ภูมิทัศน์ของการ staking ในเครือข่าย Ethereum ได้เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตลอดเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนสถาบัน ซึ่งนำโดย BitMine และกองทุน ETF ใหม่ๆ ต่างก็เข้ามามีบทบาทสำคัญบนเครือข่ายนี้
การไหลเข้าของนักลงทุนเหล่านี้จึงส่งผลให้เกิดคอขวดในเชิงโลจิสติกส์ ทำให้ผู้เข้าร่วมรายใหม่ต้องรอประมาณหนึ่งเดือนก่อนที่สินทรัพย์ของตนจะเริ่มสร้างผลตอบแทนได้
Sponsoredสถาบันแห่ลงทุนกับการ Staking Ethereum แม้ผลตอบแทนต่ำสุดเป็นประวัติการณ์
เมื่อวันที่ 9 มกราคม นักวิเคราะห์บล็อกเชน Ember CN ได้รายงานว่า BitMine ได้ย้าย ETH จำนวนมากกว่า 1 ล้านเหรียญ (มูลค่ามากกว่า USD 3.2 พันล้าน) เข้าสู่ ระบบ proof-of-stake ของ Ethereum ตลอด 30 วันที่ผ่านมา
การจัดสรรเพียงครั้งเดียวนั้น ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของ คลังเงินสำรององค์กรของ BitMine ทั้งหมด ได้ผลักดันให้คิวเข้าร่วมเพิ่มขึ้นเป็น 1.7 ล้าน ETH ซึ่งนับว่าสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023
ขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นนี้ยังได้รับแรงหนุนจากการเข้าสู่ระบบ staking ของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกา
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Grayscale Ethereum Staking ETF และ TETH ETF ของ 21Shares ได้แจกผลตอบแทนรอบแรก โดยการจ่ายผลตอบแทนนี้ได้แสดงให้เห็นว่ากองทุนลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถโอนรายได้ระดับโปรโตคอลไปยังผู้ถือหุ้นได้สำเร็จ
Sponsoredที่สำคัญ แรงผลักดันจากสถาบันยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง แม้ว่าผลตอบแทนจาก staking บนเครือข่ายจะลดลงอย่างมากแล้วก็ตาม
ตามข้อมูลจาก queue ของ validator พบว่า อัตราผลตอบแทนต่อปี (APR) จาก staking ของ ETH เคยลดลงสู่จุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.54% เมื่อต้นปีนี้ ก่อนจะฟื้นตัวเล็กน้อยเป็น 2.85% ในขณะที่นำเสนอข้อมูลนี้ ในช่วงปีที่ผ่านมาค่า APR เฉลี่ยสูงกว่า 3.0%
ข้อมูลนี้จึงชี้ให้เห็นว่านักลงทุนทุกคนยังคงยอม stake สินทรัพย์ แม้ผลตอบแทนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
ถึงแม้จะมีการไหลเข้าขององค์กรจากสหรัฐอเมริกาที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล การควบคุมการ stake ของ ETH ก็ยังคงกระจุกตัวอยู่กับผู้เล่นหลักเพียงไม่กี่ราย
จากข้อมูลของ Dune Analytics, องค์กรอิสระแบบกระจายศูนย์ Lido DAO ยังคงมีอิทธิพลสูงสุดด้วยสัดส่วน 24% ของ Ether ที่ถูก stake ทั้งหมด ตามมาด้วย Binance ที่ 9.15% และ Ether.fi ที่ 6.3% โดย Coinbase แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตในสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่ที่สุด ควบคุมอยู่ 5.08%
สิ่งที่สำคัญไม่น้อยไปกว่ากันคือ ความต่อเนื่องของผู้เล่นแบบนิรนาม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก Dune Analytics ยังระบุด้วยว่า องค์กรที่ไม่ได้รับการแท็กควบคุมสัดส่วน stake รวมของเครือข่ายประมาณ 27%
ด้วยเหตุนี้ สัดส่วนสำคัญของ โครงสร้างพื้นฐานความปลอดภัยของ Ethereum จึงตกอยู่ในมือของผู้ดำเนินการที่ไม่สามารถระบุได้ และพวกเขายังไม่ต้องปฏิบัติตามข้อบังคับเหมือนบริษัทอย่าง BitMine อีกด้วย
