ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ได้เพิ่มสถานะของพวกเขาเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน โดยมี 1,384 กระเป๋าที่ถืออย่างน้อย 1,000 BTC ในขณะเดียวกัน นักลงทุนรายย่อยที่ถือ 1 BTC หรือน้อยกว่านั้นลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 977,420
ความแตกต่างนี้เผยให้เห็นรูปแบบซ้ำ ๆ คือ วาฬผู้มีประสบการณ์จะสะสมในช่วงตกต่ำ ขณะที่ผู้ถือขนาดเล็กออกไปด้วยความกลัว
การสะสมของวาฬเร่งตัวขึ้นระหว่างการปรับฐานตลาด
ตามข้อมูลจาก Glassnode กระเป๋าที่ถืออย่างน้อย 1,000 BTC เพิ่มขึ้นเป็น 1,384 ใบในสัปดาห์นี้จาก 1,354 ใบเมื่อสามสัปดาห์ก่อน เพิ่มขึ้น 2.2% นับเป็นจำนวนสูงสุดของกระเป๋าผู้ถือขนาดใหญ่ในรอบสี่เดือน ซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นใจที่ฟื้นขึ้นในหมู่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่ แม้ว่าจะมีความสับสนวุ่นวายในตลาดที่กว้างขวาง
Sponsoredในขณะเดียวกัน กระเป๋าที่มี 1 BTC หรือน้อยกว่านั้นลดลงเหลือ 977,420 ใบ จาก 980,577 ใบในช่วงปลายเดือนตุลาคม นับเป็นระดับต่ำสุดของการเข้าร่วมของผู้ถือขนาดเล็กในรอบปี ตรงกับรูปแบบปกติของนักลงทุนที่มีประสบการณ์น้อยที่ยอมจำนนในช่วง การปรับราคาลง
Bitcoin ได้พบกับการลดลงครั้งที่สามที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ โดยลดลงกว่า 25% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อหกสัปดาห์ก่อน Bitcoin เปิดที่ระดับใกล้ 92,600 USD ในวันพุธ และมีการซื้อขายในช่วงแคบระหว่าง 92,200 และ 92,800 USD ตลอดเช้าในเอเชีย แสดงความผันผวนตามปกติขณะที่ผู้ค้าเดินทางระหว่างการสนับสนุนและการต้านทาน
แนวโน้มทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการสะสมของวาฬท่ามกลางการขายของนักลงทุนรายย่อยมักนำไปสู่การคงที่ ขณะนี้มีเพียง 7.6% ของอุปทานผู้ถือระยะสั้นที่ทำกำไร ซึ่งเป็นระดับที่ปกติพบที่ระดับต่ำของรอบ อีกทั้งอัตราส่วนกำไร-ขาดทุนที่รับรู้ของผู้ถือระยะสั้นได้ลดลงต่ำกว่า 0.20 ซึ่งเป็นอีกหนึ่งตัวชี้วัดที่มักจะสอดคล้องกับ ตลาดต่ำ
เม็ดเงินหมุนเวียนในตลาดคริปโต
ดัชนี Crypto Fear & Greed คงอยู่ที่ 11 จาก 100 มาเป็นเวลาสองวัน สะท้อนถึงความกลัวลึกซึ้งในตลาด ความรู้สึกในโซเชียลมีเดียกลายเป็นลบอย่างมาก นักค้าหาร่วมหัวมากับ meme เกี่ยวกับการกลับไปทำงานในรูปแบบเดิม และแสดงความสงสัยเกี่ยวกับการฟื้นตัวที่รวดเร็ว
ตามแผนภูมิ Bitcoin Long/Short Ratio ของ Coinglass แสดงแนวโน้มโดยรวมของการกดดันขาลง ผู้ค้าตำแหน่งใหม่มองหาการลดราคาซ้ำแล้วซ้ำเล่า อย่างไรก็ตาม บางครั้งความรู้สึกจะเปลี่ยนกลับไปยังความมองโลกในแง่ดีก่อนที่จะเปลี่ยนไปเป็นการคาดการณ์เชิงลบอีกครั้ง
นักสังเกตตลาดบางรายเห็นว่าความหดหู่แพร่หลายเป็นสัญญาณทวนกระแสความรู้สึก ความรู้สึกถูกบีบอัด การใช้เวทย์ในตลาดอนุพันธ์ลดลง และการสะสมของวาฬยังคงมีอยู่ ตามการวิเคราะห์ของ Bitfinex การหมดแรงในการขายปรากฏชัด และการเคลื่อนไหวของทุนภายใน ตลาดคริปโต ยังคงเกิดขึ้นแทนที่จะออกไปทั้งหมด
Open Interest สำหรับ BTC/USDT อยู่ที่ประมาณ 100K แสดงให้เห็นถึงการเข้าร่วมของผู้ค้าที่แข็งแกร่งขึ้นแม้ว่าราคาจะตกลงก็ตาม สถานการณ์นี้—Open Interest ที่เพิ่มขึ้นและราคาที่ลดลง—มักจะบ่งชี้ถึงความรู้สึกเชิงลบ อาจขับเคลื่อนโดยการ short อย่างดุเดือด อย่างไรก็ตาม อัตราการขายและขาดทุนที่เกิดได้เริ่มคงที่ ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนไปสู่การรวมตัวเป็นหนึ่งเดียว
Bob Diamond อดีต CEO ของ Barclays และตอนนี้เป็นหัวหน้าของ Atlas Merchant Capital มองความปั่นป่วนล่าสุดในตลาดสินทรัพย์ทั่วโลกว่าเป็นการปรับฐานที่ดีต่อสุขภาพ ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของตลาดขาลงอย่างเต็มรูปแบบ Diamond ชี้ว่านักลงทุนยังคงพยายามประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว
ขณะที่ Bitcoin กำลังค้นหาจุดต่ำสุดในช่วงปลายปี 2025 การแยกกันระหว่างการสะสมของกลุ่มวาฬและการขายปลีกเกิดขึ้นเป็นโครงสร้างตลาดคลาสสิก สัปดาห์ที่จะมาถึงควรจะเปิดเผยว่า ความเชื่อมั่นของสถาบันเพียงพอที่จะทำให้ตลาดมีเสถียรภาพหรือไม่ หรือความกลัวจะยังคงควบคุมการซื้อขาย
