ราคาหุ้น BitMine พุ่งขึ้นเกือบ 14% ในวันที่ 16 มีนาคม ทะลุ 23 USD ดันผลตอบแทนรายเดือนแตะ 16% ราคาก่อนเปิดตลาดในวันที่ 17 มีนาคม อยู่สูงกว่าราคาวานนี้และทรงตัว แม้กระทั่ง Ethereum ซึ่งสนับสนุนคลังสินทรัพย์ของ BitMine มูลค่า 11.5 พันล้าน USD ด้วยเหรียญ 4.6 ล้านโทเคน ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 13% ในเดือนนี้
แรงซื้อที่เกิดขึ้นตามมาหลังจากราคาหุ้น BitMine ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เพราะสัญญาณโมเมนตัมสะสมตัวมาเป็นสัปดาห์ และนักลงทุนได้เข้ามาซื้อในเวลาที่เฉพาะเจาะจง
หนึ่งตัวชี้วัดแตะจุดต่ำสุด ดึงดูดผู้ซื้อ
BitMine เป็นบริษัทที่ดูแลคลัง Ethereum ราคาหุ้นของบริษัทนี้เชื่อมโยงกับ ETH ในเชิงโครงสร้าง แต่ราคาเหรียญกับหุ้นไม่ได้เคลื่อนไหวพร้อมกันในแต่ละวัน ซึ่งความคลาดเคลื่อนนี้เองจึงกลายเป็นโอกาส
Ethereum ถูกซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง เจ็ดวันต่อสัปดาห์ ตอนที่ ETH พุ่งขึ้นประมาณ 7% ระหว่างวันที่ 15 ถึง 16 มีนาคม (ซึ่งตรงกับวันหยุดสุดสัปดาห์) หุ้น BMNR หยุดทำการซื้อขาย และจึงตอบสนองไม่ได้
ต้องการรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมใช่ไหม สมัครรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่
BMNR-ETH Proxy Tracker ของ BeInCrypto ซึ่งใช้วัดความใกล้เคียงกันระหว่างราคาหุ้น BitMine กับการเคลื่อนไหวแต่ละวันของ Ethereum ได้บันทึกความคลาดเคลื่อนนี้ไว้ว่าเป็นการเบี่ยงเบนที่ลึกขึ้น
ความสัมพันธ์ระหว่างกันลดลงติดลบ โดยอยู่ที่ 0.28 ค่าความเบต้าซึ่งวัดว่า BMNR ขยายผลการเคลื่อนไหวของ ETH แค่ไหน ลดลงเหลือ -0.42x ซึ่งถือว่าต่ำสุดในรอบหลายเดือน
อย่างไรก็ตาม ความเบต้าติดลบตรงนี้ไม่ได้หมายความว่า BitMine เคลื่อนไหวตรงข้ามกับ Ethereum แต่หมายความว่าหุ้นไม่สามารถตามราคาสินทรัพย์ที่เปิดซื้อขายตลอดเวลาได้ Proxy Tracker มองว่านี่คือการเบี่ยงเบน
ณ จุดนี้เอง นักลงทุนจึงพร้อมใจกันเข้าซื้อ Proxy Tracker แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายพลิกเป็นฝั่งซื้อถึง 1.72 เท่าของค่าเฉลี่ย 20 วัน และเมื่อ BMNR เปิดทำการในวันจันทร์ ราคาก็ตามทัน ETH ภายในวันเดียว 14% รูปแบบนี้เกิดซ้ำในทุกครั้งที่เกิดจุดเปลี่ยนสำคัญ ช่วงเดือนกันยายน 2025 ธันวาคม 2025 รวมถึงกุมภาพันธ์ 2026
ทุกครั้งที่มีการซื้ออย่างหนักจะเกิดขึ้นเมื่อมีค่าเบต้าติดลบอย่างมาก เนื่องจากหุ้นซื้อขายในราคาต่ำกว่ามูลค่า ETH ที่สะท้อนอยู่ ผู้เข้าร่วมสถาบัน (เงินรายใหญ่) ต่างสังเกตเห็นรูปแบบนี้และเข้าซื้อในช่วงส่วนลด เพราะรู้ว่าถ้า ETH พุ่งแรงขึ้น จะมีการไล่ตามราคากลับและให้ผลตอบแทนเกินคาดเมื่อช่องว่างปิดตัวลง ขณะที่ฝั่งผู้ซื้อเข้ามา ฝั่งผู้ขายก็กำลังเสียเปรียบดังที่ตัวชี้วัดโมเมนตัมชี้ให้เห็น
หุ้น BitMine เอาชนะผู้ขายมาแล้วสองครั้ง
และโมเมนตัมก็กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบ ๆ ด้านล่าง ดัชนี Relative Strength Index หรือ RSI ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม ได้ส่งสัญญาณหายากออกมา ในช่วงระหว่างวันที่ 31 ธันวาคม ถึง 6 มีนาคม ราคาของ BMNR ทำจุดต่ำใหม่ที่ต่ำลง ขณะที่ RSI กลับทำจุดต่ำที่สูงขึ้น ซึ่งถือเป็น bullish divergence ตามหลักมาตรฐาน
ก่อนที่สัญญาณนั้นจะจบลง ก็เกิด divergence ครั้งที่สองขึ้นจากจุดเริ่มวันที่ 31 ธันวาคม ไปถึงวันที่ 12 มีนาคม ราคาหุ้น BitMine กลับมาทดสอบจุดต่ำสุดอีกครั้ง แต่ RSI กลับให้ค่าที่สูงขึ้นกว่าเดิม หมายความว่าผู้ขายได้ทดสอบแนวรับสองรอบและล้มเหลวทั้งสองครั้ง
