ขณะที่ Ethereum (ETH) ร่วงลงต่ำกว่า 3,000 USD พร้อมทั้งหลุดต่ำกว่าราคาต้นปี 2026 กิจกรรมการ staking ของ ETH กลับแตะจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยหนึ่งในผู้ร่วมวงที่เดินเกมรุกอย่างชัดเจนคือ BitMine บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) (BMNR) ที่มี Tom Lee ดำรงตำแหน่ง CEO
พัฒนาการนี้จึงนำไปสู่คำถามสำคัญว่า BitMine จะกลายเป็นแรงกระตุ้นสำคัญของ ETH ได้หรือไม่ หรือจริง ๆ แล้วสิ่งนี้กลับกลายเป็นความเสี่ยงสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อตลาดเริ่มกลับมาหวาดกลัวอีกครั้ง
SponsoredBitMine เร่งสะสมและนำ Ethereum ไปสเตกในเดือนมกราคม
BitMine ได้ ประกาศ เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าบริษัทได้ซื้อ ETH เพิ่มกว่า 40,000 เหรียญในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยอ้างอิงข้อมูลจาก CoinGecko ระบุว่า ปัจจุบัน BitMine ถือครอง ETH อยู่มากกว่า 4.2 ล้านเหรียญ คิดเป็นมูลค่ากว่า 12.4 พันล้าน USD ซึ่งจำนวนนี้คิดเป็นมากกว่า 3.5% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด
และการเคลื่อนไหวในครั้งนี้ยังสอดคล้องกับเป้าหมายยาวนานของ BitMine ในการควบคุม 5% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด ด้วย
แผนภูมิแสดงให้เห็นว่ามีการซื้ออย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางปีที่แล้วจนถึงปัจจุบัน และยังไม่ปรากฏสัญญาณชะลอตัวที่ชัดเจน
โดย Tom Lee CEO ได้แสดงความเชื่อมั่นอย่างยิ่งต่ออนาคตของ Ethereum หลังจากรับฟังการอภิปรายในหมู่ผู้นำและผู้กำหนดนโยบายระดับโลกที่เมืองดาวอส
Sponsored Sponsoredในปี 2016 ประเด็นสำคัญที่ดาวอสคือ AI และการปฏิวัติอุตสาหกรรมครั้งที่สี่ ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ทั้ง AI และศูนย์ข้อมูลล้วนขยายตัวอย่างมหาศาล จนประเทศต่าง ๆ ต้องปรับกลยุทธ์ใหม่ เมื่อเวลาผ่านไป 10 ปี ในปี 2026 ผู้นำและผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลคือศูนย์กลางของระบบการเงินแห่งอนาคต ดังที่ Larry Fink กล่าวว่านี่คือข่าวดีสำหรับบล็อกเชนอัจฉริยะ ซึ่ง Ethereum ยังคงเป็นบล็อกเชนที่ถูกใช้งานมากที่สุดในวอลล์สตรีทและเป็นบล็อกเชนที่เชื่อถือได้มากที่สุดซึ่งไม่เคยหยุดทำงานเลยตั้งแต่เริ่มเปิดตัว Lee กล่าว
นอกจากนี้ Lookonchain รายงานว่า Tom Lee ผ่านทาง BitMine ได้นำ ETH จำนวน 209,504 เหรียญ มูลค่าราว 610 ล้าน USD ไป stake เพิ่มในวันเดียว ขณะนี้ BitMine มี ETH ที่ stake แล้วรวม 2,218,771 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 6.52 พันล้าน USD ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 52% ของจำนวน ETH ที่บริษัทถือครองทั้งหมด
ขณะเดียวกัน ข้อมูลจาก Validator Queue แสดงให้เห็นว่า คิวรอเข้า validator เพื่อเข้าร่วมในเครือข่าย ETH สูงเป็นประวัติการณ์ โดยมีจำนวน ETH เกิน 3.3 ล้านเหรียญแล้ว
