรษฐกิจมหภาค ความต้องการในตลาดสปอต และทัศนคติเกี่ยวกับความเสี่ยงโดยรวม แต่ถ้าไม่มีปัจจัยกระตุ้นในเชิงบวกที่ชัดเจน การตั้งสถานะขาลงก็มีโอกาสดำเนินต่อไป ซึ่งจะทำให้การ squeeze ที่อาจเกิดขึ้นล่าช้าหรือมีความรุนแรงน้อยลง