บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ถือ Bitcoin มากกว่า 1 ล้าน BTC โดย 90.4% ของการถือครองเหล่านั้นอยู่ในสหรัฐอเมริกา การเพิ่มขึ้นของการถือครอง Bitcoin ของบริษัทนี้เกิดขึ้นเมื่อผู้นำในอุตสาหกรรมเสนอว่าบริษัทเหล่านี้อาจนำความมั่นคงในระยะยาวมาสู่ภาคส่วนที่ขึ้นชื่อเรื่องความผันผวน
การเพิ่มขึ้นของการนำ Bitcoin มาใช้ในองค์กรได้จุดกระแสการอภิปรายอีกครั้ง นักลงทุนกำลังตั้งคำถามว่า Bitcoin จะสามารถแข่งกับตั๋วเงินคลังสหรัฐในตลาดทุนโลกได้หรือไม่
บริษัท Bitcoin Treasury เกิดขึ้นเป็นแรงเสถียรภาพ
Hunter Horsley ซีอีโอของ Bitwise มองว่าบริษัทที่ถือ Bitcoin และทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัล (DATs) เป็นผู้คงเสถียรภาพในอุตสาหกรรมคริปโต
Sponsoredเขาชี้ให้เห็นว่าบริษัทเหล่านี้มีการติดต่อสัมพันธ์กับนักลงทุนและกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน และให้ความมั่นคงในงบดุลระยะยาว การเปลี่ยนแปลงวิธีการนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงจากพฤติกรรมเก็งกำไรที่เคยนิยามตลาดคริปโต
การเพิ่มขึ้นของการถือ Bitcoin ของบริษัทบ่งบอกถึงความสนใจที่กว้างขึ้นของสถานบันการเงินในสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทต่างๆ เช่น Strategy และ Tesla ได้จัดสรรส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ให้กับ Bitcoin เพื่อแสวงหาค่าระยะยาว
อย่างไรก็ตาม, การที่ 90.4% ของการถือครองเหล่านี้อยู่ในสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นถึงตำแหน่งผู้นำของอเมริกาในการนำนวัตกรรมคริปโตมาใช้ในระดับสถาบัน
ความโปร่งใสนี้เกิดขึ้นในขณะที่กลยุทธ์คริปโตของบริษัทกำลังเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้น แดชบอร์ดยืนยันว่าการถือครองบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีมากถึง 1.1 ล้าน BTC หรือกว่า 5% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด
ขณะเดียวกัน ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงถึงการลดลงของอุปทาน Bitcoin ที่มีขายในตลาด OTC ซึ่งแสดงว่า ความต้องการของสถานบันการเงิน อาจมากกว่าอุปทานที่มีอยู่
แผนภูมิของ Glassnode แสดงให้เห็นว่ายอดคงเหลือของโต๊ะ OTC ลดลงจากเกือบ 4,500 BTC เหลือน้อยกว่า 1,000 BTC ในหนึ่งปี ช่วงราคาก็เคลื่อนไหวระหว่าง USD70,000 ถึง USD100,000
Sponsored Sponsoredอุปทานที่จำกัดนี้อาจอธิบายการสะสมของสถานบันการเงินที่กลับมาใหม่แม้ตลาดจะแกว่ง
อุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคและความท้าทายในอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
สภาพแวดล้อมการแข่งขันของ Bitcoin ยากขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลัง 10 ปีของสหรัฐ เพิ่มขึ้นถึง 4.1% ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2025
นักวิเคราะห์ Axel Adler Jr. ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ความไม่แน่นอนนี้สร้างฉากหลังที่ท้าทายสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นสามารถทำให้พันธบัตรรัฐบาลน่าดึงดูดมากขึ้นกว่าสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน และดึงศักยภาพที่เป็นเงินทุนออกจากคริปโทเคอร์เรนซีได้
Sponsoredข้อมูลอย่างเป็นทางการของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สนับสนุนแนวโน้มนี้ พันธบัตร 10 ปีที่ออกในเดือนตุลาคม 2025 มีอัตราคูปองอยู่ที่ 4.250% และรายงานการวิเคราะห์ตลาดโลกของ Ginnie Mae ในเดือนกรกฎาคม 2025 บันทึกว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีอยู่ที่ 4.38%
