iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ปัจจุบันมียอดการซื้อขายต่อวันระหว่าง 16 พันล้าน USD ถึง 18 พันล้าน USD ทำให้กองทุนที่ได้รับการรับรองนี้กลายเป็นคู่แข่งโดยตรงของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโทที่ใหญ่ที่สุดของโลก
ข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์ Kaiko ชี้ให้เห็นว่าสินค้าทางการเงินระดับสถาบันกำลังดึงสภาพคล่องออกจากแพลตฟอร์มคริปโทในอัตราที่หลายคนไม่คาดคิดมาก่อน
บริษัทยักษ์ใหญ่ที่ได้รับการกำกับดูแลรุกตลาดเว็บแลกเปลี่ยนคริปโตในไทย
ปริมาณการซื้อขายรายวันของ IBIT ตอนนี้มากกว่าสองเท่าของยอด 6 พันล้าน USD ถึง 8 พันล้าน USD ที่ Coinbase ดำเนินการในตลาดสปอตของตัวเอง
ตัวเลขดังกล่าวยังเข้าใกล้ กิจกรรมซื้อขายบนตลาดสปอตของ Binance ซึ่งถูกมองว่าเป็นมาตรฐานสำหรับสภาพคล่องของคริปโทระดับโลกมาโดยตลอด
การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าสินค้าทางการเงินที่ได้รับการกำกับดูแลกำลังกลายเป็นทางเลือกที่แข่งขันได้กับแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโทแบบดั้งเดิม สำหรับ ETF ที่เพิ่งเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ความเร็วที่ IBIT เติบโตนั้นน่าประทับใจอย่างยิ่ง
กองทุนของ BlackRock นั้นครองส่วนแบ่งตลาดมากถึงประมาณ 70% ของปริมาณการซื้อขายในกลุ่ม ETF สปอต Bitcoin (BTC) ของสหรัฐอเมริกา
ความโดดเด่นนี้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อผู้จัดสรรสินทรัพย์สถาบันต่างเลือกลงทุนผ่านสินค้าจดทะเบียน แทนที่จะเข้าถึงตลาดผ่านการแลกเปลี่ยนโดยตรง
ความเชื่อมั่น ETF ที่ผ่านการทดสอบในไตรมาส 1 ปี 2026
แม้ปริมาณการซื้อขายของ IBIT จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่กระแสเงินใน ETF ภาพรวมยังสะท้อนสถานการณ์ที่ซับซ้อนกว่าในช่วงไตรมาสแรก
ETF สปอต Bitcoin พบว่ามีเงินไหลออกสุทธิ 496.5 ล้าน USD ในไตรมาส 1 ขณะที่มีเงินไหลออกมากถึง 1.8 พันล้าน USD ในสองเดือนแรก
Bitcoin ร่วงลง 23.8% ในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งเป็นผลงานไตรมาสแรกที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 การเทขายรุนแรงนี้ เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และ นโยบายระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงทำให้เกิดการไถ่ถอนขนาดใหญ่มากในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขจาก SoSoValue ชี้ให้เห็นว่ากองทุนเพิ่มเงินได้ 1.32 พันล้าน USD ในเดือนมีนาคม พร้อมจบช่วงเวลาที่ซบเซาตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 การเปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคมถือเป็นการปรับตัวบวกต่อเดือนครั้งแรกของ ETF สปอต BTC ในปี 2026 นี้
เมื่อวันที่ 2 เมษายน กองทุนรวมอีทีเอฟ Bitcoin สปอตของสหรัฐอเมริกามีเงินไหลเข้าสุทธิรวมทั้งสิ้น 8.99 ล้าน USD โดย Fidelity’s FBTC เป็นผู้นำด้วยเงินไหลเข้าสูงสุดที่ 7.29 ล้าน USD
ในขณะเดียวกัน กองทุนรวมอีทีเอฟ Ethereum สปอตมีเงินไหลออกสุทธิ 71.17 ล้าน USD โดย BlackRock’s ETHA พบกับการไถ่ถอนมากที่สุดต่อวันถึง 46.66 ล้าน USD
ทิศทางต่อไปของกระแสเงิน ETF
ความแตกต่างระหว่างปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นของ IBIT กับการไหลเวียนที่ไม่สม่ำเสมอในหมวดหมู่กว้างนี้ ทำให้เกิดคำถามสำคัญ
- กิจกรรมการซื้อขายไม่ได้แปลว่าเป็นเงินทุนใหม่ที่เข้าสู่ตลาดเสมอไป
- ปริมาณการซื้อขายสูงยังสามารถสะท้อนถึงการป้องกันความเสี่ยง การปรับสมดุล หรือการวางตำแหน่งระยะสั้นได้ด้วย
ETF Bitcoin สปอตได้ปิดไตรมาสที่ 1 ด้วยผลงานรายไตรมาสที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เริ่มเปิดตัว โดยเป็นรองเพียงไตรมาส 4 ปี 2025 ที่มีเงินไหลออกรวม 1.15 พันล้าน USD
เดือนเมษายนจะคงความคึกคักเหมือนมีนาคม หรือจะกลับไปตามรูปแบบที่เห็นในช่วงต้นไตรมาส อาจขึ้นอยู่กับสัญญาณมหภาคและเสถียรภาพของราคา BTC
ในระหว่างนี้ ความสามารถของ IBIT ในการจับคู่ปริมาณซื้อขายกับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตเนทีฟ แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเส้นแบ่งระหว่าง TradFi และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังจางลงเรื่อยๆ
