หุ้น AMD พุ่งขึ้น 40% จากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ภายในสัปดาห์เดียวกับที่ Nvidia สูญเสียผู้ก่อตั้งและ CEO ของบริษัท Jensen Huang ลาออกในวันพฤหัสบดี หลังหุ้น Nvidia ร่วงลงมากกว่า 18% จากจุดสูงสุดล่าสุด
ขณะนี้ AMD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลประมาณ 15% โดยมี 600 USD เป็นด่านสำคัญต่อไป มีพัฒนาการ 3 ประการที่อธิบายการเคลื่อนไหวนี้ และสิ่งที่อาจเกิดตามมา
1. Nvidia เพิ่งสูญเสียผู้นำแห่งยุค AI
เมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน คณะกรรมการของ Nvidia ได้เริ่มสอบสวนความสัมพันธ์ของ Huang กับบุคคลที่ถูกกล่าวหาเป็นสายลับจากจีน รายงานเรื่องความสัมพันธ์ครั้งที่สองถูกเผยแพร่ออกมาอีก 3 วันถัดมา
ในวันพฤหัสบดี Huang ได้ลาออกจาก Nvidia หลังดำรงตำแหน่งมานาน 33 ปี CFO Colette Kress รับตำแหน่งรักษาการ CEO ในขณะที่คณะกรรมการกำลังค้นหาผู้สืบทอดตำแหน่งถาวร
นักลงทุนต่างเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว หุ้น Nvidia ตกจาก 196.25 USD เหลือประมาณ 160 USD ในวันพฤหัสบดี คิดเป็นการลดลง 18% ราว 7% ของการลดลงนี้เกิดหลังจากมีรายงานการลาออก
AMD ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงมากที่สุดของ GPU จาก Nvidia ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวในครั้งนี้
2. Moat ของ CUDA ของ Nvidia เริ่มมีรอยร้าว
CUDA (Compute Unified Device Architecture) เป็นแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์เฉพาะของ Nvidia ซึ่งตลอดหลายปีที่ผ่านมา ทำให้การโยกย้ายงาน AI ไปยังชิปคู่แข่งเป็นเรื่องยากและต้นทุนสูง
นักลงทุน Marcelo P. Lima ชี้ว่าอุปสรรคดังกล่าวเพิ่งจะถูกทำลาย
“Moat ของ Nvidia CUDA หมดไปแล้ว Anthropic มองว่ากำลังประมวลผลทั้งหมดสามารถใช้ทดแทนกันได้ และ Mythos ใช้เวลาเพียง 3 วันในการหาวิธีรันตัวเองบนฮาร์ดแวร์ AMD” Marcelo P. Lima โพสต์บน X
กราฟที่แนบมากับโพสต์ของเขาแสดงผลที่แคบกว่า Claude Mythos Preview ซึ่งเป็นโมเดลขอบเขตที่เข้าถึงจำกัดจาก Anthropic ใช้เวลาประมาณสามวันในการเริ่มต้นประมวลผล prompt สำหรับหนึ่งโมเดลของ Anthropic บน AMD MI355X GPUs
ถ้าดำเนินงานด้วยวิศวกรรมแบบดั้งเดิม งานเดียวกันนี้ในอดีตเคยใช้เวลานานหกถึงสิบสองเดือน
นี่เป็นเพียงงานเดียว ไม่ใช่การโยกย้ายทั้งหมด อย่างไรก็ตาม หากเวลาในการแปลงยังลดลง ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนที่เคยปกป้องอำนาจการตั้งราคาราคาของ Nvidia ก็อาจอ่อนแรงลง
3. กราฟหุ้น AMD เปลี่ยนเป็นขาขึ้น
แนวรับและแนวต้านของ Fibonacci retracement ถูกใช้เพื่อระบุโซนแนวรับและแนวต้านที่มีโอกาสเกิดขึ้นโดยใช้สัดส่วนจากการเคลื่อนไหวของราคาก่อนหน้า สำหรับกราฟของ AMD ได้ลากเส้นตั้งแต่จุดสูงสุดวันที่ 6 ตุลาคม ถึงจุดต่ำสุดวันที่ 5 พฤศจิกายน
AMD ได้กลับมายืนเหนือแนว 0.618 ที่ USD 545 ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับ หุ้นมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ USD 562 ในขณะที่เขียน
อุปสรรคถัดไปคือแนว 0.786 ที่ USD 592 ซึ่งอยู่ต่ำกว่าแนวจิตวิทยา USD 600 เล็กน้อย และยังตรงกับเป้าราคา Oppenheimer อีกด้วย
หากทะลุผ่านโซนนั้นได้อย่างชัดเจน ก็จะถือว่ามีโอกาสกลับไปทดสอบสถิติสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ USD 658 อีกครั้ง
หากราคาปรับตัวลง แนว 0.5 ที่ USD 514 ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด หากปิดต่ำกว่าระดับนี้ จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นหมดพลัง
ปัจจัยใดอาจทำให้การปรับตัวขึ้นของหุ้น AMD ชะงัก
การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ยังเผชิญกับบททดสอบสำคัญ 4 ด่าน
- ผลประกอบการของ Nvidia ในวันที่ 17 พฤศจิกายน รายงานที่ดีครั้งแรกภายใต้การนำของ Kress อาจดึงเงินทุนกลับไปยังผู้นำตลาดได้
- ซีอีโอถาวรที่น่าเชื่อถือ คณะกรรมการของ Nvidia กำลังพิจารณาผู้สมัครทั้งภายในและภายนอก ซึ่งหากเลือกได้อย่างแข็งแกร่งอาจทำให้แรงหมุนเวียนชะลอลง
- มูลค่าหุ้น การวิเคราะห์จาก Motley Fool แสดงให้เห็นว่าหุ้น AMD ยังคงมีมูลค่าสูง แม้ว่า AMD จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตในปี 2027 แต่มูลค่าของหุ้นก็ยังอยู่สูงกว่าระดับที่ Nvidia ซื้อขายในปัจจุบัน
- การหลุดต่ำกว่า 514 USD หากราคาปิดต่ำกว่าระดับ Fibonacci 0.5 จะเป็นการลบล้างรูปแบบขาขึ้น
การลาออกของ Huang ทำให้น้ำหนักของกระแส AI หลุดออกจาก Nvidia อย่างไรก็ตาม สำหรับ AMD สิ่งสำคัญของเดือนพฤศจิกายนนี้กลับขึ้นอยู่กับว่าราคา 600 USD จะถูกทำลายหรือไม่ มากกว่าผลกระทบจากเรื่องอื้อฉาว