การคลี่คลายของ divergence และการเข้าซื้อหุ้นตัวแทนในช่วงที่ราคาผิดเพี้ยน อยู่ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเสริมภาวะตลาดขาขึ้นให้เด่นชัดยิ่งขึ้น
Options skew หนุนมุมมองขาขึ้น แต่โครงสร้างราคาอยากได้มากกว่านี้
สัญญาณขาขึ้นนั้นขยายมากกว่าด้านโมเมนตัมและการซื้อหุ้นตัวแทน ไปถึงตลาดออปชั่น ที่อัตราส่วน put-call ซึ่งใช้เปรียบเทียบสัญญาระหว่างขาลงกับขาขึ้น ขณะนี้อยู่ที่ 0.41 สำหรับปริมาณและ 0.43 สำหรับ open interest ทั้งสองค่าอยู่ต่ำกว่า 0.5 หมายความว่าเทรดเดอร์ส่วนใหญ่กำลังวางสถานะเพื่อหวังโอกาสขาขึ้น
สัญญาณทั้งสาม ไม่ว่าจะเป็น RSI divergence สองชั้น การซื้อหุ้นตัวแทนที่ราคาผิดเพี้ยน และการตั้งสถานะ call หนาแน่นในออปชั่น แทบไม่ค่อยปรากฏพร้อมกัน แต่โครงสร้างราคายังต้องการการยืนยันที่ชัดเจนอีกขั้น
BMNR ร่วงลงเกือบ 50% จากมากกว่า USD34 เหลือ USD17 ในช่วงกลางเดือนมกราคมถึง 5 กุมภาพันธ์ หลังจากนั้น หุ้นก็ถูกซื้อขายอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นแบบ channel แม้ channel นี้จะชี้ขึ้น แต่ก็เกิดขึ้นทันทีหลังจากการร่วงลงอย่างหนัก ซึ่งยังถือเป็น pattern ต่อเนื่อง จนกว่าราคาจะสามารถทะลุกรอบบนขึ้นไปได้อย่างชัดเจน
ภายในกรอบราคา BMNR ได้ทวงคืนเส้น EMA 20 วัน ซึ่งเป็นเส้นแนวโน้มระยะสั้นที่ระดับ USD21 และทะลุจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ USD22 ซึ่งขณะนี้กลายเป็นแนวรับระยะสั้นแล้ว
ระดับชี้ขาดอยู่ที่ USD24 เส้น EMA 50 วันที่ USD24 ซึ่งเป็นเส้นแนวโน้มระยะยาวที่ผู้เล่นสถาบันให้ความสำคัญ มาบรรจบกับขอบบนของกรอบราคาที่โซนเดียวกัน การปิดราคารายวันเหนือ USD24 จะยืนยันว่ากรอบนี้เปลี่ยนเป็นแนวโน้มกลับตัวไม่ใช่การต่อเนื่องขาลง อีกทั้งการปิดเหนือ USD24 ยังจะทะลุกรอบขึ้นไป ทำให้โมเมนตัมขาขึ้นถูกปลดล็อก ตราบใดที่การปิดนั้นยังไม่เกิดขึ้น สัญญาณอื่นๆ ดูจะเป็นบวก แต่โครงสร้างโดยรวมยังไม่ชัดเจน
ระดับราคา BitMine ที่อาจกำหนดทิศทางราคา
BMNR ได้ปิดเหนือ USD23 โดยกดดันที่ระดับฟีโบนักชี 1.0 ตัวหุ้นจำเป็นต้องผ่านจุดนี้และยืนเหนือ USD24 ซึ่งบริเวณเส้น EMA 50 วันกับขอบกรอบมาบรรจบกัน เพื่อยืนยันการเบรกกรอบ เมื่อทะลุ USD24 เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ส่วนขยายฟีโบนักชี 1.618 บริเวณ USD26 และถัดไปที่ USD31 ซึ่งทั้งสองระดับสามารถไปถึงได้หาก Ethereum ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
เครื่องมือติดตามตัวแทนสนับสนุนเส้นทางฝั่งขาขึ้น ขณะที่ข้อมูลการซื้อขายในสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่าง BMNR กับ ETH จะดีขึ้นอย่างเป็นธรรมชาติ หลังจากวันจันทร์ที่ราคาไล่ทันกัน และหากการเคลื่อนไหวตรงกันยังคงดำเนินต่อในช่วงเวลาตลาดเปิด ในกรณีที่อัตราเบต้ากลับจากติดลบลึกกลับมาเป็นบวก BMNR จะทำผลตอบแทนดีกว่า Ethereum ในช่วงที่ราคาไล่ทันกันนั้น
ในฝั่งขาลง หากไม่สามารถยืนเหนือ USD22 ได้ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเดิมที่กลายเป็นแนวรับ จะเปิดทางไปสู่ USD21 และ USD20 โดยหากราคาถอยลึกถึงระดับฐานที่ USD18 จะเทสต์เส้นล่างของกรอบราคาอีกครั้ง
หากราคาหลุดต่ำกว่า USD17 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของปี จะทำให้โครงสร้างนี้ใช้การไม่ได้โดยสิ้นเชิง ทุกอย่างที่อยู่เหนือ USD24 จะเร่งโมเมนตัมกลับตัว ส่วนสิ่งที่ต่ำกว่า USD22 จะทำให้สถานการณ์ยังน่าสงสัย ช่วงนี้คือกรอบราคาสำคัญในสัปดาห์นี้