อัตราผลตอบแทนเช่นนี้ท้าทายตำแหน่งของบิทคอยน์ในฐานะการเก็บรักษามูลค่าหรือทางเลือกแทน การลงทุนในตราสารหนี้แบบดั้งเดิม
แม้จะมีแรงกดดันเหล่านี้ แต่บางนักวิเคราะห์ยังคงมองในแง่ดี Mayall ชี้ให้เห็นว่าผู้มีอิทธิพลที่ไม่เปิดเผยตัวตนที่เกี่ยวข้องกับกระทรวงการคลังและผู้ดูแลตลาดอาจเผยแพร่ความคิดเห็นในแง่ลบเพื่อซื้อบิทคอยน์ในราคาที่ถูกลง
เขายังระบุด้วยว่า การขายของผู้ถือครองระยะยาวกำลังชะลอตัวในขณะที่การจัดหา OTC กำลังลดลง ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อราคาให้สูงขึ้นหากความต้องการยังคงแข็งแกร่ง
Sponsored Sponsoredเมื่อการจัดหา OTC ลดลงและการขายของผู้ถือระยะยาวชะลอตัว เราจะได้เห็นกราฟจำนวนมากจากผู้มีอิทธิพลที่ไม่เปิดเผยตัวตนตะโกนว่าเกิดการพังทลายของบิทคอยน์ บางคนผูกพันกับกระทรวงการคลัง ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลตลาด และเพียงต้องการซื้อบิทคอยน์ของคุณในราคาถูก อ่านเนื้อหาส่วนหนึ่งในโพสต์ของเขา
การพลิกผันที่แท้จริง: Bitcoin กับพันธบัตรรัฐบาล
Jack Mallers ผู้บริหารของ Twenty One Capital ได้เปลี่ยนจุดสนใจเกียวกับการแข่งขันของบิทคอยน์ แหล่งข้อมูลบอกว่าเขาเชื่อว่าการ “เปลี่ยนแปลงขนานใหญ่” ที่แท้จริงคือบิทคอยน์ที่ท้าทาย US Treasuries ในด้านการเงินระดับโลก ไม่ใช่เพียงแค่การแซงหน้า cryptocurrencies อื่น ๆ
เรากำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงขนานใหญ่ของจริง ไม่ใช่ memecoins ที่จะเหนือกว่าบิทคอยน์ เงินที่เป็นกลางเหนือกว่า Treasuries การแข่งขันด้านเงินได้เริ่มขึ้นแล้ว: เงินใดเก็บรักษาเวลา พลังงาน และแรงงานของพวกเราได้ดีที่สุด ม้าที่เร็วนั้นคือบิทคอยน์ และเป็นครั้งแรกที่ทุกคนสามารถแข่งกับมันได้ เขียน Mallers ในโพสต์ล่าสุด อ่านเพิ่มเติมในโพสต์ล่าสุดของเขา
วิสัยทัศน์นี้ย้ายการสนทนาจากการที่ cryptocurrencies แข่งขันกันไปสู่ความสำคัญที่เป็นไปได้ของบิทคอยน์ในตลาดทุนที่กว้างขึ้น
มุมมองของ Mallers สะท้อนเรื่องราวที่บริษัทบิทคอยน์ Treasury ทำหน้าที่มากกว่าการเก็งกำไร ด้วยการนำบิทคอยน์ไปอยู่ใน แผ่นดุลบัญชีของบริษัท ผ่านกลยุทธ์การออกดอกเบี้ยที่โครงสร้างและความสัมพันธ์กับนักลงทุน บริษัทเหล่านี้กำลังกำหนดให้มันเป็นทุนโอนะที่ถูกต้อง
การพัฒนานี้อาจดึงดูดสถาบันที่มองหาการป้องกันเงินเฟ้อหรือการกระจายความเสี่ยงเกินกว่าพันธบัตรรัฐบาล
ถึงกระนั้น การเปรียบเทียบก็ยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ US Treasuries มอบการสนับสนุนจากรัฐบาล อัตราผลตอบแทนที่มั่นคง และสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง ในขณะที่บิทคอยน์ไม่มีอัตราผลตอบแทน มีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และมีความผันผวนของราคาที่สำคัญ
ในเดือนที่จะถึงนี้ บริษัท Bitcoin Treasury จะถูกทดสอบในความสามารถของพวกเขาที่จะรักษากลยุทธ์เหล่านี้ไว้ท่ามกลางผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและ ภูมิหลังทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย.
เมื่อการถือครอง Bitcoin ของบริษัทมหาชนขยายตัว อุตสาหกรรมต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่เด็ดขาด ว่าคลังเหล่านี้จะทำให้ตลาดคริปโตมีเสถียรภาพหรือเพิ่มความผันผวนหรือไม่ ขึ้นอยู่กับความสามารถของพวกเขาที่จะสร้างสมดุลระหว่างแนวโน้มบนบล็อคเชนกับการแข่งขันจากสินทรัพย์ดั้งเดิม
