Bitcoin (BTC) ซื้อขายใกล้ระดับ 67,002 USD โดยข้อมูลบนเครือข่ายจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่ากลุ่มผู้ถือระยะยาวกำลังส่งสัญญาณว่าราคายังมีแนวโน้มปรับลงอีกก่อนที่ตลาดหมีรอบนี้จะสร้างจุดต่ำสุดของวัฏจักร
กราฟจาก Glassnode ทั้งสามชี้ไปในทิศทางเดียวกัน โดยผู้ที่ถือ coin มากกว่า 155 วันดูเหมือนจะเผชิญความเครียด อย่างไรก็ตามทุกคนยังไม่ได้สัมผัสระดับความเจ็บปวดแบบประวัติการณ์ซึ่งเคยเป็นสัญญาณจุดต่ำสุดของวัฏจักร Bitcoin ก่อนหน้านี้
ค่า NUPL ของผู้ถือระยะยาวร่วงสู่โซนต่ำสุดทางประวัติศาสตร์
ค่า Net Unrealized Profit and Loss (LTH NUPL) ของผู้ถือระยะยาวของ Bitcoin อยู่ใกล้ 0.25 (วงกลมสีแดง) ซึ่งระดับนี้สะท้อนขอบบนของแถบสีส้มที่เคยเป็นกรอบของจุดต่ำสุดในแต่ละวัฏจักรที่ผ่านมา
เมื่อมองย้อนหลัง ทุกครั้งที่แตะโซนนี้ ราคาของ BTC จะอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวัฏจักร (บริเวณสีน้ำเงิน) ทั้งจุดต่ำสุดในปี 2012, 2015, 2019 และ 2022 ต่างก็เกิดขึ้นในแถบสีส้มนี้
ขณะเดียวกัน สัญญาณก็ยังไม่เปลี่ยนเป็นการสะสม coin อีกครั้ง โดยค่า NUPL ต้องร่วงลึกลงไปในแถบสีส้มหรือสีแดงคล้ายจุดต่ำสุดในวัฏจักร ที่ผ่านมา
ปริมาณ coin ที่ผู้ถือระยะยาวถือไว้เพิ่งแตะระดับสูงสุดใหม่อีกครั้ง
แม้ค่า NUPL จะบ่งบอกถึงความเจ็บปวดในระยะสั้น แต่ปริมาณ coin ที่ผู้ถือระยะยาวถืออยู่กลับทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง โดยกลุ่มนี้ควบคุม BTC ราว 15 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดที่เคยมีมา
รูปแบบนี้เกิดซ้ำทุกวัฏจักร เพราะในช่วงกลางของตลาดหมี Bitcoin, ผู้ถือระยะยาวจะรับ coin จากผู้ขายระยะสั้นเข้ามาถือไว้
หลังจากนั้นทุกคนจะค่อยๆ กระจาย coin เหล่านี้ในแนวโน้มขาขึ้นรอบถัดไป ซึ่งมักเกิดขึ้นหลังจากนั้นเป็นเดือนหรือเป็นปี จังหวะ การสะสม ตอนนี้บ่งชี้ว่ากลุ่มนี้ยังคงเห็นมูลค่าแม้ราคา Bitcoin จะปรับฐานลงอีกก็ตาม
อย่างไรก็ตาม การจัดวางแบบเดียวกันนี้ยังยืนยันว่าตลาดโดยรวมยังอยู่ในช่วงขาลง ผู้ถือระยะยาวแทบไม่ขายในช่วงอ่อนตัว แรงขายในขณะนี้มาจากกลุ่มนักลงทุนที่อายุน้อยกว่าและขาดความเชื่อมั่นมากนัก
ราคา BTC อาจทดสอบที่ 56,000 USD ก่อนเข้าสู่ช่วงยอมแพ้จริง
แผนภูมิที่สามของ Glassnode ชี้ให้เห็นถึงคำถามเรื่องขนาดความรุนแรง ขณะนี้ LTH Relative Unrealized Loss ของ Bitcoin อยู่ที่ 15.5% ซึ่งหมายความว่าประมาณ 15 เซนต์ของทุก 1 USD ในพอร์ตของผู้ถือระยะยาวยังติดลบอยู่
ในปี 2019 และ 2022 ก้นรอบวัฏจักรผลักดันตัวชี้วัดนี้ให้เกิน 50% ด้วยเหตุนี้ ระยะทางระหว่างค่าปัจจุบันกับค่าต่ำสุดในอดีต จึงชี้ให้เห็นว่าตลาดขาลงยังมีระยะทางอีกไกล โดย Glassnode เขียนบน X ว่า
ที่ราคา 69,500 USD LTH Relative Unrealized Loss อยู่ที่ 15.5% สำหรับทุก 1 USD ในพอร์ตของผู้ถือระยะยาว พวกเขากำลังแบกรับขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ประมาณ 15 เซนต์ต่อ 1 USD ในช่วงสุดโต่งของวัฏจักรนั้น ตัวเลขนี้เคยสูงถึง 50 เซนต์ต่อ 1 USD แรงกดดันมีอยู่ แต่ฐานนักลงทุนระยะยาวยังห่างไกลจากระดับความเจ็บปวดที่เคยเป็นสัญญาณว่าถึงจุดต่ำสุดของรอบวัฏจักร
การร่วงลงสู่โซน 56,000 USD จะทำให้การขาดทุนโดยยังไม่รับรู้สูงขึ้นสู่ 30-40% ซึ่งเป็นโซนแนวรับสำคัญระยะยาวและจะสร้างความกดดันบนเครือข่ายในระดับเดียวกับช่วงเริ่มต้นของการยอมแพ้ในอดีต
หาก NUPL ลดลงสู่โซนสีแดง ราคาลงลึกถึงบริเวณ 44,000 USD ก็ไม่อาจตัดทิ้งได้ การกลับขึ้นไปยืนเหนือ 105,000 USD จะเป็นการยืนยันการปฏิเสธสมมติฐานขาลงนี้โดยจะผลักผู้ถือระยะยาวกลับเข้าสู่กำไรรวม การเคลื่อนไหวแบบนี้จะสะท้อนถึง สัญญาณ ที่หาได้ยากในช่วงกลับตัวของรอบวัฏจักรที่ผ่านมา
BTC ร่วงลง 11.6% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลง 36.3% ตลอดหนึ่งปีที่ผ่านมา เมื่อดูจากข้อมูลผู้ถือระยะยาว ทิศทางที่ต้านทานน้อยที่สุดคือขาลงก่อนแล้วค่อยฟื้นตัว
