มูลค่า Lighter แซง Pump.fun และ Jupiter: LIT จะขึ้นแซง Hyperliquid ได้หรือไม่

Lighter (LIT) เป็นกระดานซื้อขายฟิวเจอร์สแบบ perpetual ที่กระจายศูนย์กลางซึ่งสร้างอยู่บน Ethereum Layer 2 โดยหลังจากมีการแจกจ่าย 25% ของเหรียญทั้งหมดผ่าน airdrop นักลงทุนต่างคาดหวังว่ามูลค่าตลาดของ LIT จะเพิ่มสูงขึ้นต่อไป

เหตุใดนักลงทุนจึงยังคงมีความเชื่อมั่นในศักยภาพของ Lighter และความเสี่ยงที่ควรคำนึงถึงในขณะนี้มีอะไรบ้าง บทความถัดไปนี้จะวิเคราะห์คำถามเหล่านี้อย่างละเอียด

มูลค่า Lighter แซงหน้า Pump.fun และ Jupiter

ก่อนหน้านี้ Lighter ระดมทุนได้ 68 ล้าน USD ด้วยมูลค่าบริษัทที่ 1.5 พันล้าน USD และไม่นานหลังจากเปิดตัว Coinbase ก็ได้ลิสต์ LIT พร้อมคู่เทรด LIGHTER-USD โดยปัจจุบันราคายังคงแกว่งอยู่แถว 2.7–2.9 USD โดยมีมูลค่าตามราคาตลาดปรับเต็มที่ (FDV) ประมาณ 2.7 พันล้าน USD

หลังจากการแจก airdrop ตลาดก็ได้เห็นการเคลื่อนไหวสำคัญจากนักลงทุนรายใหญ่ โดยบัญชีวิเคราะห์ on-chain ของ Lookonchain รายงาน ว่า อย่างน้อยสามกระเป๋า whale ได้ฝากเงิน 9.98 ล้าน USDC เข้ามาใน Lighter เพื่อซื้อ LIT

รายงานจาก BeInCrypto ระบุ ว่าผู้ซื้อรายใหญ่กำลังดูดซึมอุปทานของ LIT โดยพฤติกรรมนี้ช่วยรักษาแรงซื้อและสนับสนุนราคา นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนเชื่อมั่นในศักยภาพขาขึ้นของ LIT โดยเฉพาะในช่วงเริ่มต้นของการค้นหาราคา

ข้อมูลจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่า แม้ Lighter จะเพิ่งเปิดตัวแต่มีมูลค่าสูงกว่า Pump.fun และ Jupiter แล้ว โดยขณะนี้ Lighter อยู่อันดับสี่ของกลุ่ม Decentralized Exchange (DEX) Coins เป็นรองเพียง Hyperliquid, Aster และ Uniswap เท่านั้น

นักลงทุนหลายคนเชื่อว่า FDV ของ Lighter อาจไม่หยุดอยู่ที่ 2.7 พันล้าน USD เพราะพวกเขาคาดว่ามูลค่านี้สามารถพุ่งสูงขึ้นอีกมาก

นักลงทุนคาดว่า Lighter (LIT) จะมีมูลค่าเทียบเท่า Aster หรือ Hyperliquid

มีหลายปัจจัยที่สนับสนุนความเชื่อมั่นนี้

อย่างแรก หากพูดถึงความสนใจ Lighter โดดเด่นอย่างชัดเจน เนื่องจาก Dexu AI ได้รายงานว่า Lighter (LIT) ครองส่วนแบ่งความสนใจสูงสุดในบรรดาโปรโตคอลอนุพันธ์แบบ Perpetual

หลังจาก Jupiter และ Hyperliquid แล้ว Lighter บันทึกอัตราการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในจำนวน “smart followers” และยิ่งไปกว่านั้น Lighter ยังมีชุมชนของ maxis ที่แข็งแกร่ง โดยอยู่ในอันดับสามรองจาก Hyperliquid และ Aster

ประการต่อมา แม้จะเพิ่งเปิดตัวเมื่อไม่นานนี้ Lighter ก็สามารถทำปริมาณการซื้อขายภายใน 24 ชั่วโมง ใกล้เคียงกับ Aster ในขณะที่ปริมาณซื้อขายยังตามหลัง Hyperliquid เพียงเล็กน้อย แล้วยังพบว่าปริมาณการซื้อขาย 7 วัน และ 30 วันของ Lighter สูงกว่าคู่แข่งทั้งสองด้วย

การแข่งขันสูสีกันมาก Hyperliquid Lighter Aster มีเพียงหนึ่งเดียวเท่านั้นที่จะชนะ… นักลงทุน Alex กล่าว

ดังนั้น นักลงทุน เชื่อว่า Lighter มีศักยภาพจะไปถึงมูลค่า FDV ใกล้เคียงกับ Aster ประมาณ 5.5 พันล้าน USD และเหตุการณ์นี้หมายความว่าราคาของ LIT สามารถเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากระดับปัจจุบันที่ 2.7 USD

มีนักลงทุนบางราย คาดหวังด้วยว่า LIT จะสามารถแซง HYPE ได้ โดย FDV ของ Hyperliquid อยู่ที่ประมาณ 25 พันล้าน USD ซึ่งจะส่งสัญญาณให้ LIT มีโอกาสเพิ่มขึ้นเกือบสิบเท่า

อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบเหล่านี้ขึ้นอยู่กับกระแสความนิยมเป็นหลัก ซึ่งมีนักวิเคราะห์บางคนไม่เห็นด้วยอย่างยิ่ง

ความเสี่ยงมีอะไรบ้าง

ผู้ใช้ X รายหนึ่ง Henrik สังเกตว่า Lighter สูญเสียปริมาณ Open Interest ไปประมาณ 25% ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา อีกทั้งเขายังเปรียบเทียบอัตราส่วน P/E ของทั้งสองโปรเจกต์ ผลเปรียบเทียบพบว่า LIT มีมูลค่าการซื้อขายสูงกว่า HYPE แม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่าก็ตาม

เมื่อพิจารณาดังนี้ LIT จึงมีราคาสูงกว่า HYPE ในทั้งสองเกณฑ์คือหมุนเวียนและแบบ fully diluted แม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่า นอกจากนี้ รายได้ของ Hyperliquid ทั้งหมด 100% ถูกนำไปซื้อคืนโทเคน ในขณะที่รูปแบบการแจกจ่ายรายได้และการสะสมมูลค่าโทเคนของ LIT ยังคงไม่ชัดเจน ในเชิงพื้นฐานแล้ว ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นชัดเจนสำหรับ LIT และความวุ่นวายที่เกี่ยวข้องกับ airdrop อาจจะคงอยู่ไปอีกสักระยะหนึ่ง Henrik กล่าว

นอกจากนี้ รายได้ที่ลดลงหลังจาก Token Generation Event (TGE) ก็ทำให้เกิดความกังวล นักวิเคราะห์ TylerD สังเกตว่า รายได้ของ Lighter ลดลงจาก 1.5 ล้าน USD ต่อวันในวันที่ 21 พฤศจิกายน เหลือ 150,000 USD ต่อวันในเดือนธันวาคม ซึ่งแปลว่ารายได้ลดลงสิบเท่า

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าแรงจูงใจจาก airdrop มักส่งผลให้ปริมาณซื้อขายเพิ่มสูงขึ้นและทำให้รายได้เพิ่มขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ถ้าอยากเติบโตในระยะยาว Lighter ต้องแสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเหนือคู่แข่ง รวมถึงต้องสามารถรับมือกับปัจจัยลบจากตลาดภาพรวมได้อย่างแข็งแกร่งด้วย