บิทคอยน์รอดจากการทดสอบความผิดพลาด 100,000 USD — ตลาดจะเป็นอย่างไรต่อไป?

การที่ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 100,000 USD เมื่อไม่นานมานี้ทำให้ประสาทนักลงทุนและความเชื่อมั่นในตลาดถูกทดสอบ แต่สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดได้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ยืนยันฐานจิตวิทยาใหม่ของมัน

นักวิเคราะห์ทุกคนเห็นพ้องกันว่า แม้มีความผันผวนในระยะสั้น แต่แนวโน้มโครงสร้างสำหรับ Bitcoin ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นข้อจำกัดที่สำคัญต่อราคาตลาดในปัจจุบัน

PlanB: กลางรอบ ไม่ใช่บ้า

PlanB ผู้สร้างโมเดล Stock-to-Flow (S2F) มองว่าการแก้ไขราคาเป็นการหยุดช่วงกลางของวัฏจักร ข้อมูลของเขาแสดงว่า Bitcoin ยังคงอยู่เหนือ 100,000 USD มานานถึงหกเดือนติดต่อกัน นี่คือการเปลี่ยนแปลงจากแนวต้านเป็นแนวรับ

เขาให้เหตุผลว่าตลาดยังไม่ถึงจุดตื่นเต้นสุดขีด โดย RSI อยู่ที่ประมาณ 66 ซึ่งยังต่ำกว่า 80+ ระดับร้อนแรงในจุดสูงสุดของวัฏจักรที่ผ่านมา

“เมื่อยังไม่มีช่วงคลั่งไคล้” เขาอธิบาย “มีแนวโน้มที่เราจะยังไม่ถึงจุดสูงสุดสุดท้าย”

PlanB คาดการณ์ว่าการขยับขึ้นครั้งสำคัญครั้งต่อไปอาจมุ่งเป้าหมายที่ ช่วง 250,000–500,000 USD โดย Bitcoin ยังคงแยกออกจากราคาที่รับรู้ ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของตลาดขาขึ้นที่กำลังดำเนินอยู่

Arthur Hayes: QE ลับกำลังจะมา

Arthur Hayes เชื่อมโยง ความอ่อนแอระยะสั้นของ Bitcoin กับการลดลงของสภาพคล่องของเงินดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เพดานหนี้สหรัฐถูกยกขึ้นในเดือนกรกฎาคม บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง (TGA) เติบโตขึ้น ซึ่งเป็นการระบายสภาพคล่องจากตลาด

Hayes สังเกตว่าพลวัตนี้ทำให้ทั้งดัชนี Bitcoin และสภาพคล่องดอลลาร์ลดลงพร้อมกัน

อย่างไรก็ตาม เขาทำนายว่าการกลับตัวที่จะเกิดขึ้นเมื่อ รัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาเปิดทำการ และลดดุลบัญชี TGA จะเป็นจุดเริ่มต้นของ QE ลับๆ

เขาให้เหตุผลว่า Fed จะฉีดสภาพคล่องโดยอ้อมผ่าน Standing Repo Facility ขยายบัญชีแสดงของตนโดยไม่เรียกอย่างเป็นทางการว่า QE

ในคำพูดของเขา: “เมื่อเฟดเริ่มจ่ายเงินให้กับนักการเมือง Bitcoin จะเพิ่มขึ้น.”

Raoul Pal: น้ำท่วมสภาพคล่องกำลังมา

แบบจำลองสภาพคล่องของ Raoul Pal แสดงภาพที่คล้ายกัน ดัชนี Global Macro Investor (GMI) Liquidity Index ของเขา — ติดตามปริมาณเงินทั่วโลกและเครดิต — ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว

Pal เรียกช่วงปัจจุบันนี้ว่า “หน้าต่างแห่งความเจ็บปวด” ที่การตึงตัวของสภาพคล่องและความกลัวของนักลงทุนทดสอบความเชื่อมั่น แต่เขาคาดหวังว่าการพลิกกลับที่ชัดเจนจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้

การใช้จ่ายทางการคลังจะฉีด USD 250–350 พันล้าน เข้าสู่ตลาด การตึงตัวเชิงปริมาณจะสิ้นสุดลง และการลดอัตราดอกเบี้ยจะตามมา

เมื่อสภาพคล่องขยายตัวทั่วโลก — จากสหรัฐอเมริกาไปจนถึงจีนและญี่ปุ่น — Pal กล่าวว่า “เมื่อเลขนี้เพิ่มขึ้น เลขทั้งหมดก็จะเพิ่มขึ้น”

แนวโน้ม: สะสมก่อนขยายตัว

ในทุกรูปแบบ, ข้อสรุปชัดเจน: Bitcoin ได้ผ่านการปรับฐานจากแรงกดดันสภาพคล่อง ผู้ถือใหญ่กำลังซื้อ, การสนับสนุนทางเทคนิคยังคงอยู่, และการตั้งค่ามาโครชี้ให้เห็นการขยายสภาพคล่องครั้งใหม่

ความผันผวนระยะสั้นอาจยังคงอยู่เมื่อกลไกการคลังและการเงินปรับตัวใหม่ แต่โครงสร้างที่เน้นไปที่การฟื้นตัวและการสะสมเริ่มต้นขึ้น

หากตัวบ่งชี้สภาพคล่องเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้งในไตรมาส 1 ปี 2026, ทั้ง Hayes และ Pal แนะนำว่าการฟื้นตัวของ Bitcoin ครั้งต่อไปอาจเกิดขึ้นจากฐานที่มันเพิ่งรอดชีวิต — การทดสอบล้มเหลวที่ USD 100,000

นอกจากนี้, ข้อมูลจาก CryptoQuant ระบุ ว่าผู้ถือ Bitcoin ขนาดใหญ่ — กระเป๋าเงินที่ถือ 1,000 ถึง 10,000 BTC — เพิ่ม BTC ประมาณ 29,600 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งมีมูลค่าประมาณ USD 3 พันล้าน

ยอดรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3.504 ล้าน BTC นี่เป็นครั้งแรกที่เกิดการสะสมขนาดใหญ่นับตั้งแต่เดือนกันยายน

การซื้อขายนี้เกิดขึ้นในขณะที่ความรู้สึกของผู้ค้าปลีกดิ่งลงและ ETFs บันทึกการไหลออก USD 2 พันล้าน

นักวิเคราะห์ตีความการแตกต่างนี้เป็นสัญญาณว่าผู้เล่นสถาบันกำลังเติมพลังเงียบ ๆ, เสริมสร้างโซนสนับสนุนของ Bitcoin ใกล้ USD 100,000