ในรายงานก่อนหน้าของ BeInCrypto ระบุว่า จำนวน ETH ที่ stake แล้วทั้งหมดได้ทะลุ 36 ล้านเหรียญ หรือคิดเป็น 30% ของอุปทานทั้งหมด และเมื่อรวม ETH ที่อยู่ในคิวเข้าร่วมล่าสุด ตัวเลขนี้อาจใกล้แตะ 40 ล้านเหรียญในเวลาอันใกล้
Sponsored Sponsoredนักวิเคราะห์คาดการณ์อย่างไรเกี่ยวกับผลกระทบของ BitMine ต่อราคา ETH ในไทย
นักวิเคราะห์ Milk Road ระบุว่า BitMine ซึ่งเป็นเพียงรายเดียว ควบคุม ETH ที่หมุนเวียนในตลาดอยู่ราว 3.52% กลยุทธ์ของ BitMine นั้นไม่ใช่แค่ซื้อและถือเท่านั้น แต่เน้นการสะสมครั้งใหญ่พร้อมสร้างผลตอบแทนผ่านการ stake ขนาดนี้ของการซื้อส่งผลให้เกิดดีมานด์ต่อเนื่อง ช่วยคงราคา ETH ให้อยู่ในกรอบขาขึ้นอย่างยั่งยืน
นี่คือรูปแบบการสะสมของสถาบันที่ทำให้ ETH อยู่ในกรอบขาขึ้น ทั้งยังช่วยดึงราคากลับเข้าสู่กรอบเดิมเมื่อมีแรงกระเพื่อมจากปัจจัยเศรษฐกิจภาพใหญ่ Milk Road อธิบาย
ข้อมูลบนเชนสนับสนุนมุมมองนี้ โดยเมื่ออุปทาน ETH ในตลาด spot ลดลงเพราะการสะสมและ stake เพิ่มขึ้น ระดับราคาก็ยิ่งมั่นคงมากขึ้น
Sponsoredอย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังเตือนถึงความเสี่ยงสำคัญจากการกระจุกตัวสูง โดย BitMine เริ่มซื้อ ETH ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 แต่ตั้งแต่นั้น ETH ก็ร่วงลงมากกว่า 40% จากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม
ตามการเปิดเผยของ BitMine ต้นทุนเฉลี่ยของการถือครอง ETH อยู่ที่ 2,839 USD ต่อ 1 ETH ขณะที่ ETH ซื้อขายใกล้ระดับ 2,900 USD ซึ่งบริษัทจึงมีส่วนต่างกำไรเพียงเล็กน้อย และอาจขาดทุนได้อย่างรวดเร็วหากแนวโน้มขาลงยังคงดำเนินต่อไป
นักวิเคราะห์จาก Seeking Alpha ชี้ว่าการเปิดรับความเสี่ยงใน ETH มากเกินไป ส่งผลให้ความเสี่ยงรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อนำมารวมกับ ความเป็นไปได้ในการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น
RI Research จาก Seeking Alpha กล่าวว่า ผู้บริหารกำลังผลักดันให้ผู้ถือหุ้นอนุมัติการแก้ไขกฎบัตร เพื่อเพิ่มหุ้นที่ได้รับอนุญาตจาก 500 ล้านหุ้นเป็น 50 พันล้านหุ้น แม้ว่าการได้รับอนุญาตจะไม่รับประกันว่าหุ้นจะถูกออกจำหน่ายในทันที แต่ก็เท่ากับเปิดทางให้ผู้บริหารสามารถออกหุ้นใหม่ได้ในปริมาณที่เกือบไม่จำกัด
การประชุมผู้ถือหุ้นล่าสุด ก็สร้างกระแสถกเถียงเช่นกัน เพราะซีอีโอและซีเอฟโอคนใหม่ที่เพิ่งได้รับการแต่งตั้งไม่ได้เข้าร่วมประชุม และผู้บรรยายรับเชิญที่สัญญาไว้ก็ไม่ได้ปรากฏตัว นอกจากนี้ การลงทุนมูลค่า 200 ล้าน USD ในธุรกิจสื่อของ MrBeast ที่ไม่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์หลักบล็อกเชนของ BitMine ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการจัดสรรเงินทุนและการโฟกัสของผู้บริหาร
แม้ประสิทธิผลในระยะยาวของกลยุทธ์ BitMine จะยังไม่มีความชัดเจน อย่างไรก็ตาม เมื่อส่วนแบ่งการถือครอง Ethereum ของบริษัทเข้าใกล้ 5% ของอุปทานทั้งหมด BitMine จึงกลายเป็นตัวแปรสำคัญต่อกลไกราคาของ ETH โดยที่นักลงทุนควรจับตาอย่างใกล้ชิดควบคู่กับเงื่อนไขตลาดในภาพรวม
